Биткойн против золота: цифровое золото заменяет тысячелетнего короля

Исходное название: Почему Биткойн является лучшим "золотом"?

Автор: Bill Qian

Перепечатка: White55, Mars Finance

Эта статья является сестринской к «Как защитить свое богатство в смутные времена», и мы шаг за шагом обсудим следующие вопросы. Во-первых, что такое сохранение богатства; во-вторых, почему золото стало победителем современности; в-третьих, почему Биткойн будет лучшим «золотом» XXI века и будущего.

На протяжении последних 5000 лет существует конкуренция за звание "лучшего актива для хранения стоимости", но золото постепенно стало королем сохранения богатства благодаря своей дефицитности и ценностному консенсусу, сформировавшемуся за тысячелетия. В то же время, Биткойн медленно размывает и потрясает рыночные позиции золота, и в этом процессе он предоставляет нашему поколению эпические возможности для создания и переноса богатства.

История денег

Чтобы сравнить золото и Биткойн, давайте сначала поговорим о самом большом каталоге этого класса: деньги. Деньги имеют три основные функции: средство обмена (medium of exchange), единица учета (unit of account) и сохранение богатства (store of value). От ракушек, медных монет до современных фиатных денег (таких как доллар, евро), средства обмена и единицы учета постоянно эволюционируют. Золото, серебро, земля и голубые фишки на протяжении долгого времени оставались основными выборами для сохранения богатства. В истории денег доллар в период Бреттон-Вудской системы (Bretton Woods System) был одним из немногих, которые могли одновременно выполнять три функции: средство обмена, единица учета и сохранение богатства, но это был лишь исключительный случай, не так уж часто встречающийся; к тому же доллар как тройная функция начал постепенно разрушаться после телевизионного выступления Никсона в 1971 году. Некоторые могут сказать: почему же многие люди на развивающихся рынках хотят использовать доллар, сберегать доллар? Даже если данные показывают, что доллар продолжает обесцениваться? Я думаю, ответ заключается в том, что у них нет лучшего выбора; их национальная валюта еще хуже. Эта тема касается стейблкоинов, обсудим это в следующем выпуске.

Как золото стало «золотом» сегодня?

Хороший объект для хранения богатства должен соответствовать 5 характеристикам: дефицитность (scarcity), долговечность (durability), портативность (portability), делимость (divisibility) и социальное согласие (social consensus). Серебро, земля и алмазы трудно могут превзойти золото по этим 5 показателям. Таким образом, за тысячелетия золото наконец завоевало согласие и ум людей, став практически единственным объектом для хранения богатства.

Каковы ограничения золота?

Хранение золота требует дорогих сейфов и страховки, иногда даже необходимо учитывать транспортные расходы, чем больше количество, тем выше затраты. Во время Второй мировой войны золото в сейфах Парижского банка было непосредственно захвачено немецкими войсками, и этот случай дал мне самое большое понимание: сейф в банке вовсе не безопасен.

В экстремальные времена стоимость ликвидности золота очень высока. Подобная ситуация наблюдалась во время Второй мировой войны: независимо от того, находитесь ли вы в Шанхае, Париже или Амстердаме, торговля золотом обычно сталкивается с высокими скидками, часто на 30-50% ниже спотовой цены, а в условиях высокого риска скидки еще больше. Еще хуже то, что торговля золотом в зонах конфликта часто сопряжена с серьезным риском для жизни — как только кто-то узнает, что у вас есть золотые слитки, ограбление и насильственная смерть могут произойти в любое время.

Правительство также будет использовать методы конфискации и контроля цен, чтобы еще больше подорвать надежность владения золотом. Например, в 1933 году Соединенные Штаты потребовали от граждан сдать большую часть золота по фиксированной цене ниже рыночной, иначе им грозили серьезные наказания. Обратите внимание: тогда правительство США требовало, чтобы все граждане сдали свое золото по фиксированной цене 20,67 долларов за унцию золота. Затем, в 1934 году, был принят Закон о золотых резервах (Gold Reserve Act), который пересмотрел официальную цену золота до 35 долларов за унцию. Это означало, что золото, находящееся в руках граждан, за короткий год было «обесценено» примерно на 41%. В то время США собрали более 2600 тонн золота, что напрямую изменило денежную политику и заложило основу для окончательной отмены золотого стандарта в 1971 году. Все это произошло в стране, которая, возможно, больше всего уважала частную собственность в мире, в Соединенных Штатах XX века.

Кроме того, в сегодняшней цифровой экономике ограничения золота как недостаточно "цифрового" также очевидны. Например, вы не можете отправить своему другу или на другой адрес один килограмм золота через любой электронный кошелек.

В 2009 году появился Биткойн! Что это такое?

В 2009 году Биткойн, основанный под псевдонимом (Сатоши Накамото), стал первой децентрализованной цифровой валютой.** Он работает в глобальной, публичной, открытой компьютерной сети (так называемой блокчейн, я всегда думал, что это название трудно понять) — это общая цифровая книга, в которой может участвовать и проверять любой.** Новый Биткойн создается путем "майнинга": компьютеры должны решать сложные математические задачи, упаковывать транзакции в новые "блоки" и добавлять их в блокчейн, и "майнеры" таким образом получают новосозданные Биткойны в качестве вознаграждения. Этот процесс обеспечивает безопасность и бесперебойную работу всей системы.

Каковы характеристики Биткойна?

Скудность (scarcity): из-за того, что общее количество ограничено 21 миллионом, Биткойн избегает инфляции в 1,5%–2% в год, связанной с добычей золота.

Долговечность (durability): как цифровой актив, он вечен и не подвержен физическому износу.

