#Gate广场创作点亮中秋# #美联储降息预期升温#

Исторический сигнал! Правда о последних 10 раундах снижения ставок раскрыта! Этот раз решит судьбу всех «луковиц»!
США вскоре вступят в новый цикл снижения процентных ставок. Обратимся к периоду с 1984 по 2020 год, когда Федеральная резервная система провела десять раундов снижения ставок, каждый из которых имел свои особенности и последствия, которые можно разделить на три категории, каждая из которых предвещает различный экономический прогноз и рыночные тенденции.
Первый тип - это "предупреждающее снижение ставки": экономика не находится в кризисе, инфляция стремится к умеренности, и политика направлена на то, чтобы направить высокие процентные ставки к плавному снижению, что является активной корректировкой.
Второй тип относится к "экстренному снижению процентных ставок", предназначенному для реагирования на неожиданные рисковые события, такие как биржевой крах 1987 года или пандемия 2020 года, для быстрой стабилизации рыночных настроений.
Третий тип — это «рецессионное снижение процентных ставок», которое обычно происходит в условиях явного экономического спада, как в 2001 и 2007 годах, при этом эффект политики часто запаздывает по отношению к реальности рецессии.
После снижения процентных ставок по этим трем категориям, американские акции показывают значительные различия в своем поведении. После профилактического снижения ставок в течение 12 месяцев индекс S&P 500 в среднем вырос на 13,2%; при экстренном снижении в начале наблюдаются большие колебания, но спустя год средний рост составляет 17,4%. В то время как после рецессионного снижения ставок через 3 месяца индекс S&P 500 в среднем упал более чем на 14%, а через 12 месяцев все еще упал на 11,6%, что отражает трудности политики в быстром изменении негативного тренда.
Текущие рыночные ожидания сосредоточены на том, к какому типу относится данный цикл снижения процентных ставок. Можно использовать следующие ключевые сигналы для помощи в оценке:
Снижение процентной ставки: единичное превышение 50 базисных пунктов крайне редко, если это происходит, то обычно предвещает замедление экономики;
Правило Сэма: если средний уровень безработицы за последние 3 месяца увеличился на 0,5 процентных пункта по сравнению с минимальным уровнем за предыдущие 12 месяцев, это часто рассматривается как сигнал рецессии;
Другие показатели: такие как продолжающийся рост числа заявок на пособие по безработице, общее снижение ожиданий прибыли компаний, ослабление потребительского и инвестиционного доверия и т.д.
В настоящее время уровень безработицы в США остается на низком уровне, правило Сэма не было задействовано, а данные по производственному сектору и инфляции также не показывают признаков рецессии. Этот цикл снижения процентных ставок ближе к «превентивному», призван защищать экономику от мягкой посадки, а не реагировать на кризис.
Если в будущем рынок труда значительно ухудшится или прибыль предприятий продолжит снижаться, характер снижения процентных ставок может перейти к пассивному реагированию. Стабильность занятости и стабильность прибыли являются той истинной основой для мягкой посадки.