Gate Опции еженедельный отчет (9.22-9.28)

Дата отчета: 29 сентября 2025 года

Важное примечание: мнения и информация представлены только для справки и не являются инвестиционным советом для кого-либо.

Рекомендация стратегии: нейтральный хедж с бычьим спредом в условиях медвежьего рынка

Начать торговлю опционами: https://www.gate.com/ru/options/BTC_USDT

BTC колебания вокруг 60-дневной скользящей средней

Цена BTC остается в диапазоне $108,000–$116,500, многократно кратковременно преодолевая 60-дневную скользящую среднюю (около $114,000), но ни разу не смогла уверенно зафиксироваться, что проявляется в боковом движении вокруг скользящей средней. Сверху $117,200 является основным уровнем сопротивления; снизу $107,500–$110,000 – это первичная поддержка, и если уровень будет пробит, это может привести к дальнейшему снижению до диапазона $100,000–$110,000. Непрямые волатильности за последнюю неделю снизились, рыночные настроения становятся осторожными, а силы покупателей и продавцов в краткосрочной перспективе остаются сбалансированными.

В условиях колебаний стоит обратить внимание на два резких колебания:

• 22 сентября: дневное падение BTC составило около –2.2%, цена упала с ~$115,300 до ~$112,000, что отражает недостаток бычьего импульса под давлением скользящих средних и сосредоточение продаж.
• 25 сентября: Падение BTC за день превышает –3%, цена на какое-то время опустилась ниже $113,000, достигнув диапазона $109,000+, что вызвало резкий рост спроса на защитные активы.

Два последних дня резкого падения отражают уязвимость рынка под воздействием ключевых скользящих средних и макроэкономической среды. Это также указывает на то, что, хотя общий тренд все еще склонен к боковому движению, значительные колебания могут в любой момент разрушить равновесие. Пока тренд не подтвержден, 60-дневная скользящая средняя остается центральной точкой борьбы между быками и медведями. !

ETH за неделю в целом слабый

Цена ETH откатилась от максимума и упала ниже $4,000, достигнув минимума около $3,800, краткосрочная динамика под давлением.

Ключевая поддержка: $4,200–$4,300 область была протестирована несколько раз за последнюю неделю, если она продолжит терять позиции, возможно дальнейшее снижение в диапазон $3,500–$4,000, который является более сильной поддержкой в среднесрочной перспективе. Технический анализ: ETH пробил поддержку краткосрочной скользящей средней, техническая структура вошла в фазу коррекции. Индикаторы динамики на дневном уровне (например, RSI) ослабевают, показывая, что давление продаж преобладает. Рыночные настроения: падение ETH больше, чем у BTC, относительно слабое, что указывает на недостаток уверенности рынка в ETH, часть средств может начать выводиться. Непредвиденная волатильность немного увеличилась, отражая беспокойство рынка о рисках снижения.

Основные данные по опционам

имплицированная волатильность

BTC 7-дневные опционы IV быстро выросли с 34% до 36%, динамика имплицитной волатильности опционов с разными сроками истечения следующая: ! !

ETH 7 Дата права IV индекс колебался около 60% вблизи недавнего минимума; на этой неделе ситуация с подразумеваемой волатильностью ETH опционов с разными сроками истечения следующая: ! !

Индикатор настроений по опционам

PCR (Put/Call Ratio) опционов относится к соотношению объема открытых позиций по пут-опционам (Put Option) и объемом открытых позиций по колл-опционам (Call Option). PCR обычно используется для оценки настроений и ожиданий инвесторов на рынке.

Показатель PCR (соотношение пут/колл) сделок с опционами определяется как отношение объема сделок по пут-опционам (Put Option) к объему сделок по колл-опционам (Call Option). PCR обычно используется для оценки настроений и ожиданий инвесторов на рынке. Конкретно, когда PCR больше 1, это означает, что объем сделок по пут-опционам превышает объем сделок по колл-опционам, что может отражать пессимистические настроения опционных покупателей относительно рыночной тенденции, предполагая, что цена базового актива может упасть. Напротив, когда PCR меньше 1, это означает, что объем сделок по колл-опционам превышает объем сделок по пут-опционам, что может отражать оптимистические настроения опционных покупателей относительно рыночной тенденции, предполагая, что цена базового актива может вырасти.

По состоянию на понедельник, 29 сентября, коэффициент PCR по опционам BTC (соотношение открытых позиций на путы и коллы) на протяжении двух недель превышает 1, на этой неделе резко возрос до 1,36, что указывает на нарастание медвежьего настроения. Индикатор PCR ETH значительно снизился, что указывает на нарастание бычьего настроения. ! !

Обзор и рекомендации по стратегии за неделю:

Анализ рынка: Резкое движение под давлением, умеренная защита в приоритете

• BTC вернулся с верхней границы диапазона к $111,800, если движение вниз продолжится, поддержка ниже будет подвергнута серьезной проверке;
• В этом ценовом диапазоне просто играть на повышение связано с высокими рисками, так как силы для пробоя вверх ограничены;
• Используя стратегии опционов, можно контролировать риски и одновременно захватывать ограниченную прибыль.

Стратегические рекомендации: бычий спред на медвежьем рынке (Bear Call Spread)

• Продажа Call: цена исполнения $115,000, получение премии ≈ $1,200
• Покупка Call: цена исполнения $118,000, уплата премии ≈ $600
• Максимальный чистый доход: ≈ $600

Обзор политических событий и их влияние на рынок

1. США: стратегия резервирования криптовалюты вызывает колебания на рынке

Бывший президент США Дональд Трамп 24 сентября объявил, что биткойн и эфириум станут ключевыми активами национального стратегического резерва, включая токены такие как Solana, XRP и Cardano.

2.Вывод средств институциональными инвесторами и отток средств из ETF

26 сентября ETH-спотовый ETF зафиксировал рекордные чистые оттоки в 796 миллионов долларов, в основном от крупных институциональных инвесторов, таких как Fidelity и BlackRock. Это свидетельствует о том, что институциональные инвесторы проявляют осторожность относительно краткосрочных рыночных перспектив, что привело к повторному падению цены ETH ниже 4000 долларов.