P/L: Мое Личное Руководство по Расшифровке этого Фундаментального Индикатора

Привет, ребята с рынка! Давайте поговорим об индикаторе, который я часто использую в своих анализах и который считаю необходимым для тех, кто хочет инвестировать, не попадая в ловушки: знаменитое Цена/Прибыль (P/L).

Что на самом деле такое P/L?

На мой взгляд, P/E — это в основном то, сколько денег вы готовы заплатить за прибыль компании. Представьте, что вы покупаете машину для зарабатывания денег — P/E показывает, за сколько лет эта машина окупится текущими прибылями.

В теории это кажется простым: мы делим цену акции на прибыль на акцию. Но на практике все оказывается гораздо сложнее, поверьте!

Формула: P/L = Цена акции ÷ Прибыль на акцию

Типы P/L, которые я использую в своих анализах

• P/L скользящий: основан на фактической прибыли за последние 12 месяцев. Я предпочитаю это, потому что оно показывает то, что действительно произошло, а не пустые обещания.

• P/L forward: основан на будущих прогнозах. Я всегда сомневаюсь в этих прогнозах, я видел, как аналитики ошибались!

• P/L относительный: сравнивает с другими компаниями сектора. Очень полезно, чтобы не попасть в ловушку, полагая, что я имею дело с выгодной сделкой, когда на самом деле это просто плохой бизнес.

Как я интерпретирую P/L на практике

Высокий P/E не обязательно означает, что акция дорогая. Это может указывать на то, что рынок ожидает взрывного роста ( или что все сошли с ума и платят слишком много ). Низкий P/E может быть невероятной возможностью... или ловушкой для невнимательных инвесторов.

Честно говоря, я уже потерял деньги в обеих ситуациях! Контекст важнее, чем отдельное число.

Недостатки P/L, о которых никто не говорит

Гуру рынка обожают P/E, но редко упоминают его ограничения:

• Это бесполезно для убыточных компаний! А сколько многообещающих стартапов не подпадают под этот случай?

• Компании могут манипулировать прибылями с помощью креативной бухгалтерии. Я видел такие подделанные балансы, которые заставили меня потерять деньги...

• Не учитывает долгов. Компания может иметь низкий P/E и быть завалена долгами!

P/L в криптовалюте? Забудьте!

Я пытался применить P/E к своим анализам биткойна и других криптовалют, но это практически невозможно. Криптовалюты не приносят прибыли, как традиционные компании.

Некоторые DeFi платформы даже генерируют доход с помощью сборов, но сравнивать это с традиционным P/E как сравнивать апельсины с бананами. Торговые платформы пытаются создать аналогичные метрики, но пока что только учатся в этом направлении.

На мой взгляд, крипторынку нужны свои собственные метрики оценки - просто пытаться применять традиционные концепции не работает хорошо.

P/E — это мощный инструмент, но используйте его как компас, а не как GPS. Сочетайте его с другими индикаторами и, прежде всего, с вашим здравым смыслом. Я видел, как много людей терпели неудачу, полагаясь слепо на одно единственное число!

Рынок не является точной наукой. Поэтому изучение, анализ и щепотка интуиции всегда будут необходимы для того, чтобы ориентироваться в этих бурных водах.