В последнее время рынок Биткойнов демонстрирует некоторые примечательные характеристики. Несмотря на значительный приток некриптовалютного капитала (например, Биткойн ETF), текущий чистый приток капитала на блокчейне за год достиг 7187,8 миллиарда долларов, что отражает реальную покупательскую силу.

Оглядываясь на историю, мы можем наблюдать заметный рост потока капитала на блокчейне в циклах бычьего рынка Биткойна:

В период с 2012 по 2013 год чистый приток капитала увеличился с 0,31 миллиона долларов до 4,46 миллиарда долларов за год, что составляет рост в 144 раза.
В период с 2015 по 2017 год эта цифра увеличилась с 1,52 миллиарда долларов до 88,15 миллиарда долларов, что составило рост в 58 раз.
В период с 2019 по 2021 год чистый приток капитала вырос с 37,38 миллиарда долларов до 386,43 миллиарда долларов, увеличившись в 10,3 раза.
А в текущем бычьем рынке 2023 года этот показатель вырос с 128,41 миллиарда долларов до 718,78 миллиарда долларов, увеличившись в 5,6 раз.

Эти данные получены из индикатора 'BTC: Реализованная капитализация по возрасту [<1y]', который отражает общую стоимость биткойнов, совершивших сделки за последний год. Этот индикатор позволяет эффективно оценивать краткосрочные денежные потоки и является важным инструментом для анализа рыночной динамики.

В период бычьего рынка капитализация (Realized Cap) обычно демонстрирует постепенный рост от низкого к высокому уровню. Эта тенденция отражает процесс накопления рыночного капитала и изменения в поведении инвесторов:

В начале бычьего рынка рыночная капитализация относительно низка, что в основном обусловлено постоянным удержанием ранних инвесторов и небольшим числом новых участников, способствующих росту цен.
С приближением рынка к пику, большое количество новых инвесторов устремилось в него, что привело к значительному чистому притоку капитала, Биткойны, приобретенные по низкой цене, были массово переведены и переоценены по более высокой цене, что способствовало значительному росту рыночной капитализации.

Данная реализация модели изменения рыночной капитализации не только раскрывает ключевую динамику бычьего рынка, а именно поток капитала от 'небольшого количества эффективных' к 'массовым, но высокозатратным', но также предоставляет важные ориентиры для оценки стадии рынка и потенциальных сигналов вершины.

Текущая рыночная ситуация показывает, что, несмотря на значительный рост, текущий рост по сравнению с предыдущими раундами бычьего рынка относительно невелик. Это может указывать на то, что на рынке все еще есть место для роста или отражать особый характер текущего бычьего рынка, что стоит внимательно отслеживать инвесторам.