Данные по занятости вне сельского хозяйства в США сильно ниже ожиданий, рынок увеличивает ставки на снижение процентной ставки Федеральной резервной системы (ФРС)

Недавно опубликованные данные о занятости вне сельского хозяйства за август шокировали рынок, увеличившись всего на 22 000 рабочих мест, что значительно ниже ожидаемых 79 000 аналитиками. Эта цифра не только выявила серьезную слабость рынка труда в США, но и вызвала беспокойство по поводу экономических перспектив.

Я лично испытал резкие колебания на рынке после опубликования этих данных. В тот момент, когда данные вышли, цифры на торговом экране заставили меня застыть — 22 тысячи? Это просто катастрофические данные! А еще более шокирующим является то, что Бюро трудовой статистики значительно пересмотрело предыдущий отчет по занятости, показав, что в экономике США за прошлый год было создано на удивительные 911000 рабочих мест меньше, чем изначально сообщалось.

Это масштабное исправление беспрецедентно и является самым большим снижением с 2000 года. Внимательно изучив отраслевые данные, можно увидеть, что рост занятости в почти всех секторах был завышен, причем наибольшее снижение произошло в отраслях отдыха и гостиничного бизнеса, профессиональных бизнес-услуг и розничной торговли. Это означает, что слабость на рынке труда гораздо глубже, чем предполагалось ранее.

Официальные лица Федеральной резервной системы сейчас испытывают огромное давление. Рынок уже расценивает снижение процентной ставки в сентябре как свершившийся факт, ключевой вопрос заключается в размере снижения. Некоторые агрессивные инвесторы даже ставят на возможное значительное снижение на 50 базисных пунктов, однако большинство аналитиков считает более вероятным снижение на 25 базисных пунктов.

Сразу после публикации данных по Non-Farm, канадский доллар упал на 0,3% по отношению к доллару США, в то время как индекс доллара наоборот вырос. Эта, казалось бы, противоречивая реакция рынка отражает ожидания инвесторов относительно того, что Федеральная резервная система США вскоре примет более агрессивную политику смягчения, что может поддержать доллар в краткосрочной перспективе, но ослабит его динамику в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Как трейдер, я не могу не усомниться в надежности этих данных. Такие масштабные исправления заставляют сомневаться в том, существуют ли системные проблемы в статистических методах. Еще более тревожным является то, что в этот раз в период проверки даже не учитывались экономические последствия объявления тарифов Трампа, что означает, что рынок труда может еще больше ухудшиться.

В ближайшие недели рынок будет внимательно следить за данными по инфляции в США. Если индекс потребительских цен (CPI) вырастет до 2,9%, Федеральной резервной системе может предстать дилемма: как реагировать на слабый рынок труда или на продолжающееся инфляционное давление? Это станет ключевым фактором, определяющим направление рынка.

Для нас, обычных инвесторов, все это напоминает о том, что экономические данные иногда могут быть не столь оптимистичными, как кажется на первый взгляд, а рыночные колебания могут быть более резкими, чем мы предполагаем. В условиях этой неопределенности поддержание диверсификации портфеля и осторожное управление рисками важнее, чем когда-либо.