Длинные и короткие позиции в торговле криптовалютами: полное руководство

В мире криптоиндустрии трейдеры постоянно сталкиваются со специализированной терминологией, необходимой для понимания рыночных механизмов. Особого внимания заслуживают термины «лонг» (long) и «шорт» (short), которые являются фундаментальными в контексте торговых стратегий. Разберемся подробно в этих понятиях, их практическом применении и связанных с ними торговых техниках.

История понятий «лонг» и «шорт»

Точное происхождение терминов «лонг» и «шорт» в финансовой сфере установить сложно, однако одно из первых документированных упоминаний обнаружено в The Merchant's Magazine, and Commercial Review за 1852 год.

Согласно распространенной теории, эти термины связаны с их буквальным значением в английском языке:

• Long (длинный) — потому что рост цен обычно происходит постепенно, требуя длительного удержания позиции
• Short (короткий) — поскольку падение цен часто происходит быстрее и для получения прибыли требуется меньше времени

Базовые определения для трейдеров

«Лонг» (long position) — это позиция, открытая в расчете на рост стоимости актива. Трейдер покупает актив по текущей цене, ожидая продать его дороже в будущем.

«Шорт» (short position) — это позиция, открытая в ожидании падения цены актива. Трейдер занимает актив у биржи, сразу продает его, а после снижения цены выкупает и возвращает бирже, получая прибыль в виде разницы цен.

Пример лонг-позиции

Если трейдер анализирует рынок и приходит к выводу, что токен стоимостью $100 вскоре вырастет до $150, он покупает актив и ждет целевой стоимости. Продав актив по более высокой цене, он получает прибыль в размере $50 на каждую единицу.

Пример шорт-позиции

Если трейдер считает, что биткоин переоценен и его цена снизится с $61,000 до $59,000, он занимает один биткоин у биржи и продает его по текущей цене ($61,000). После падения котировок трейдер покупает один биткоин уже за $59,000 и возвращает его бирже. Прибыль составляет $2,000 за вычетом комиссий.

Быки и медведи на криптовалютном рынке

В мире трейдинга сформировались характерные термины для обозначения участников рынка с разными ожиданиями:

Быки (Bulls) — трейдеры, ожидающие роста цен и открывающие длинные позиции. Название происходит от движения быка, поднимающего рогами цены вверх.

Медведи (Bears) — участники рынка, прогнозирующие падение котировок и открывающие короткие позиции. Образ связан с медведем, надавливающим лапами на цены сверху вниз.

Отсюда произошли термины «бычий рынок» (bull market) — период общего роста цен, и «медвежий рынок» (bear market) — период нисходящего тренда.

Хеджирование как стратегия управления рисками

Хеджирование — это метод управления рисками, предполагающий открытие противоположных позиций для минимизации потенциальных убытков при неожиданном развороте рынка.

Пример хеджирования

Трейдер, уверенный в росте биткоина, открывает лонг-позицию на два биткоина. Одновременно, для защиты от риска, он открывает шорт-позицию на один биткоин.

Если биткоин вырастет с $30,000 до $40,000, расчет прибыли будет следующим:

(2 - 1) * ($40,000 - $30,000) = 1 * $10,000 = $10,000

Если же биткоин упадет с $30,000 до $25,000:

(2 - 1) * ($25,000 - $30,000) = 1 * (-$5,000) = -$5,000

Таким образом, хеджирование сократило потенциальные убытки вдвое, но также уменьшило и возможную прибыль.

Важно понимать: открытие двух противоположных позиций одинакового размера не защищает от рисков полностью. В таком случае прибыль по одной сделке нивелируется убытком по другой, а необходимость оплачивать комиссии делает стратегию убыточной.

Фьючерсы и их роль в торговле

Фьючерсы — производные финансовые инструменты, позволяющие зарабатывать на изменении цен активов без их фактического владения. Именно фьючерсные контракты предоставляют возможность открывать как длинные, так и короткие позиции.

В криптоиндустрии наиболее распространены:

Бессрочные фьючерсы (Perpetual futures) — контракты без даты исполнения, позволяющие удерживать позицию неограниченное время

Расчетные фьючерсы (Settlement futures) — контракты, при закрытии которых трейдер получает разницу в цене в указанной валюте, а не сам актив

Для поддержания открытой позиции на многих платформах трейдеры регулярно выплачивают ставку финансирования — механизм, приводящий фьючерсный рынок в соответствие со спотовым.

Ликвидация позиций и управление рисками

Ликвидация — принудительное закрытие позиции биржей при недостаточности обеспечения (маржи). Это происходит, когда цена актива движется против позиции трейдера настолько сильно, что залоговых средств не хватает для покрытия потенциальных убытков.

Перед ликвидацией биржа обычно отправляет маржин-колл — уведомление о необходимости внести дополнительные средства для поддержания позиции. Если этого не сделать, позиция закрывается автоматически.

Как избежать ликвидации:

• Используйте разумное кредитное плечо
• Устанавливайте стоп-лоссы для ограничения убытков
• Регулярно мониторьте состояние открытых позиций
• Соблюдайте правила риск-менеджмента

Преимущества и недостатки длинных и коротких позиций

Длинные позиции (Long):

Преимущества:

• Более интуитивно понятны для новичков
• Логика работы аналогична покупке на спотовом рынке
• Теоретически неограниченный потенциал роста

Недостатки:

• Ограниченность доступных средств
• Риск ликвидации при использовании кредитного плеча

Короткие позиции (Short):

Преимущества:

• Возможность зарабатывать на падающем рынке
• Часто более динамичные результаты из-за быстрых падений цен

Недостатки:

• Более сложный механизм исполнения
• Потенциально неограниченные убытки при росте цен
• Высокие риски при резких восходящих движениях рынка

Выводы для трейдеров

Длинные (лонг) и короткие (шорт) позиции — это фундаментальные инструменты в арсенале любого трейдера, позволяющие зарабатывать как на растущем, так и на падающем рынке. В зависимости от прогнозов и анализа рыночной ситуации, трейдеры выбирают соответствующую стратегию и открывают позиции в том или ином направлении.

Для открытия этих позиций чаще всего используются фьючерсы и другие производные инструменты, предоставляющие возможность торговли с кредитным плечом. Однако важно помнить, что с увеличением потенциальной прибыли растут и риски, что требует грамотного риск-менеджмента и постоянного контроля открытых позиций.

Успешная торговля с использованием длинных и коротких позиций требует не только понимания их механики, но и глубокого анализа рыночных тенденций, технических индикаторов и фундаментальных факторов, влияющих на цену криптовалютных активов.