Рыночная капитализация: ключевой показатель оценки криптовалют

Рыночная капитализация — фундаментальный показатель, используемый для оценки общей стоимости криптовалюты на рынке. Она вычисляется путем умножения текущей цены одной монеты на общее количество монет в обращении.

Как рассчитывается рыночная капитализация?

Для понимания рассмотрим простой пример:

Если цена Биткойна составляет 100 000 долларов, а в обращении находится 21 миллион Биткойнов, то рыночная капитализация будет равна:

100 000 долларов (цена за Биткойн) × 21 000 000 (количество в обращении) = 2 100 000 000 000 долларов (2,1 триллиона долларов)

По данным аналитических платформ, рыночная капитализация криптовалютного рынка в 2023 году выросла с 830 миллиардов до 1,6 триллиона долларов, что отражает значительное восстановление после спадов 2022 года.

Различные типы рыночной капитализации

• Стандартная рыночная капитализация: Цена × циркулирующее предложение (монеты, доступные для торговли)
• Полностью разводненная капитализация: Цена × максимальное предложение (включая монеты, которые еще не выпущены)
• Реализованная капитализация: Учитывает цену каждой монеты при последнем перемещении, а не текущую рыночную цену

Почему рыночная капитализация имеет значение?

• Ранжирование криптовалют: Рыночная капитализация является основным фактором для классификации криптовалют по размеру и влиянию. Проекты с высокой капитализацией обычно воспринимаются как более устоявшиеся и надежные.

• Инвестиционный анализ: Опытные трейдеры используют показатель капитализации для оценки потенциальных рисков и перспектив. Криптовалюты с высокой капитализацией, как правило, демонстрируют меньшую волатильность, тогда как активы с низкой капитализацией могут предложить высокую доходность при повышенных рисках.

• Оценка доминирования: Индекс доминирования показывает процентное соотношение капитализации определенной криптовалюты к общей капитализации рынка. Например, доминирование Биткойна позволяет оценить его влияние на общий рынок.

• Сегментация рынка: Криптовалюты классифицируются по капитализации:

  • Крупная капитализация: более 10 миллиардов долларов
  • Средняя капитализация: от 1 до 10 миллиардов долларов
  • Малая капитализация: менее 1 миллиарда долларов

Применение капитализации в трейдинге

• Сравнительный анализ: Сопоставление капитализации различных проектов позволяет выявить потенциально недооцененные или переоцененные активы в одном секторе.

• Анализ ликвидности: Соотношение между рыночной капитализацией и объемом торгов помогает определить, насколько легко можно купить или продать актив без значительного влияния на его цену.

• Отслеживание перетока капитала: Изменения в капитализации различных секторов криптовалют (DeFi, NFT, Layer-1) могут указывать на смещение интересов инвесторов и рыночные тренды.

Ограничения использования рыночной капитализации:

• Распределение монет: Если большое количество монет сконцентрировано у нескольких держателей (основателей, инвесторов или майнеров), фактическое циркулирующее предложение может быть значительно ниже заявленного, что искажает реальную капитализацию.

• Недостаточный показатель успеха: Высокая рыночная капитализация не гарантирует долгосрочной жизнеспособности или технологической ценности проекта.

• Манипуляции: Для проектов с низкой ликвидностью цена может быть искусственно завышена для увеличения рыночной капитализации.

• Особенности новых проектов: Для недавно запущенных криптовалют рыночная капитализация часто не отражает реальную ценность из-за ограниченного циркулирующего предложения и высокой волатильности.

Взаимосвязь с другими рыночными показателями

• Объем торгов: Отношение объема торгов к рыночной капитализации помогает оценить активность и ликвидность рынка.

• Показатель NVT (Network Value to Transactions): Отношение капитализации к объему транзакций в сети, помогает определить, соответствует ли стоимость сети её практическому использованию.

• MVRV (Market Value to Realized Value): Сравнение текущей рыночной капитализации с реализованной капитализацией для определения потенциально перекупленных или перепроданных рынков.