Управление казной DAO: Тенденции диверсификации и стратегическая оптимизация

Текущий ландшафт казначейства

Операционная эффективность и долговечность Децентрализованных Автономных Организаций (DAO) в значительной степени зависят от их подхода к управлению казной. Как используется казна, определяет саму природу DAO: Есть ли широкое участие членов в предложениях и голосовании за распределение казны? Поддерживает ли казна надлежащую диверсификацию? На какие стратегические цели выделяются эти средства?

Согласно обширным данным, собранным DeepDAO, ландшафт показывает значительную концентрацию: из 10,863 DAO, контролирующих коллективное казначейство в $11.3 миллиарда, только 2,311 DAO (21.3%) управляют значительными активами, и лишь 123 DAO (1.1%) имеют казначейства, превышающие $1 миллион. Деятельность управления показывает аналогичные паттерны концентрации, с более чем 9.3 миллиона голосов, поданных по более чем 94,000 решениям, распределенным крайне неравномерно по экосистеме.

Стратегическое использование казначейства

Предоставление ликвидности

Поскольку казначейства DAO в основном хранят свои родные токены управления, основное стратегическое применение включает в себя повышение ликвидности токенов через стратегическое развертывание. Это обычно проявляется в обеспечении ликвидности для различных торговых пар на нескольких биржах, создавая более глубокие рынки для токена управления и потенциально уменьшая ценовую волатильность.

Генерация дохода

ДАО часто реализуют стратегическое распределение токенов через вознаграждения за фермерство доходности, чтобы повысить видимость и привлекательность токенов. Этот подход требует тщательной настройки — чрезмерное распределение токенов рискует размыть их ценность, в то время как недостаточные стимулы могут не привлечь достаточное участие. Баланс между эмиссией токенов и сохранением их долгосрочной ценности представляет собой критически важное решение по управлению казной.

Стратегический маркетинг

Распределение казначейства на маркетинговые инициативы представляет собой еще один значительный вариант использования. Стратегии маркетинга DAO часто подчеркивают партнерство в экосистеме, программы вовлечения сообщества и стратегические спонсорства — оптимально деноминированные в токене управления для расширения базы держателей и укрепления согласованности сообщества.

Компенсация участников

Государственные облигации обеспечивают финансовую основу для компенсации основных членов команды и участников через структурированные зарплаты и программы вознаграждений. Прозрачное, ориентированное на сообщество определение параметров компенсации через подачу предложений и механизмы голосования является примером децентрализованного и автономного управления, которое определяет эти организации.

Рамки диверсификации казначейства

Поддержание значительных казначейских позиций в родном токене управления представляет собой логичный подход — это демонстрирует организационную уверенность в ценностном предложении токена и его легитимности. Однако эта стратегия вводит значительный риск концентрации за счет подверженности волатильности одного актива.

Подходы к снижению риска:

1. Распределение стейблкоинов: Многие DAO поддерживают стратегические резервы стейблкоинов (, как правило, привязанные к $1) для установления базовых уровней ценовой стабильности в своем казначействе.

2. Диверсификация голубых фишек: Распределение средств на устоявшиеся криптовалюты, такие как биткойн (BTC) и эфир (ETH), обеспечивает возможность участвовать в более широких рыночных движениях, а не только в динамике конкретных проектов.

3. Активы, генерирующие доход от стейкинга: Некоторые DAO включают sTokens (, представляющие стейкнутые криптовалюты ), в состав своего казначейства, особенно стейкнутые стейблкоины, создавая двойную выгоду: относительная стабильность стоимости и постоянное генерирование дохода.

Этот компонент, генерирующий доход, жизненно важен для устойчивости казначейства, поскольку операционные расходы постоянно истощают резервы. Без новых источников дохода — будь то доход, сборы или альтернативные источники — истощение казначейства становится неизбежным.

Расширенные решения по управлению казной

Улучшения операционной эффективности

Многие DAO используют инфраструктуру Gnosis Safe в качестве своей основы для управления казной. Специализированные инструменты, такие как Coinshift, создают дополнительные уровни функциональности на этой инфраструктуре, предлагая упрощённую систему выплат и комплексные услуги по управлению казной. Хотя эти улучшения эффективности представляют собой постепенный прогресс, появляются более фундаментальные инновации.

Концептуальное инновация

Трансформационное управление казначейством требует переосмысления того, что казначейства могут уникально достигать. Например, помимо традиционных структур вознаграждений для участников конкурсов, прогрессивные DAO внедряют механизмы стимулов, которые вознаграждают основные управленческие действия: подачу предложений, участие в голосовании и выполнение решений.

Протокол управления казной DAO, разрабатываемый DeXe DAO, является примером данного подхода с ожидаемой доступностью на рынке в 2023 году. Эта система предлагает гибкие возможности конфигурации вознаграждений и упрощенные инструменты управления казной. Его отличие начинается с момента создания DAO, предоставляя несколько вариантов токенов управления: использование существующих активов, таких как ETH, создание пользовательских токенов без требований к кодированию или внедрение управления на основе NFT для предоставления расширенных полномочий по принятию решений преданным членам сообщества.

Интеграция между протоколами

Существенным ограничением в текущих практиках управления казной является их изолированный характер — DAO, как правило, ограничивают свое внимание внутренними решениями или продуктами в своей экосистеме. Этот подход нецелесообразно ограничивает потенциальные возможности оптимизации казны.

Фреймворк DeXe решает эту проблему, позволяя любому члену DAO предлагать взаимодействия с внешними протоколами. После одобрения предложения смарт-контракты автоматически реализуют интеграцию. Это создает возможности для DAO генерировать доход с помощью стратегий, таких как кредитование на Compound или других DeFi протоколах, значительно расширяя возможности оптимизации казны.

Устойчивость казначейства как основа организации

Операционная способность DAO напрямую зависит от силы его казны. Финансирование критически важных мероприятий — исследовательских инициатив, разработки продуктов, расширения сообщества — требует казны, обладающей ключевыми характеристиками: надежной диверсификацией, стратегическим размещением активов и гибкостью для использования рыночных возможностей — при этом сохраняя децентрализованные процессы управления в цепочке. Этот сбалансированный подход создает финансовую основу для устойчивого роста и развития DAO.