Почему инвесторы Nio должны быть оптимистами после результатов второго квартала

Ключевые моменты

• Nio сталкивается с жестокой ценовой войной в Китае. Это не просто.
• Компания сокращает расходы, как может.
• Похоже, что третий квартал принесет рекордные поставки.

Китайские инвесторы в автомобильном секторе обратили внимание на результаты второго квартала Nio (NYSE: NIO) в этот вторник. Акции упали в начале. На самом деле, это было не так плохо. Но стало ясно, что ценовая война в Китае по-прежнему жестокая. И, возможно, она не закончится вскоре.

Посмотрим, что произошло в квартале и куда это ведет.

Недавние результаты?

Nio потеряла 564 миллиона долларов с продажами в 2,7 миллиарда. Уолл-стрит ожидала убыток в 620 миллионов при аналогичных продажах. Лучше, чем в прошлом году, когда они потеряли 673 миллиона при продажах в 2,4 миллиарда.

Станли Юь Ку, финансовый директор, сказал:

"С начала второго квартала наши меры по сокращению затрат начинают приносить результаты. Не считая организационных корректировок, мы сократили операционные убытки по не-GAAP более чем на 30% по сравнению с предыдущим кварталом. Мы приближаемся к важной финансовой точке поворота."

Поставки Nio значительно увеличились. Доставлено 72.056 электромобилей. Рост на 25,6% по сравнению с предыдущим годом. Впечатляющий рост на 71,2% с первого квартала. Новые бренды также показали хорошие результаты: Onvo доставил 17.081 и Firefly 7.843 автомобиля.

Новые модели на подходе

Onvo L90 значительно помог. Просторный внедорожник, который появился в конце июля. Также был представлен новый ES8, премиум-внедорожник, который должен начать поставки в сентябре.

Доставки увеличили доходы до 2,65 миллиарда, что на 9% больше, чем в прошлом году. Но продажи автомобилей выросли всего на 2,9%, достигнув 2,25 миллиарда. Вина за это лежит на ценовой войне.

Средняя цена продажи упала до около 31 000 долларов, с 38 000 в прошлом году. Маржи также пострадали: 10,3% против 12,2% ранее.

Nio не одинок в этой проблеме. BYD, его главный конкурент, впервые за более чем три года увидел снижение своей прибыли. Его прибыль составила 894 миллиона, что на 30% меньше, чем в прошлом году. Это не шутка.

А что теперь?

Смотря вперед, Nio ожидает поставить около 89 000 автомобилей в третьем квартале. Это исторический рекорд для них, по сравнению с 62 000 в прошлом году. Однако прогнозируемые продажи в 3,1 миллиарда находятся ниже ожидаемых 3,4 миллиарда со стороны Уолл-стрит.

Интересно отметить, что 62 000 швейцарских франков эквивалентны примерно 66 393 евро по текущему курсу. Финансовые рынки всегда в движении.

Акции упали после переваривания этих результатов. Компания пытается бороться с ценовой войной, сокращая операционные расходы. Похоже, что эта война продолжится в 2025 году, но когда она закончится (, потому что слишком много конкурентов ), сектор станет более здоровым. Это должно повысить маржу Nio.

В долгосрочной перспективе Nio остается жизнеспособным вариантом среди китайских производителей электромобилей. А в краткосрочной? Немного бурно, правда.