Ловушка непостоянных потерь: Мои трудовые уроки DeFi

Я был обожжен временными потерями больше раз, чем мне хотелось бы признать. Это тот неприятный феномен DeFi, о котором никто не предупреждает, пока ваши деньги уже не пропали.

Позвольте мне объяснить на основе моего личного опыта: непостоянные потери происходят, когда я предоставляю ликвидность в пул, такой как Uniswap, и цены моих активов начинают танцевать в разных ритмах. Рынок движется, и вдруг у меня оказывается меньше актива, который подорожал, и больше того, который не подорожал. Это похоже на то, как прийти на вечеринку с премиум-виски и уйти с разбавленным пивом.

Индустрия любит называть это «временной» потерей, потому что теоретически, если цены вернутся к вашей точке входа, потеря исчезает. Какая чепуха! За три года предоставления ликвидности я НИКОГДА не видел, чтобы цены удобно возвращались ровно туда, где они начали. Термин «временной» — это просто хитрый маркетинг, чтобы заставить вас чувствовать себя лучше, когда вас обманули.

Возьмите мой кошмар с ETH/DAI в прошлом году. Я внес 1 ETH ( на сумму $2000) и 2000 DAI в пул. ETH удвоился до $4000, и я должен был праздновать! Вместо этого, когда я withdrew, у меня оказалось меньше ETH и больше DAI, чем я начинал. Алгоритм пула тихо перераспределил мои активы, пока арбитражные трейдеры лакомились моими активами. Моя сумма была меньше, чем если бы я просто держал свои оригинальные монеты.

Торговые сборы, которые эти протоколы рекламируют? Они редко покрывают ваши убытки на волатильных рынках. Большинство поставщиков ликвидности, которых я знаю, показали худшие результаты по сравнению с простыми стратегиями удержания, особенно на медвежьих рынках. Вся эта нарратив о "пассивном доходе" смехотворно вводит в заблуждение.

Хотите минимизировать непостоянные потери? Придерживайтесь пар стабильных монет с минимальными колебаниями цен. Но тогда вы сталкиваетесь с жалкими доходами, которые едва превышают инфляцию.

Некоторые протоколы утверждают, что предлагают "защиту от временных убытков" - я попробовал один и наблюдал, как они просто разбавляют стоимость токенов, чтобы покрыть убытки. Это просто смещение проблемы, а не её решение.

Итог: предоставление ликвидности в DeFi не является той золотой курицей, какой его представляют. Протоколы зарабатывают деньги, арбитражные трейдеры зарабатывают деньги, а мы, поставщики ликвидности, часто оказываемся с убытками. Подумайте дважды, прежде чем вкладывать свои драгоценные криптовалюты в эти алгоритмические финансовые ямы.