Падение USDe вызвало шифрование-версию кризиса Лемана

Крах алгоритмической стабильной монеты USDe стал настоящим лемановским моментом для мира шифрования. Эта так называемая инновационная стабильная монета поддерживает привязку к 1 доллару с помощью сложных алгоритмов и деривативного хеджирования, в обычное время функционируя нормально и принося дивиденды пользователям. Но как только рынок обвалился, вся система оказалась под угрозой.

Пользователи панически выводят средства, протоколу необходимо срочно закрыть хеджированные позиции, но ликвидность на рынке иссякла, потери от проскальзывания огромны. Цена USDe начала отклоняться от привязки, упав с 1 доллара до 0.66, мертвая спираль официально запущена. Чем больше падает, тем больше людей продают, чем больше продают, тем больше падает, типичный бегство вкладчиков.
Что еще хуже, USDe уже глубоко интегрирован в экосистему DeFi и широко используется в качестве залога для Aave и Compound. Падение цен вызвало крупнейшую в истории цепочку ликвидаций; Aave ликвидировал активы на сумму 180 миллионов долларов всего за час. Это разразилось как вирус, быстро распространяясь от одного протокола к всей сети.

Миф о алгоритмических стейблкоинах полностью развенчан, рынок вновь вернется к таким стейблкоинам, как USDC и USDT, которые имеют реальные долларовые резервы. Инновации, безусловно, важны, но когда речь идет о безопасности средств, стабильность всегда должна быть на первом месте. Этот крах также дал регуляторам достаточно «пули», и в будущем регулирование DeFi станет только строже. Инвесторам стоит переоценить риски, а те вещи, которые слишком сложны и непонятны, лучше не трогать #美联储降息预期升温 .