Рынок облигаций Японии на грани: доходность 40-летних бумаг бьёт рекорды 🚨

Японский рынок облигаций штормит. Сильно. Доходность 40-летних гособлигаций взлетела до 3,445% — такого не видели два десятилетия. Тревожный знак для мировой экономики. 🌊

🔹 Экономика Японии сокращается. Инфляция около 2%. На центральный банк давят — многие хотят повышения ставок.

США теряет рейтинг, Япония вздрагивает

Moody's понизило кредитный рейтинг Америки. Дефицит растёт, политика хромает. Вот и Aa1 вместо Aaa.

Доходность 10-летних японских бумаг тут же подскочила до 1,47%. Инвесторы нервничают. Кажется, неспроста — японская экономика в первом квартале 2025 просела сильнее ожиданий. Официально: первый спад за год.

Банк Японии в тисках 📈

Синичи Учида, зам губернатора Банка Японии, как бы между прочим упомянул про возможное повышение ставок. Если, конечно, экономика переварит тарифные шоки эпохи Трампа.

Инфляция держится у целевых 2%. Но мировая торговая политика — тёмный лес. Всё может измениться в момент. Рис дорожает, другие импортные товары тоже. "Рост цен давит на людей и их потребление" — признал Учида без обиняков.

Долг Японии — монстр 🏔️

Соотношение долга к ВВП больше 250%. Рекорд среди развитых стран. Огромный. Облигации дорожают — обслуживать этот монстр всё труднее.

Но это не только японская головная боль. Это глобальный риск. Японский рынок облигаций — один из крупнейших в мире. Проблемы тут — потрясения везде.

Японские международные облигации 🌏

В 2024 году выпуск подрос на 7%. Всего $122 миллиарда. Не так впечатляюще, как в Индии или Китае. Японским инвесторам невыгодно хеджировать валютные риски при покупке иностранных бумаг. Так что большинство зарубежных облигаций для них непривлекательны.

Эффект домино не за горами 📉

Если начнётся бегство от японских облигаций — стоимость заимствований взлетит повсюду. Особенно пострадают развивающиеся страны. Валютные кризисы, дефолты, отток капитала. Весь букет.

С другой стороны, если иностранцы ринутся к японским бумагам за доходностью — иена укрепится. Экспортёрам конец. Рост задохнётся ещё сильнее. 🔄

Пенсионеры, банки — всем несладко 🏦

Пенсионные фонды Японии зависят от облигаций. Стареющее население под ударом. Пенсионеры меньше тратят — экономике хуже.

Японские банки, набившие сейфы долгосрочными облигациями, смотрят на свои балансы с ужасом. Не только их проблема — мировая банковская система на нитке.

Капитал бежит из развивающихся стран 🌍

Японские и американские облигации становятся доходнее. Деньги утекают из развивающихся рынков. Курсы валют скачут, финансирование пересыхает, долговые кризисы на пороге.

Красный флаг для мировых финансов ⚠️

То, что происходит в Японии — не просто локальная проблема. Страна с гигантским долгом попала в идеальный шторм: спад экономики, растущая инфляция, взлетевшая доходность облигаций.

Это не только токийская беда. Кажется, мировые рынки на пороге серьёзных испытаний. Звоночек громкий. Очень громкий. 🔥