📈 Что означают «лонг» и «шорт» в криптовалютной торговле?

Погружаясь в мир криптовалют, пользователи сталкиваются с множеством специфических терминов, связанных с различными аспектами этой индустрии. Среди них часто встречаются понятия «лонг» и «шорт», особенно в контексте трейдинга. Давайте разберемся, что они означают, как работают соответствующие сделки и какую пользу приносят трейдерам.

Истоки терминов «шорт» и «лонг»

Точное происхождение слов «шорт» и «лонг» в торговле сегодня установить невозможно. Однако одно из первых публичных упоминаний этих терминов зафиксировано в журнале The Merchant's Magazine, and Commercial Review за первое полугодие 1852 года.

Что касается их использования в трейдинге, по одной из версий оно связано с исходным значением этих слов. Сделку в ожидании роста актива часто называют «лонгом» (англ. long — длинный), поскольку повышение цен обычно происходит медленно, и такая позиция открывается на продолжительное время. С другой стороны, операция, рассчитанная на получение выгоды от падения цен, получила название «шорт» (англ. short — короткий), так как для ее реализации требуется гораздо меньше времени.

Суть «шорта» и «лонга» в трейдинге

«Лонг» и «шорт» — это типы позиций, которые трейдеры открывают с целью получения прибыли от роста (лонг) или падения (шорт) стоимости актива в будущем.

Позиция на повышение предполагает приобретение актива по текущей цене с последующей продажей после роста котировок. Например, если трейдер уверен, что токен, который сейчас стоит $100, вскоре подорожает до $150, ему достаточно купить его и дождаться целевой стоимости. Прибыль в этом случае — разница между ценой покупки и ценой продажи.

Позиция на понижение открывается, если есть предположение, что какой-то актив переоценен и в будущем подешевеет. Чтобы заработать на этом, трейдер занимает у биржи этот инструмент и сразу его продает по текущей стоимости. Затем он ждет падения котировок и выкупает то же количество актива, но уже по меньшей цене и возвращает его бирже.

Например, если трейдер считает, что цена на биткоин должна снизиться с $61 000 до $59 000, он может занять у биржи один биткоин и сразу продать по текущей стоимости. Когда котировки падают, он покупает тот же один биткоин, но уже за $59 000 и возвращает его бирже. Оставшиеся $2000 (за вычетом платы за займ) и являются прибылью трейдера.

Хотя сам механизм сделок может показаться довольно сложным, на практике все это происходит «под капотом» торговых платформ и выполняется за считанные секунды. На уровне пользователя открытие и закрытие позиций происходит простым нажатием соответствующих кнопок в торговом терминале.

«Быки» и «медведи» на рынке

Термины «быки» и «медведи» широко распространены как в трейдинге, так и за его пределами. Они обычно используются для обозначения основных категорий игроков на рынке в зависимости от их позиции.

«Быки» — это трейдеры, которые считают, что в целом рынок или определенный актив будет расти, поэтому открывают длинные позиции, то есть покупают. Таким образом они способствуют повышению спроса и стоимости активов. Сам термин произошел от того, что бык должен «толкать» цены вверх своими рогами.

«Медведи» — это участники рынка, которые ожидают падения котировок и открывают короткие позиции, продавая активы и оказывая тем самым влияние на их стоимость. Как и в случае с «быками», само название происходит от представления о том, что «медведи» давят на цены своими лапами, заставляя их снижаться.

На основе этих обозначений сформировались и распространенные в криптоиндустрии понятия бычьего и медвежьего рынка. Первый характеризуется всеобщим ростом цен, второй — снижением котировок.

Хеджирование в трейдинге

Хеджирование — это метод управления рисками в трейдинге и инвестициях. Эта стратегия также связана с «лонгом» и «шортом», поскольку предполагает использование противоположных позиций для минимизации потерь в случае непредвиденного ценового разворота.

Например, трейдер покупает один биткоин в ожидании роста котировок, но не исключает и падение цены при наступлении того или иного события. Он не знает наверняка, наступит ли это событие, но может использовать хеджирование, чтобы сократить убытки в случае неблагоприятного сценария.

В зависимости от рынка и торговой стратегии для хеджирования могут использоваться различные инструменты, такие как покупка криптовалют с обратной корреляцией или удержание спотового актива и пут-опциона. Однако самым популярным и простым способом хеджирования считается открытие противоположных позиций.

Например, если трейдер считает, что биткоин вырастет в цене, то для заработка он открывает лонг-позицию на два биткоина. При этом он одновременно открывает шорт-позицию на один биткоин, чтобы сократить убытки, если его ожидания не оправдаются.

Важно помнить, что хеджирование может сократить потенциальный доход от роста цен, но это своего рода «плата за страховку» от значительных убытков.

Фьючерсная торговля и криптовалюты

Фьючерсы — это производные инструменты, позволяющие зарабатывать на ценовых движениях активов без их фактического владения. Именно фьючерсные контракты позволяют открывать короткие и длинные позиции, извлекая прибыль от падения стоимости, что невозможно на спотовом рынке.

В криптоиндустрии наиболее распространены бессрочные и расчетные контракты. Бессрочность означает отсутствие даты исполнения контракта, а расчетность подразумевает получение разницы в цене вместо самого актива при закрытии позиции.

Для открытия длинных позиций используются бай-фьючерсы, а для коротких — селл-фьючерсы. Первые предполагают покупку актива в будущем по цене, установленной на момент открытия, а вторые — его продажу на тех же условиях.

Ликвидация позиций и управление рисками

Ликвидация — это принудительное закрытие позиции трейдера, которое происходит при торговле с заемными средствами. Как правило, она наступает при резком изменении стоимости актива, когда маржи (размера залога) недостаточно для обеспечения позиции.

Чтобы избежать ликвидации, важно развивать навыки риск-менеджмента и уметь эффективно управлять открытыми позициями.

Преимущества и недостатки использования «шортов» и «лонгов»

При использовании «шорта» и «лонга» в торговой стратегии стоит учитывать:

• Длинные позиции более понятны, так как работают аналогично покупке актива на спотовом рынке.
• Короткие позиции имеют более сложную логику и часто противоречат интуиции. Кроме того, падение цен обычно происходит быстрее и менее предсказуемо, чем рост.

Трейдеры часто используют кредитное плечо для увеличения потенциальной прибыли. Однако это связано с дополнительными рисками и необходимостью постоянно следить за уровнем залога.

Заключение

В зависимости от прогнозов, трейдеры могут использовать короткие (шорт) и длинные (лонг) позиции для получения прибыли от роста или снижения котировок. На основе удерживаемых позиций участников рынка относят к «быкам», ожидающим роста, либо к «медведям», делающим ставку на падение.

Обычно для открытия «лонга» или «шорта» используются фьючерсы или другие производные инструменты. Они позволяют зарабатывать на спекуляциях относительно цены актива без необходимости владеть им, а также открывают возможности для дополнительного заработка за счет использования заемных средств (кредитного плеча). Однако важно помнить, что их применение увеличивает не только потенциальный доход, но и риски.