📈 Что такое «лонг» и «шорт» в криптотрейдинге?

При погружении в мир криптовалют пользователи сталкиваются с множеством специфических терминов, связанных с различными аспектами этой индустрии. Среди них часто встречаются понятия «лонг» и «шорт», широко используемые в контексте торговли. В этой статье мы разберем значение этих терминов, объясним механику соответствующих сделок и их пользу для трейдеров.

Истоки терминов «шорт» и «лонг»

Точное происхождение слов «шорт» и «лонг» в торговле сегодня установить невозможно. Однако одно из первых публичных упоминаний этих терминов зафиксировано в издании The Merchant's Magazine, and Commercial Review за январь-июнь 1852 года.

Что касается использования этих слов в трейдинге, одна из версий связывает их с изначальным значением. Так, сделку в ожидании роста актива часто называют «лонгом» (англ. long — длинный), поскольку повышение котировок обычно происходит постепенно, и такая позиция открывается на продолжительное время. С другой стороны, операция, нацеленная на получение выгоды от падения цен, получила название «шорт» (англ. short — короткий), так как для ее реализации требуется значительно меньше времени.

Суть «шорта» и «лонга» в трейдинге

«Лонг» и «шорт» — это типы позиций, открываемых трейдером с целью получения прибыли от роста (лонг) или падения (шорт) стоимости актива в будущем.

Позиция на повышение подразумевает приобретение актива по текущей цене с последующей продажей после роста котировок. Например, если трейдер уверен, что токен, который сейчас стоит $100, вскоре подорожает до $150, ему достаточно купить его и дождаться целевой стоимости. Прибыль в этом случае — разница между ценой покупки и ценой продажи.

Позиция на понижение открывается, если есть предположение, что какой-то актив переоценен и в будущем будет дешеветь. Чтобы заработать на этом, трейдер берет у биржи этот инструмент в долг и сразу его продает по текущей стоимости. Затем он ждет падения котировок и выкупает то же количество актива, но уже по меньшей стоимости и возвращает его бирже.

Например, если трейдер считает, что цена на биткоин должна снизиться с $61 000 до $59 000, он может занять у биржи один биткоин и сразу продать по текущей стоимости. Когда котировки падают, он покупает тот же один биткоин, но уже за $59 000 и возвращает его бирже. Оставшиеся $2000 (за вычетом платы за займ) и составляют прибыль трейдера.

Хотя сам механизм сделок может показаться довольно сложным, на практике все это происходит автоматически на торговых платформах и выполняется мгновенно. Для пользователя открытие и закрытие позиций осуществляется простым нажатием соответствующих кнопок в торговом интерфейсе.

«Быки» и «медведи» на криптовалютном рынке

Термины «быки» и «медведи» широко распространены как в трейдинге, так и за его пределами и обычно используются для обозначения основных категорий участников рынка в зависимости от их позиции.

«Быки» — это трейдеры, которые ожидают роста рынка или определенного актива и открывают длинные позиции, то есть покупают. Таким образом они способствуют повышению спроса и стоимости активов. Сам термин происходит от представления о том, что бык должен «толкать» цены вверх своими рогами.

«Медведи» — это участники рынка, ожидающие падения котировок и открывающие короткие позиции, продавая активы и тем самым оказывая давление на их стоимость. Как и в случае с «быками», название происходит от представления о том, что «медведи» давят на цены своими лапами, заставляя их снижаться.

На основе этих обозначений сформировались распространенные в криптоиндустрии понятия бычьего и медвежьего рынка. Первый характеризуется общим ростом цен, второй — снижением котировок.

Хеджирование в криптотрейдинге

Хеджирование — это метод управления рисками в трейдинге и инвестициях. Эта стратегия также связана с «лонгом» и «шортом», поскольку подразумевает использование противоположных позиций для минимизации потерь в случае непредвиденного изменения цены.

Например, трейдер покупает один биткоин в ожидании роста котировок, но допускает и падение цены при наступлении определенного события. Он не знает наверняка, произойдет ли это событие, но может использовать хеджирование, чтобы уменьшить убытки в случае неблагоприятного сценария.

