Солнечная энергетика получает благоприятную информацию от политики, акции, связанные с этой отраслью, на рынках Гонконга и А-акций стремительно растут.

Акции солнечной энергетики на рынках Гонконга и А в Китае 5 сентября показали коллективный рост.

По поводу гонконгских акций, на момент публикации:

• Синьсинь новая энергия рост 16.67%
• Солнечная энергия памп 15.56%
• Новые специальные энергетические акции выросли на 13,46%
• Синъи Энерджи рост 9.52%
• Синьсинь Текнолоджи рост 7.63%

На рынке A акций соответствующие концептуальные акции одновременно усиливаются:

• Лу Сяо Технолоджиз, Шанхай Электричи, Си Цзы Цзе Нэн, Тянь Тун Гу Фэнь и другие акции достигли лимита роста.
• Мэйчан Гунфэн рост 14.84%
• 先导智能 рост 14.68%
• Цзиньланг Текнолоджис рост 14.02%
• 阳光电源 рост 10.33%
• 大全能源 рост 7.63%

Политические преимущества

4 сентября Министерство промышленности и информационных технологий и Государственное управление по надзору за рынком совместно опубликовали "План действий по стабильному росту в электронной информационной промышленности на 2025—2026 годы", в котором предложено:

1. Достичь высококачественного развития в таких областях, как солнечная энергия, преодолевая "внутреннюю конкуренцию".
2. Законодательное регулирование низкоконкурентных цен на продукцию солнечной энергии и другие товары
3. Направление упорядоченного размещения солнечной энергетики и литий-ионных батарей на местах
4. Руководство местными органами по упорядочению ситуации с производственными мощностями
5. Реализация управления качеством солнечных панелей и литий-ионных аккумуляторов
6. Глубокое внедрение документов, таких как "Нормативные условия для солнечной фотогальванической промышленности"
7. Укрепление связи с инвестициями, финансами, безопасностью и другими политиками, содействие техническому прогрессу в отрасли.

Это еще одна важная политика на государственном уровне в солнечной энергетике после того, как в докладе правительства на 2025 год было четко заявлено о необходимости комплексных мер по борьбе с внутренней конкуренцией. Серия вспомогательных политик и мер, принятых Министерством промышленности и информационных технологий и другими ведомствами, а также саморегулирующая инициатива, опубликованная отраслевой ассоциацией, отражают сильную решимость в отношении "анти-инволюции" в солнечной энергетике.

Анализ отрасли

Согласно последнему исследованию открытых данных от фондов, текущая волна "анти-игры" в солнечной энергетике продолжает развиваться под руководством сверху вниз и саморегулированием отрасли. С июля прошли многочисленные собрания, 19 августа Министерство промышленности и информационных технологий совместно с шестью другими ведомствами провело заседание по солнечной энергетике, четко обозначив нормы конкурентного порядка в отрасли и усилив решимость противодействовать "игре".

"Анти-инволюция" буря, на рынке уже появились позитивные сигналы:

1. Многокристаллический кремний:

   • Схема накопления кремний-материала продвигается одновременно с саморегулированием отрасли
   • С июля цена сделки продолжает расти
   • 1 сентября цена на поликристаллический кремний была дополнительно повышена, цена на стержневой кремний возросла до 55 юаней/кг, цена на гранулированный кремний составила 49 юаней/кг

2. Компонентный этап:

   • 25 августа в проекте централизованной закупки 3GW компонентов China Resources все кандидаты на победу подали заявки с ценами, превышающими 0,7 юаня/ватт, что выше текущего уровня на рынке.

С учетом того, что механизм передачи цен со стороны спроса постепенно налаживается, а также что план по накоплению кремния со стороны предложения стабильно продвигается, структура спроса и предложения в отрасли может ожидать существенного улучшения.

Фундаментальный анализ

Исследование Huachuang Securities указывает на то, что фундаментальные показатели солнечной энергетики находятся на дне, и восстановление прибыли ожидается:

1. По выручке:

   • В первой половине 2025 года основной объект солнечной энергетики достигнет выручки 3919,9 млрд юаней, что на 9,7% меньше, чем в прошлом году.
   • В 2 квартале 2025 года выручка составит 2174,4 миллиарда юаней, год к году +8,5%, квартал к кварталу +24,6%
   • Во втором квартале коэффициент открытия улучшился по сравнению с предыдущим периодом, что привело к восстановлению доходов

2. По прибыли:

   • В первой половине 2025 года чистая прибыль, приходящаяся на материнскую компанию, в секторе солнечных панелей составила -73,4 миллиарда юаней, что является ростом убытка по сравнению с прошлым годом.
   • В 2025Q2 реализована чистая прибыль для материнской компании -32,0 миллиарда юаней, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года убыток уменьшился, в сравнении с предыдущим кварталом убыток также уменьшился.
   • После добавления вычета, чистая прибыль группы за 2-й квартал 2025 года составит 38,9 миллиарда юаней, что является восстановлением с убытков.

Цзунчжуан证券 также указал, что согласно уже опубликованным промежуточным отчетам, во втором квартале результаты солнечной энергетики демонстрируют признаки маргинального улучшения. Во второй половине года меры по ценам на продукцию, направленные на "противодействие внутреннему давлению", слияния и поглощения между компаниями, повышение порога входа в отрасль и стандартов качества продукции будут последовательно реализованы. Устаревшие мощности в солнечной энергетике постепенно выйдут из обращения, что может оптимизировать конкурентную структуру в отрасли и экосистему цепочки поставок. В настоящее время уровень оценки солнечной энергетики находится на исторически низком уровне, и на фоне противодействия внутреннему давлению существует возможность восстановления оценок в отрасли.

Отказ от ответственности: содержание данной статьи предназначено только для справки и не является инвестиционной рекомендацией. Инвесторы действуют на свой страх и риск.