Длинные и короткие позиции в криптотрейдинге: что нужно знать?

При погружении в мир криптовалют пользователи сталкиваются с множеством специфических терминов, связанных с различными аспектами индустрии. Среди них часто встречаются понятия "лонг" и "шорт", особенно в контексте торговли. Давайте разберемся, что означают эти термины, как работают соответствующие сделки и почему они важны для трейдеров.

Истоки терминов "лонг" и "шорт"

Точное происхождение этих терминов в торговле установить сложно. Однако одно из первых публичных упоминаний зафиксировано в издании The Merchant's Magazine, and Commercial Review за первую половину 1852 года.

Что касается их использования в трейдинге, есть версия, связанная с буквальным значением слов. "Лонг" (англ. long - длинный) часто обозначает сделку в расчете на рост актива, так как повышение цены обычно происходит постепенно, и такая позиция открывается на длительный срок. "Шорт" (англ. short - короткий) же обозначает операцию, нацеленную на выгоду от падения цены, поскольку для ее реализации требуется меньше времени.

Суть "лонгов" и "шортов" в трейдинге

"Лонг" и "шорт" - это типы позиций, открываемых трейдером с целью получения прибыли от роста (лонг) или падения (шорт) стоимости актива в будущем.

Длинная позиция предполагает покупку актива по текущей цене с последующей продажей после роста котировок. Например, если трейдер уверен, что токен стоимостью $100 вскоре подорожает до $150, он может купить его и дождаться целевой цены. Прибыль в этом случае составит разницу между ценой покупки и продажи.

Короткая позиция открывается при ожидании снижения стоимости переоцененного актива. Для заработка трейдер берет у биржи Gate в долг этот инструмент и сразу продает его по текущей цене. Затем он ждет падения котировок, выкупает то же количество актива по более низкой цене и возвращает его бирже Gate.

Например, если трейдер предполагает снижение цены биткоина с $61 000 до $59 000, он может занять у Gate один биткоин и немедленно продать его по текущей цене. После падения котировок он покупает один биткоин за $59 000 и возвращает его бирже. Оставшиеся $2000 (за вычетом комиссии за займ) составляют прибыль трейдера.

Хотя механизм сделок может казаться сложным, на практике все происходит автоматически на торговых платформах за считанные секунды. Пользователю достаточно нажать соответствующие кнопки в торговом терминале для открытия и закрытия позиций.

Быки и медведи на рынке

Термины "быки" и "медведи" широко используются в трейдинге и за его пределами для обозначения основных категорий участников рынка в зависимости от их позиции.

"Быки" - это трейдеры, ожидающие роста рынка или определенного актива. Они открывают длинные позиции, то есть покупают, способствуя повышению спроса и стоимости активов. Термин происходит от представления о том, что бык "поднимает" цены вверх своими рогами.

"Медведи" - это участники рынка, ожидающие падения котировок. Они открывают короткие позиции, продавая активы и оказывая давление на их стоимость. Название связано с представлением о том, что медведи "давят" на цены своими лапами, заставляя их снижаться.

На основе этих обозначений сформировались понятия бычьего и медвежьего рынка. Первый характеризуется общим ростом цен, второй - снижением котировок.

Хеджирование в трейдинге

Хеджирование - это метод управления рисками в трейдинге и инвестициях. Эта стратегия связана с "лонгами" и "шортами", так как подразумевает использование противоположных позиций для минимизации потерь при непредвиденном изменении цены.

Например, трейдер покупает один биткоин, ожидая роста, но допускает возможность падения цены при определенных обстоятельствах. Он может использовать хеджирование для снижения потенциальных убытков в случае неблагоприятного сценария.

В зависимости от рынка и торговой стратегии для хеджирования могут применяться различные инструменты, такие как покупка криптовалют с обратной корреляцией или удержание спотового актива и пут-опциона. Однако наиболее популярным и простым способом считается открытие противоположных позиций.

Например, если трейдер ожидает роста биткоина, он открывает длинную позицию на два биткоина для получения прибыли. При этом он одновременно открывает короткую позицию на один биткоин, чтобы сократить убытки, если его прогноз не оправдается.

