Alameda Research: Падший дом карт за FTX

Я до сих пор злюсь, думая о том, как работала Alameda Research. Основанная в 2017 году этим золотым мальчиком Сэмом Бэнкманом-Фридом (SBF), эта так называемая "количественная торговая компания" была лишь дымовой завесой для того, что станет одним из крупнейших мошенничеств в криптомире.

Когда я впервые услышал об Alameda, они казались законными - сложная торговая операция, применяющая количественные стратегии Уолл-стрита на криптовалютных рынках. Но теперь мы знаем лучше. Это была не просто еще одна ликвидная компания; это был личный свинья SBF.

Больше всего меня бесит то, как они позиционировали себя как спасителей рынка. "Улучшение рыночной эффективности," заявили они. "Стабилизация цен на криптовалюту," похвастались они. В то же время они тайно грабили депозиты клиентов, чтобы покрыть свои катастрофические торговые убытки!

Их технологическое преимущество? Конечно, у них были сложные алгоритмы и возможности высокочастотной торговли. Но что толку в технологическом превосходстве, если оно основано на украденных средствах? Все эти "сложные математические модели" не смогли предсказать их собственный крах - или, возможно, смогли, и именно поэтому они прибегли к мошенничеству.

Реальность за этими закрытыми дверями была ужасной. Когда Alameda начала терять миллионы на плохих сделках во время краха рынка 2022 года, SBF просто залез в кошельки клиентов, чтобы поддержать свою терпящую крах империю. "Просто плохое решение," сказал он позже. Плохое решение? Это было прямое воровство в огромных масштабах!

Для инвесторов, которые доверяли этой системе, ущерб оказался катастрофическим. Многие потеряли свои сбережения, веря в этот обман "рыночной эффективности" и "обеспечения ликвидности". Миллиарды, которые исчезли, не испарились - они были украдены через расчетное обман.

Худшая часть? Индустрия все еще не полностью оправилась от этого предательства. Каждый раз, когда кто-то упоминает "институциональное принятие" или "зрелые рынки", я не могу не смеяться. Насколько зрелый рынок, где 20-летний в карго-шортах может унести миллиарды, в то время как регуляторы стоят и наблюдают?

Alameda не строила будущее финансов - они просто проводили классическую аферу под видом криптовалюты. Их крах не был несчастным рыночным событием; это был неизбежный результат мошенничества, высокомерия и откровенно преступного поведения.

Давайте назовем Alameda Research тем, чем она на самом деле была: не новаторской торговой компанией, а предостережением о том, как жадность и обман могут процветать на нерегулируемых рынках.