Что такое полностью разбавленная оценка (FDV) в криптоактивах?

Question

Полностью разбавленная оценка (FDV) является важным показателем при оценке шифрования проектов. Она представляет собой полную потенциальную стоимость проекта. Проще говоря, FDV представляет собой оценку рыночной капитализации всех токенов (включая те, которые еще не появились).

В отличие от обращения, которое учитывает только торгуемые токены, FDV учитывает все токены. Понимание этого важно для инвесторов. Помогает полноценно оценить. Позволяет видеть дальше.

Полностью разбавленная оценка(FDV)解析

Представьте FDV как покупку строящегося дома. Вы сейчас видите только часть конструкции, но знаете, что в будущем будет построено больше комнат. Это немного похоже на покупку будущего. В мире криптовалют FDV представляет собой оценку общей стоимости всех токенов (существующих и будущих) после их выхода на рынок. Расчет довольно прост: текущая цена токена умножается на общее предложение. Включает в себя заблокированные, зарезервированные и еще не созданные токены.

Почему стоит беспокоиться о FDV? Причин много.

Многие проекты шифрования постепенно выпускают токены. У Ripple есть план по распределению XRP, Tezos вознаграждает ставщиков XTZ, а биткойн стимулирует майнеров. Все это механизмы выпуска.

Объем обращения только отражает доступные в настоящее время токены, FDV же смотрит в будущее. Это дает инвесторам более широкую перспективу. Но цена токена будет колебаться, и это, похоже, часто игнорируется.

Сравнение типов поставок:

Общее предложение: Все выпущенные токены, включая заблокированные. Будет изменяться.
Максимальное предложение: возможный предел токенов. Фиксированный. Неизменный.
Циркуляционное предложение: сейчас доступные для торговли токены. Не включая заблокированную часть.

Важность FDV для криптоинвесторов

Для инвесторов FDV похож на общую стоимость рассрочки. Высокий FDV? Это означает, что больше токенов поступит на рынок, что может снизить стоимость ваших токенов. Низкая рыночная капитализация может сделать проект "дешевым", но если FDV значительно превышает рыночную капитализацию, проект может быть переоценен. Это немного похоже на скрытую ловушку.

Понимание FDV позволяет вам охватить всю потенциальную ценность инвестиций, а не только текущую ценность. Более разумные решения исходят из более всеобъемлющей перспективы.

Простое сравнение:

FDV является общей потенциальной ценностью
рыночная капитализация это текущая стоимость

Различия между FDV и рыночной капитализацией

Эти два понятия не одинаковы:

FDV - это предполагаемая общая стоимость, когда все токены находятся в обращении. Рыночная капитализация рассчитывает только текущую стоимость токенов в обращении.

Предположим, есть новая монета под названием XYZ. Всего будет 1 миллиард токенов, и сейчас в обращении только 500 миллионов:

FDV: Если каждый XYZ стоит 0,5 доллара, FDV составляет 500 миллионов долларов. Это максимальная потенциальная стоимость, когда все токены находятся в обращении.
рыночная капитализация：Текущие 5 миллионов токенов в обращении, каждый по 0.5 доллара, поэтому рыночная капитализация составляет 2.5 миллиарда долларов.

Способ расчета FDV в криптовалюте

Расчет очень прост:

FDV = Общее предложение × Текущая цена токена

В том числе:

Общее предложение: Все токены, которые были выпущены или будут выпущены.
Текущая цена: Рыночная стоимость каждого токена в настоящее время.

Используя предыдущий пример, 1 миллиард токенов, каждый по 0,5 доллара: FDV = 10 миллиардов × 0.5 долларов = 5 миллиардов долларов

А рыночная капитализация рассчитывается как: рыночная капитализация = Объем обращения × Текущая цена токена

Например: 500 миллионов токенов в обращении, каждый по 0,5 доллара: рыночная капитализация = 5 миллионов × 0.5 долларов = 2.5 миллионов долларов

FDV и рыночная капитализация говорят нам о разных вещах:

Низкая рыночная капитализация, высокий FDV: сейчас дешево, но в будущем может быть разбавлено. Может быть сокровищем, а может быть ловушкой.
Высокая рыночная капитализация, низкая FDV: сейчас дорого, в будущем ограниченно. Кажется, что цена завышена.
Низкая рыночная капитализация, низкая полностью разбавленная оценка: Общие перспективы неблагоприятные. Возможно, это новый проект или проблемный проект.
Высокая рыночная капитализация, высокая полностью разбавленная оценка: Всеобъемлющая сила. Обычно это признак зрелых проектов.

В настоящее время рыночная капитализация биткойна и полностью разбавленная оценка очень близки. Это связано с тем, что большая часть биткойнов уже была добыта.

Риски инвестирования, полагающегося только на FDV

Чрезмерная зависимость от FDV может быть рискованной. Он пытается предсказать будущее значение криптовалюты, но если игнорировать другие факторы, это может ввести в заблуждение.

FDV не учитывает фактический график выпуска. Многие проекты будут постепенно выпускать токены или блокировать их на определенный срок. Если большая часть токенов еще не выпущена, фактическая стоимость может быть ближе к текущей рыночной капитализации. Выпуск дополнительных токенов будет разбавлять стоимость, что приведет к снижению цены. Это не очень очевидно, но очень важно.

FDV предполагает, что цена токена остается неизменной, что на практике почти невозможно. С увеличением обращения токенов, рост предложения часто приводит к снижению цен. FDV также не учитывает такие факторы, как конкуренция, изменения в законодательстве и развитие проекта.

Итак, FDV полезен, но не стоит смотреть только на него. Инвесторы должны учитывать рыночную капитализацию, график выпуска и общее состояние проекта. Инвестиции в шифрование не имеют единого универсального показателя и требуют комплексного анализа.