В зависимости от рынка и торговой стратегии для хеджирования могут применяться различные инструменты, такие как покупка криптовалют с обратной корреляцией или удержание спотового актива и пут-опциона. Однако самым популярным и простым способом хеджирования считается открытие противоположных позиций.

Например, если трейдер ожидает роста биткоина, то для заработка он открывает лонг-позицию на два биткоина. При этом он одновременно открывает шорт-позицию на один биткоин, чтобы уменьшить убытки, если его прогноз не оправдается.

Важно понимать, что хеджирование позволяет снизить риски при неблагоприятном сценарии, но при этом уменьшает потенциальный доход от роста цен. Новичкам без опыта трейдинга может показаться, что открытие двух противоположных позиций одинакового размера полностью защищает от рисков. Однако на практике такая стратегия приведет к тому, что прибыль с одной сделки будет полностью нивелироваться убытком другой, а необходимость оплачивать комиссии и другие операционные расходы сделает ее убыточной.

Фьючерсная торговля в криптовалютах

Фьючерсы — это производные инструменты, позволяющие зарабатывать на изменении цены актива без необходимости владеть им. Именно фьючерсные контракты дают возможность открывать короткие и длинные позиции, извлекая прибыль от падения стоимости, что невозможно на спотовом рынке.

В криптоиндустрии наиболее распространены бессрочные и расчетные контракты. Бессрочность означает отсутствие даты исполнения контракта, что позволяет трейдерам удерживать позиции сколько угодно долго и закрывать их в любой момент. Расчетность (или беспоставочность) подразумевает, что после завершения сделки трейдер получает не сам актив, а разницу между его стоимостью на момент открытия и закрытия позиции в определенной валюте.

Для открытия длинных позиций используются бай-фьючерсы, а для коротких — селл-фьючерсы. Первые подразумевают покупку актива в будущем по цене, установленной на момент открытия, а вторые — его продажу на тех же условиях.

Стоит учитывать, что для поддержания позиции на большинстве торговых платформ трейдеры периодически платят ставку финансирования — разницу между стоимостью актива на спотовом и фьючерсном рынках.

Ликвидация позиций и методы ее предотвращения

Ликвидация — это принудительное закрытие позиции трейдера, которое происходит при торговле с заемными средствами. Как правило, она наступает при резком изменении стоимости актива, когда маржи (размера залога) недостаточно для обеспечения позиции.

В подобных ситуациях торговая платформа предварительно отправляет трейдеру так называемый маржин-колл — предупреждение о необходимости внести дополнительные средства для поддержания позиции. Если этого не сделать, то при достижении определенного ценового уровня сделка будет автоматически закрыта.

Чтобы избежать ликвидации, необходимо развивать навыки риск-менеджмента и уметь эффективно управлять множественными открытыми позициями.

Преимущества и недостатки использования «шортов» и «лонгов»

При использовании «шорта» и «лонга» в торговой стратегии следует учитывать:

• Длинные позиции более понятны, так как по сути работают так же, как покупка актива на спотовом рынке.
• Короткие позиции имеют более сложную и часто контринтуитивную логику исполнения, а падение цен обычно происходит быстрее и менее предсказуемо, чем рост.

Кроме того, трейдеры часто используют кредитное плечо для увеличения потенциальной прибыли. Однако важно помнить, что использование заемных средств не только может принести больший доход, но и связано с дополнительными рисками и необходимостью постоянно следить за уровнем залога (маржи).

Заключение

В зависимости от прогнозов движения цен, трейдеры могут использовать короткие (шорт) и длинные (лонг) позиции для получения прибыли от роста или падения котировок. На основе удерживаемой позиции участников рынка относят к «быкам», ожидающим роста, либо к «медведям», делающим ставку на падение.

Для открытия «лонга» или «шорта» обычно используются фьючерсы или другие деривативы. Эти инструменты позволяют зарабатывать на спекуляциях относительно цены актива без необходимости владеть им, а также открывают возможности для дополнительного заработка за счет использования заемных средств (кредитного плеча). Однако важно помнить, что их применение увеличивает не только потенциальный доход, но и риски.