Портативность (portability): Сегодня, если вы хотите перенести золото на сумму 1 миллион долларов через зону боевых действий, это практически невозможно. Потому что по сегодняшней цене, 1 миллион долларов в золоте весит 12,4 килограмма, вы не сможете взять его на самолет, а если вы будете возить его на машине, это еще более опасно. Но с Биткойном такой проблемы нет.

Делимость (divisibility): Делимость Биткойна очень высокая, минимальная единица может достигать одной сотой миллиарда монеты, на данный момент деление уже достаточно мелкое.

Социальный консенсус (social consensus): это, возможно, самый обсуждаемый вопрос за последние 16 лет, а также мотивация для различных других токенов, стремящихся бросить вызов Биткойну. Независимо от того, что Биткойн и его сообщество сделали правильно за последние 16 лет, сегодня нам всем нужно принять один факт: он уже сформировал первоначальный социальный консенсус. К 2024 году самые влиятельные люди в мире, Трамп и Путин, оба признали Биткойн, хотя по разным причинам: Трамп считает это инновацией, инструментом для погашения долгов, свободным открытым капиталистическим рынком, на котором семья Трампов может беззаботно развлекаться; Путин признает Биткойн, потому что русские поняли, что с Биткойном и блокчейн-сетями санкции НАТО против России за эти годы — это всего лишь бумажное запугивание. Без сети swift у русских все еще есть блокчейн-сеть. Кроме того, основатель крупнейшей в мире компании по управлению активами BlackRock ( Ларри Финк с 2023 года публично поддерживает Биткойн и в 2024 году запускает ETF на Биткойн, называя его "цифровым золотом". Ларри управляет 12,5 триллиона долларов, что составляет 11% от глобального ВВП в 2024 году. И еще Илон Маск, самый богатый человек в мире, его поддержка слишком велика, чтобы о ней говорить.

Мы снова посмотрим на рыночные показатели Биткойн

С 2010 года средняя годовая доходность Биткойна составила 167%, что в 14 раз превышает индекс S&P 500 и в 24 раза превышает золото. Сегодня его рыночная капитализация в 2,3 триллиона долларов уже превысила глобальный рынок серебра (2,1 триллиона долларов) и крупнейшего поставщика топлива человечества Saudi Aramco (1,8 триллиона долларов). В качестве «одиночной компании» Биткойн является одной из самых эффективных компаний в истории. Говоря о рычаге, оказываемом на способности человека, обычно выделяют четыре вида: труд, капитал, код и медиа. Но движущей силой, которая может задействовать эти четыре фактора, я полагаю, должна быть способность рассказывать истории, ведь этот мир в конечном итоге движется и формируется рассказчиками, от религиозных лидеров до Маркса, и до Сатоши Накамото. Сатоши Накамото — великий рассказчик.

Будущее Биткойна

За 16 лет развития Биткойн занимает всего 0,22% от глобального богатства в 900 триллионов долларов, оставаясь лишь крошечным активом. В настоящее время в мире насчитывается около 100 миллионов держателей Биткойна, что составляет лишь 2,5% от 5,6 миллиарда пользователей интернета. Это означает, что уровень принятия Биткойна все еще находится на ранней стадии, что соответствует этапу «инноваторов» на более широком рынке. Эта ситуация напоминает распространение интернета в 2000-2001 годах — тогда было около 400 миллионов пользователей, что близко к нынешним 450 миллионам пользователей криптовалют, и это все обозначает начальный период роста.

Если в будущем количество держателей Биткойн увеличится с 100 миллионов до 5,6 миллиарда (что соответствует сегодняшнему количеству пользователей интернета) и получит широкое принятие со стороны глобальных учреждений и суверенных государств, то какая будет цена Биткойн? Это также причина, по которой многие люди пытаются предсказать, что Биткойн скоро достигнет 1 миллиона долларов, потому что 1 миллион долларов в значительной степени позволит рыночной капитализации Биткойн сравняться с сегодняшней рыночной капитализацией золота.

В конце концов, что вы можете сделать? Начните формировать свою собственную позицию в Биткойне.

Во-первых, определите срок ваших инвестиций. Исторические данные показывают, что большинство инвесторов плохо справляются с таймингом рынка. Если у вас нет выдающихся инструментов, дисциплины и способности получать высокочастотные сигналы, то долгосрочные стратегии — такие как пассивные инвестиции, регулярные инвестиции (Dollar-Cost Averaging) и дисциплинированная ребалансировка — часто оказываются более эффективными, чем попытки предсказать колебания рынка. Метод, основанный на времени, например, постоянные инвестиции в Биткойн на протяжении следующих 12–36 месяцев, является более надежным подходом. Часто друзья недавно спрашивают меня, как новичок, хотят сразу же вложиться. Я всегда считал, что каждый должен стать рациональным контр-инвестором, оставаться скептичным и осторожным, когда все остальные на подъеме эмоций. Поэтому я всегда рекомендую регулярные инвестиции, ведь они сами по себе признают собственную ничтожность в способности предсказывать рынок, а признание своей ничтожности уже само по себе превосходит большинство людей.

Во-вторых, определите разумное соотношение вашего портфеля. Инвестирование как минимум 5% от чистых активов семьи в Биткойн является разумным началом. Это соответствует традиционным стратегическим инвестициям: обычно 5–15% выделяется на золото (защитный актив), чтобы повысить стабильность и снизить риски. Например, в портфеле "Всепогодный" (All Weather) Рэя Далио, **15% активов распределено на Твердые Активы (**золото/товары). Поэтому я считаю, что 5% - это хорошее начало.

Третье, начните действовать. Вы можете напрямую задать вопрос AI помощнику: "Как пользователю, который завершил проверку KYC и проживает в [укажите юрисдикцию], как мне купить Биткойн?"

Пожалуйста.