Что такое CPI? Почему рынки часто испытывают FOMO перед отчетами CPI

1. Понимание CPI

Индекс потребительских цен (CPI) измеряет изменения цен на определенный набор "необходимых" потребительских товаров за определенный период времени. Представьте себе корзину для покупок, содержащую множество товаров, таких как хлеб, молоко, одежда, электроэнергия, вода и т. д. CPI помогает определить, сколько больше вам нужно заплатить в этом году, чтобы купить ту же корзину по сравнению с прошлым годом.

Другими словами, CPI показывает, насколько «потеряла» стоимость валюта по сравнению с ранее, что делает его широко используемым индексом для измерения уровней инфляции.

Согласно последним данным, индекс потребительских цен для всех городских потребителей (C-CPI-U) увеличился на 2,7 процента за последние 12 месяцев, как сообщается в последнем обзоре индекса потребительских цен.

2. Инфляция в экономике

2.1 Что такое инфляция?

Инфляция происходит, когда цены на товары и услуги со временем растут, уменьшая реальную стоимость денег. Проще говоря, когда происходит инфляция, ваши деньги покупают меньше продуктов, чем раньше.

2.2 Что вызывает инфляцию?

Инфляция имеет несколько основных причин:

• Спрос превышает предложение: Когда спрос на товары и услуги растет быстрее, чем предложение.

• Обесценивание валюты: Когда количество наличных денег в обращении резко увеличивается без соответствующего экономического роста.

• Факторы увеличения издержек: Затраты на бизнес включают заработную плату, цены на сырьевые материалы, машины, налоги и т.д. Когда цена на один или несколько факторов увеличивается, общие производственные затраты растут, заставляя компании повышать цены на продукцию, что, в свою очередь, создает инфляцию. Это часто измеряется с использованием Индекса цен производителей (PPI).

2.3 Всегда ли инфляция плоха?

Нет, инфляция на самом деле может принести как преимущества, так и недостатки для экономики.

Влияние зависит от уровней инфляции. В идеале инфляция должна составлять около 3-5% в развитых странах и менее 10% в развивающихся странах.

• Преимущества: Стимулирует потребление, заимствование, капитальные инвестиции и снижает безработицу. Государства получают гибкость для стимулирования инвестиций в непопулярные области через расширение кредитования, перераспределение доходов и выборочные инвестиции в человеческие ресурсы, соответствующие национальным целям.

• Недостатки: Уменьшает ценность валюты, что приводит к снижению покупательной способности. Создает трудности для бизнеса и домохозяйств в финансовом планировании, инвестициях и долгосрочных сбережениях. Люди с фиксированными зарплатами и пенсиями могут столкнуться со снижением покупательной способности при высокой инфляции.

Например, в Аргентине в августе прошлого года инфляция составила 12,4%, что является самым высоким показателем с 1991 года, что привело страну в кризис с уровнем бедности превышающим 40%.

3. Мониторинг и корректировка CPI в экономике

Как упоминалось выше, контроль за "темпом" инфляции в экономике крайне важен.

3.1 Центральные банки

Каждая страна имеет центральный банк, который использует монетарные инструменты и политику для влияния на уровень инфляции или индекс CPI.

В Соединенных Штатах Федеральная резервная система (FED) функционирует как самая мощная финансовая институция в мире.

Проще говоря, ФРС имеет исключительное право увеличивать и уменьшать процентные ставки по доллару США и является единственным органом, имеющим право "печатать" больше долларов США для рынка. Кроме того, ФРС действует независимо, без контроля со стороны кого-либо, включая президента США.

3.2 Ключевые монетарные политики центральных банков

• Основная процентная ставка: Повышение процентных ставок может снизить возможности заимствования, уменьшить потребление и инвестиции, тем самым снизив инфляционное давление. Напротив, снижение процентных ставок способствует заимствованию и потреблению, стимулируя экономическую активность.

• Покупка и продажа облигаций: Покупка облигаций помогает увеличить обращение наличных, снижает процентные ставки и способствует кредитованию. Продажа облигаций уменьшает наличные, повышает процентные ставки и снижает возможность заимствования.

• Коэффициент обязательных резервов: Изменение этого коэффициента влияет на то, сколько денег банки могут выдавать в кредит. Каждый банк в стране подлежит контролю центрального банка. Если центральный банк увеличивает требуемый минимальный коэффициент резервирования с 20% до 30%, банки должны резервировать 30% от общих депозитов клиентов. Например, если клиент вносит $1,000,000 в Банк А с коэффициентом резервирования 30%, Банк А может использовать максимум $700,000 для кредитования или инвестирования. Это изменение коэффициента резервов помогает снизить обращение денег на рынке и контролировать инфляцию.

• Налоговые принципы: Например, увеличение налогов может снизить потребление и уменьшить инфляционное давление.

4. Влияние CPI на рынки

После кризиса COVID-19 центральные банки снизили процентные ставки до низких уровней и вливали значительные суммы денег в рынки. Это привело большинство стран к инфляции, вызвав резкий рост CPI.

В крупнейшей экономике мира — Соединенных Штатах — CPI достиг 9,1% в июне 2022 года.

Федеральная резервная система отметила это "красное предупреждение" и внедрила агрессивную монетарную политику для борьбы с инфляцией, быстро повысив процентные ставки. Это значительно повлияло на глобальные финансовые рынки, включая традиционные и криптовалютные рынки.

Когда запланированы публикации отчетов CPI, рынки часто испытывают повышенную волатильность и поведение FOMO (Страх Упустить Возможность). Трейдеры внимательно следят за этими отчетами, потому что:

1. Потенциал для движения рынка: Данные CPI напрямую влияют на решения центральных банков по процентным ставкам, которые оказывают влияние на оценку активов на всех рынках.

2. Прогностическая ценность: Трейдеры пытаются занять позиции перед потенциальными движениями рынка на основе ожиданий CPI.

3. Психологические факторы: Неопределенность перед публикацией данных часто приводит к увеличению торговой активности, поскольку участники рынка пытаются хеджировать риски или использовать ожидаемые движения.

Для инвесторов в криптовалюту понимание CPI и его последствий предоставляет ценную информацию о рыночном поведении. Крупные торговые платформы предлагают экономические календари, подчеркивающие предстоящие публикации CPI, чтобы помочь трейдерам подготовиться к потенциальной волатильности рынка.

5. Как интерпретировать данные CPI для анализа рынка

При анализе отчетов CPI учитывайте эти ключевые аспекты:

• Основной и Заголовочный CPI: Основной CPI исключает волатильные цены на продукты питания и энергоресурсы, предоставляя более четкое представление о базовых тенденциях инфляции.

• Сравнение год к году и месяц к месяцу: Годовые сравнения показывают долгосрочные тренды, в то время как месячные данные раскрывают немедленную инфляционную динамику.

• Отклонение от ожиданий: Рынки часто реагируют больше на сюрпризы (данные, которые отличаются отConsensus forecasts), чем на абсолютные значения.

• Секторное распределение: Понимание того, какие сектора вызывают инфляцию, может помочь предсказать потенциальное влияние на различные сегменты рынка.

Отчеты CPI будут продолжать оставаться важными экономическими индикаторами, которые влияют на рыночные настроения и политику центральных банков. Понимая взаимосвязь между CPI, инфляцией и рыночным поведением, трейдеры могут принимать более обоснованные решения в условиях экономической неопределенности.