Что такое общая заблокированная стоимость (TVL) и почему я считаю это важным?

Слушайте, с тех пор как DeFi взорвал рынок в 2020-м, все эти "эксперты" финансового рынка пытаются придумать способы измерить эффективность новых типов инвестиций. И вот появился показатель TVL (Total Value Locked) - общая стоимость криптоактивов, заблокированных в протоколах DeFi, выраженная в долларах или другой фиатной валюте.

Я лично столкнулся с этим термином, когда искал площадки с максимальной доходностью. Это просто сумма всех активов, которые люди как я вносят в качестве ликвидности. И поверьте, рост впечатляет - с жалких 400 миллионов долларов в 2020 году до почти 2 миллиардов к 2022!

Но давайте не будем слепо верить цифрам. TVL меняется не только из-за депозитов и снятий. На него сильно влияет стоимость собственных токенов проекта. Если цена токена растёт - TVL тоже увеличивается, хотя реальный приток средств может быть минимальным! Типичные манипуляции рынком, как по мне.

Зачем вообще этот показатель нужен? Платформы DeFi живут только за счёт средств, внесённых в торговые пулы. Чем выше TVL - тем больше ликвидности, популярности и удобства. Ну и прибыли для участников, конечно. Маленький TVL - маленькие деньги и низкая доходность. Элементарно.

Посмотреть долю рынка разных протоколов можно на сайтах типа DeFi Pulse и DefiLlama. Только учтите, что первый отслеживает только Ethereum, а второй считает TVL по всем блокчейнам.

Как выбрать безопасную платформу? Я предпочитаю проверенные протоколы с TVL от 1 миллиарда долларов - это достаточно безопасная цифра. И осторожнее с мелкими проектами, которые обещают бешеную доходность! Часто это попытка привлечь наивных инвесторов или просто мошенничество.

Расчёт TVL криптовалюты прост - умножаем предложение на текущую цену, потом делим на максимальное предложение. А ещё интересен коэффициент TVL - если он ниже 1, актив, скорее всего, недооценён и может выстрелить.

Кстати, сейчас Curve лидирует по TVL с рыночной долей 9,7% и объёмом 17 миллиардов долларов. За ним идут Lido, Anchor и MakerDao. А среди сетей абсолютный лидер - Ethereum, на который приходится более 60% всего рынка DeFi с TVL около 73 миллиардов.

Но я бы не советовал слепо верить этому показателю. Волатильность рынка сильно влияет на стоимость заблокированных активов. Резкий рост ETH с 2020 года неизбежно раздул TVL всего DeFi-сектора. Плюс, из-за специфики услуг DeFi одни и те же средства могут многократно пересчитываться, искажая реальную ликвидность протокола.

TVL - лишь приблизительный показатель, с очевидными недостатками. Не принимайте решения только на его основе.