Предположим, актив вырос с $30 000 до $40 000. Общая доходность позиций рассчитывается по формуле:

доход = (размер длинной позиции – размер короткой позиции) * разница стоимости

В данном случае: (2-1) * ($40 000 – $30 000) = 1 * $10 000 = $10 000.

Если же цена биткоина упадет с $30 000 до $25 000, результат будет следующим:

(2-1) * ($25 000 – $30 000) = 1 * -$5 000 = – $5 000.

Таким образом, хеджирование позволило уменьшить убытки при неблагоприятном сценарии вдвое - с $10 000 до $5 000. Однако важно учитывать, что в качестве своеобразной "платы за страховку" трейдер также вдвое сократил потенциальный доход от роста цен.

Часто неопытные трейдеры полагают, что открытие двух противоположных позиций одинакового размера может полностью защитить от риска. Однако на практике такая стратегия приводит к тому, что прибыль одной сделки полностью нивелируется убытком другой. А необходимость оплачивать комиссии и другие операционные расходы делает эту стратегию убыточной.

Фьючерсная торговля в криптовалютах

Фьючерсы - это производные инструменты, позволяющие заработать на движении цены актива без его фактического владения. Именно фьючерсные контракты дают возможность открывать короткие и длинные позиции, получая прибыль от падения стоимости, что невозможно на спотовом рынке.

Существует развитая классификация фьючерсов, используемых на фондовых, товарных и финансовых рынках, но в криптоиндустрии наиболее распространены бессрочные и расчетные контракты.

Бессрочность означает отсутствие даты исполнения контракта. Это позволяет трейдерам удерживать позиции столько, сколько необходимо, и закрывать их в любой момент.

Расчетность (или беспоставочность) подразумевает, что после завершения сделки трейдер получает не сам актив, а разницу между его стоимостью на момент открытия и закрытия позиции, выраженную в определенной валюте.

Для открытия длинных позиций используются фьючерсы на покупку, а для коротких - фьючерсы на продажу. Первые предполагают покупку актива в будущем по цене, установленной на момент открытия, а вторые - его продажу на тех же условиях.

Важно учитывать, что для поддержания позиции на большинстве торговых платформ трейдеры каждые несколько часов платят ставку финансирования - разницу между стоимостью актива на спотовом и фьючерсном рынках.

Ликвидация и способы ее избежать

Ликвидация - это принудительное закрытие позиции трейдера, которое происходит при торговле с заемными средствами. Как правило, она наступает при резком изменении стоимости актива, когда маржи (размера залога) недостаточно для обеспечения позиции.

В таких ситуациях торговая платформа предварительно отправляет трейдеру маржин-колл - требование внести дополнительные средства для поддержания позиции. Если этого не сделать, то при достижении определенного ценового уровня сделка будет автоматически закрыта.

Избежать ликвидации помогают навыки управления рисками, а также умение контролировать и отслеживать несколько открытых позиций одновременно.

Преимущества и недостатки использования "лонгов" и "шортов" в торговле

При использовании "шортов" и "лонгов" в торговой стратегии следует учитывать:

• Длинные позиции более понятны, так как по сути работают так же, как покупка актива на спотовом рынке.
• Короткие позиции имеют более сложную и часто неинтуитивную логику исполнения. Кроме того, падение цен обычно происходит быстрее и менее предсказуемо, чем рост.

Как правило, трейдеры используют кредитное плечо для максимизации финансового результата. Однако стоит помнить, что использование заемных средств не только может принести потенциально большую прибыль, но и связано с дополнительными рисками и необходимостью постоянно следить за уровнем залога (маржи).

Заключение

В зависимости от прогнозов цен, трейдер может использовать короткие (шорт) и длинные (лонг) позиции для получения прибыли от роста или снижения котировок. На основании удерживаемой позиции, участников рынка относят к "быкам", ожидающим роста, либо к "медведям", делающим ставку на падение.

Обычно для открытия "лонгов" или "шортов" используются фьючерсы или другие производные инструменты. Они позволяют зарабатывать на спекуляциях относительно цены актива без необходимости владеть им, а также открывают возможности для дополнительного заработка за счет использования заемных средств (кредитного плеча). Однако не стоит забывать, что их применение увеличивает не только потенциальный доход, но и риски.