USDT Шарада: Путешествие одного человека через фасад стейблкоина

Я никогда не думал, что стану настолько близко знаком с тем, что некоторые называют основой крипторынка. Тем не менее, вот я, три года в торговле с USDT, и у меня есть некоторые мысли.

USDT, или Tether, как его называют, утверждает, что является рыцарем в сияющих доспехах для крипто-трейдеров, ищущих убежище от волатильности. Один токен, по сути, равен одному доллару — простая концепция, не так ли? Но углубившись под эту полированную поверхность, вы найдете нечто гораздо более сложное и, смею сказать, вызывающее беспокойство.

Когда я впервые начал использовать USDT в 2021 году, я купился на этот нарратив целиком и полностью. Стабильный цифровой доллар, которым я мог торговать где угодно и когда угодно! Что здесь не любить? Но после того, как я стал свидетелем нескольких рыночных циклов, я стал все более скептически относиться к этому токену, привязанному к доллару, который обеспечивает примерно 70% всех торгов на крипторынке.

Давайте будем честными: Tether работает как теневой центральный банк для крипты, но без надзора. Они расширились за пределы долларов до евро, юаней и даже токенов, обеспеченных золотом. Удобно? Безусловно. Прозрачно? Даже близко нет.

Сопротивление компании комплексным аудитам является тревожным сигналом, который никто не хочет признавать. Они урегулировали штраф в размере 18,5 миллиона долларов с регуляторами Нью-Йорка после того, как предположительно скрыли $850 миллионов убытков. Тем не менее, такие трейдеры, как я, продолжают его использовать, потому что, откровенно говоря, у нас мало выбора, если мы хотим участвовать в этих рынках.

Я пробовал альтернативы, но ничто не может сравниться с ликвидностью и присутствием на рынке USDT. Это доминирующая торговая пара повсюду, где бы вы ни посмотрели - виртуальная монополия, которая вызывает серьезные вопросы о манипуляциях на рынке. Некоторые исследования даже предполагают, что эмиссия USDT подогревала Биткойн во время бычьего рынка 2017 года, хотя Tether это отрицает.

Самая раздражающая часть? Их постоянно меняющаяся история о резервах. Сначала это было "на 100% обеспечено долларами." Затем в 2021 году мы узнали, что только 2,9% было реальными деньгами, а остальное — в коммерческих бумагах и других активах. Теперь они утверждают, что большинство находится в казначейских облигациях США. Кто знает, какая будет история в следующем году?

Я храню свои USDT в нескольких кошельках - аппаратных для долгосрочных вложений, программных для торговых сумм. Мультичейновый подход на самом деле полезен - я использую TRC-20, когда важны комиссии, и ERC-20, когда работаю с DeFi-протоколами. По крайней мере, с этой частью они всё сделали правильно.

Несмотря на мои критику, я все равно использую USDT ежедневно. Он слишком глубоко внедрен в экосистему, чтобы его избежать. Ирония не ускользает от меня - критиковать финансовый инструмент, одновременно полагаясь на него. Но это странная реальность крипты в 2024.

Для новичков, входящих в это пространство: поймите, с чем вы имеете дело. USDT - это не просто цифровые доллары - это сложная, противоречивая система, которая функционирует на доверии больше, чем на прозрачности. Используйте это, но не будьте слепы к его недостаткам.