Ставка финансирования на рынке криптовалют: Полное руководство для трейдеров

Основные понятия ставки финансирования

Ставка финансирования — это механизм регулярных выплат между трейдерами, удерживающими длинные (покупка) и короткие (продажа) позиции на рынке бессрочных фьючерсов. Эта система разработана для того, чтобы цена бессрочных контрактов была ближе к спотовой цене базового актива.

Когда цена бессрочного фьючерсного контракта отклоняется от спотового рынка, ставка финансирования функционирует как стимул для трейдеров к восстановлению рыночного равновесия:

• Положительная ставка финансирования: Трейдеры длинных позиций платят трейдерам коротких позиций
• Отрицательная ставка финансирования: трейдеры коротких позиций платят трейдерам длинных позиций

Согласно недавней статистике, ставка финансирования бессрочных фьючерсов на биткойн составила 0,0020% в сентябре 2025 года, и в целом, с 2019 года наблюдается тенденция к снижению.

Составляющие ставки финансирования

ставка финансирования состоит в основном из двух важных элементов:

1. Процентная ставка

Процентная ставка является элементом, отражающим стоимость капитала. Обычно она показывает разницу в стоимости заимствования между базовой валютой (например, USD) и виртуальной валютой, которая является объектом сделки (например, BTC). Этот элемент относительно стабилен, и, как правило, имеет небольшую амплитуду колебаний.

2. Премиум индекс (Premium Index)

Премиум-индекс измеряет разницу между ценой вечного контракта и спотовой ценой базового актива:

• Положительный премиум: цена бессрочного контракта превышает спотовую цену, что указывает на сильное покупательское давление
• Отрицательный премиум: цена бессрочного контракта ниже спотовой цены, что указывает на сильное давление со стороны продавцов

Ставка финансирования: метод расчета

Посмотрим на пример расчета ставки финансирования на главной платформе CEX.

Многие основные торговые платформы используют фиксированную процентную модель. Например, на основе предположения, что наличие наличных эквивалентов приносит более высокую доходность, чем владение криптоактивами, устанавливается фиксированная ставка финансирования около 0,03% в день. Это обычно выплачивается каждые 8 часов, по 0,01% за раз, трижды в день.

Многие торговые платформы отображают текущую ставку финансирования и обратный отсчет до следующего платежа в верхней части интерфейса. Согласно данным 2025 года, около 78% сделок с криптовалютными деривативами приходятся на бессрочные контракты.

ставка финансирования на влияние на рынок

ставка финансирования является важным показателем для анализа состояния рынка:

• Высокая положительная ставка финансирования: сигнал бычьего рынка и указывает на смещение в сторону длинных позиций
• Высокая отрицательная ставка финансирования: сигнал медвежьего рынка, указывающий на смещение в сторону коротких позиций.

Изменения ставки финансирования зависят от волатильности рынка, уровня кредитного плеча, ликвидности и общего психоэмоционального состояния участников рынка. Когда волатильность рынка возрастает, ставка финансирования, как правило, также растет, в то время как при увеличении ликвидности ставка финансирования имеет тенденцию снижаться.

Способы использования ставки финансирования в торговой стратегии

ポイント для эффективного включения ставки финансирования в торговую стратегию:

1. Проверьте историю ставки финансирования: анализируйте прошлые тенденции и выявляйте аномальные значения.
2. Понять цикл платежей: на многих платформах выплаты ставки финансирования происходят каждые 8 часов.
3. Настройка размера позиции: регулировать размер позиции в зависимости от уровня ставки финансирования
4. Возможности арбитражной торговли: рассмотрение стратегии, использующей различия в ставке финансирования между различными платформами

Данные о ставке финансирования доступны через официальные API различных торговых платформ и специализированных поставщиков данных. В отслеживании данных за 2025 год такие сервисы, как CoinAPI, предоставляют данные о ставке финансирования по активам и биржам.

Важность управления рисками

При проведении сделок с учетом ставки финансирования важно реализовать следующие меры по управлению рисками:

• Рассчитать влияние ставки финансирования на рентабельность долгосрочных позиций.
• Подготовьтесь к резким колебаниям ставки финансирования в экстремальных рыночных условиях
• Понять различия в методах расчета ставки финансирования для каждой торговой платформы
• Анализировать в сочетании с несколькими рыночными индикаторами, не полагаясь на один единственный индикатор

Ставка финансирования является полезным показателем, но наиболее эффективные результаты можно получить, используя ее как часть комплексного анализа рынка.