Генеральный директор Marathon Digital ставит под сомнение теорию бычьего рынка Биткойн Халвинга

Фред Тил, генеральный директор Marathon Digital Holdings — одной из крупнейших публичных компаний по добыче Биткойн — недавно поделился своим несогласным мнением о халвинге Биткойн и будущих вызовах, с которыми сталкиваются майнеры в экосистеме криптовалют.

Биткойн Халвинг не является катализатором цены

Тиль оспорил широко принятую рыночную нарративу вокруг событий халвинга Биткойна, заявив, что ожидаемый цикл повышения цен после халвинга в значительной степени "фантазия", которая, по его словам, не сбудется. Согласно словам генерального директора Marathon Digital, движения цен на Биткойн более значительно коррелируют с более широкими динамиками транзакций и циклами ликвидности, а не с механизмом сокращения предложения, присущим событиям халвинга.

Управление стратегическим резервом в условиях рыночной неопределенности

Генеральный директор раскрыл, что Marathon Digital в настоящее время сохраняет значительные запасы Биткойна, составляющие примерно 39 000 BTC, наряду с $1 миллионом долларов в наличных активов — что ставит компанию среди крупнейших корпоративных держателей Биткойна в мире. Тиль раскрыл их прагматичный подход к управлению казной, указав, что если оценка Биткойна не продемонстрирует значительного роста после события халвинга, компания будет систематически ликвидировать части своих резервов BTC до 2026 года.

Долгосрочные проблемы экономики майнинга

Смотря на предстоящее десятилетие, Тиль отметил структурные проблемы, с которыми сталкивается горнодобывающая отрасль, поскольку Биткойн пройдет через два дополнительных цикла сокращения вознаграждений, что уменьшит вознаграждение за блок до менее чем 2 BTC за блок. Несмотря на эти уменьшающиеся субсидии на блоки, он выразил оптимизм, что расширенное принятие Биткойна может потенциально компенсировать снижение доходов от майнинга за счет увеличения генерации комиссий за транзакции.

Риск миграции майнеров

Исполнительный директор Marathon Digital предупредил, что недостаточные экономические стимулы могут спровоцировать исход хешрейта из сети Биткойн. Майнеры могут все больше перенаправлять вычислительные ресурсы к альтернативным блокчейн-сетям, предлагающим более выгодные условия для инвестиций, таким как Эфириум и другие протоколы с доказательством доли, которые предоставляют конкурентные возможности для майнинга.

Императив расширения сети

Чтобы обеспечить долгосрочную безопасность сети и стимулировать дальнейшее участие майнеров, Тиль подчеркивал критическую важность расширения сети Биткойн. Он утверждал, что улучшения масштабируемости будут необходимы для повышения пропускной способности транзакций, что одновременно может укрепить параметры безопасности сети и улучшить экономическую устойчивость майнинговых операций.