Дата: 8 сентября 2025 года, понедельник, восточное время США, 16:30.

Участники встречи:
- Председатель и генеральный директор - Адам Л. Майклс
- Главный финансовый директор - Энтони Грубер
- Директор по связям с инвесторами - Люк Циммерман

Основные моменты:

Сильный рост доходов: во втором квартале 2026 финансового года доход составил 352 миллиона юаней, что на 24% больше по сравнению с прошлым годом. Этот рост в основном был вызван увеличением объема продаж, кросс-продажами новых продуктов существующим клиентам, ускорением темпов продаж и расширением сети новых клиентов.

Рентабельность постепенно растет: во втором квартале валовая прибыль составила 88 миллионов юаней, что на 28% больше по сравнению с прошлым годом, и составила 25% от общего дохода, что выше 24% за аналогичный период прошлого года. Это в основном связано с повышением операционной эффективности, но частично компенсируется ростом затрат на белок и увеличением затрат на продвижение.

Увеличение операционных расходов: во втором квартале операционные расходы составили 71 миллиона юаней, что выше прошлогодних 53 миллионов юаней. Доля операционных расходов в продажах увеличилась с 18,6% в прошлом году до 21%, частично из-за увеличения расходов на маркетинг на 75% по сравнению с прошлым годом.

Увеличение力度 акций: доля расходов на акции достигла 2,2%, что более чем в два раза больше по сравнению с прошлым годом. В первой половине этого года расходы на акции составили в три раза больше, чем в прошлом году, превысив 30 миллионов юаней, в то время как в прошлом году они были менее 10 миллионов юаней.

Чистая прибыль стабильно растет: во втором квартале чистая прибыль составила 13 миллионов юаней, что на 11% больше по сравнению с прошлым годом, размытая прибыль на акцию составила 0,03 юаня, что на уровне с аналогичным периодом прошлого года. Чистая рентабельность составила 3,6%, что немного ниже 4% за тот же период прошлого года.

Скорректированный EBITDA увеличился: во втором квартале скорректированный EBITDA составил 33 миллиона юаней, что на 18% больше по сравнению с прошлым годом (по неконсолидированным стандартам учета).

Улучшение финансового состояния: по состоянию на 31 июля 2025 года наличные и их эквиваленты составляют 94 миллиона юаней, что выше 72 миллионов юаней на 31 января 2025 года. Общая задолженность снизилась с 68 миллионов юаней за аналогичный период прошлого года до 27 миллионов юаней.

Стратегическое приобретение завершено: за 1,75 миллиарда юаней была полностью приобретена компания "Корона-1", которая имеет годовой доход в 5,6 миллиарда юаней, обновленное сертифицированное USDA помещение площадью 42 000 квадратных футов и около 200 сотрудников. Ожидается, что данное приобретение принесет синергетический эффект уже в 2026 финансовом году, финансирование будет осуществлено за счет целевого увеличения акций и новой кредитной линии банка M&T.

Значительное увеличение масштабов дохода: после приобретения Crown One, годовой объем дохода компании составляет примерно 2 миллиарда юаней, что ускоряет процесс достижения цели в 10 миллиардов юаней.

Прогноз по марже прибыли: руководство ожидает, что совокупная маржа прибыли после приобретения будет чуть более 20%, что отражает уровень маржи прибыли в 10% для Crown No. 1. В течение следующих 12-18 месяцев компания будет стремиться повысить маржу прибыли до уровня средне-высоких 20% в истории Delicious Creation через интеграцию операций и синергию затрат.

Результаты каналов членских магазинов впечатляют: в четвертом квартале пройдет общенациональная многобрендовая рекламная акция в одном известном сетевом членском магазине. Генеральный директор Майклс заявил, что это мероприятие "огромного масштаба, полностью превышающего бюджет".

Расширение продуктовой линии и каналов продаж: новая серия панини уже поступила в более чем 2000 магазинов, скорость продаж превысила ожидания, и мы расширяемся к большему числу розничных продавцов.

Ожидаемые капитальные расходы на объект Crown: Майклс заявил: "Мы почти не нуждаемся в каких-либо инвестициях в этот объект", имея в виду недавнее завершение обновления и автоматизации на сумму 6 миллионов юаней. Ожидается, что объект Crown повысит эффективность с минимальными дополнительными капитальными расходами.

Резюме:

Компания Delicious Innovations (NASDAQ: MAMA) представила строгую стратегию приобретений, используя в качестве примера приобретение Crown One. Эта сделка была описана как такая, что немедленно создает синергетический эффект и обладает операционной совместимостью. Интеграция собственных брендов и производственных мощностей Crown One является стратегическим шагом для увеличения производственных мощностей и расширения охвата рынка. Генеральный директор Адам Л. Майклс подчеркнул необходимость терпеливого и системного подхода к оптимизации клиентов и продуктов. Финансовый директор Энтони Грубер отметил, что после укрепления баланса теперь доступен кредитный лимит в 2,74 миллиарда долларов, что обеспечивает гибкость для органических и неорганических возможностей роста. Руководство четко дало指引 по совокупной валовой прибыли после приобретения и добивается структурного повышения за счет операционной дисциплины и экономии на закупках.

- Майклс подчеркнул: "Корона принесла нам доход в 5,6 миллиарда юаней, в основном от ритейлеров за пределами нашей существующей клиентской базы, одновременно предоставив обеим сторонам множество новых возможностей для кросс-продаж продуктов." Этот доход в 5,6 миллиарда юаней относится к данным за 12 месяцев, заканчивающимся 30 июня 2025 года, что четко подтверждает увеличение охвата клиентов, связанное с этой покупкой.

- Руководство упомянуло о текущих планах по повышению производительности, включая новую систему управления складом и обновление NetSuite, которые улучшили визуализацию запасов и контроль затрат, с планами расширить эти повышения эффективности на Crown One в начале следующего года.

- Компания будет использовать ранее применяемую стратегию слияний и поглощений при покупке Creative Salad и Chef's Inspiration Foods для руководства интеграцией Crown One, операционный план основан на сотрудничестве между объектами и совместном использовании ресурсов оборудования.

- Сотрудничество с членскими магазинами и крупными розничными продавцами, включая запуск новых блюд для одной сети супермаркетов и получение высокой доходности от цифрового маркетинга на одной платформе электронной коммерции, ускоряет проникновение бренда и рост продаж, а также поддерживается высокодоходными инвестициями в продвижение и маркетинг.

- Руководство заявило: "Мы уверены, что сможем успешно интегрировать Crown в течение следующего года и подготовиться к возможным возможностям, которые могут появиться позже", четко выразив уверенность в интеграции и готовности к будущим сделкам.

Глоссарий терминов:

- MVM (многопоставщикская рассылка): включает в себя промо-акции нескольких брендов, которые обычно широко распространяются в рекламных буклетах розничных продавцов. Известная сеть магазинов часто использует это для национальных маркетинговых акций, что может значительно повлиять на охват продукта и динамику продаж.

- SKU: складская единица, используемая для идентификации каждого уникального продукта и услуги, доступных для покупки, здесь используется для обозначения конкретной серии готовой еды и возможностей расширения.

- Технология MAP: улучшенная газовая упаковка, метод упаковки, который продлевает срок хранения и сохраняет качество продуктов питания за счет изменения газового состава внутри упаковки, упоминается как способ достижения инноваций в блюдах и повышения производственной эффективности.

[完整电话会议记录因篇幅限制而省略]