Почему Биткойн является более хорошим "золотом"?

Автор: Билл Цянь

Эта статья является сестринской к "Как защитить ваше богатство в смутные времена", и мы шаг за шагом обсудим несколько вопросов. Во-первых, что такое сохранение богатства; во-вторых, почему золото стало победителем современности; в-третьих, почему биткойн будет лучшим "золотом" 21 века и будущего.

На протяжении последних 5000 лет существовала конкуренция за звание "лучшего ценностного актива", но золото, благодаря своей редкости и тысячелетнему формированию ценностного консенсуса, постепенно стало королем накопления богатства. В то же время, биткойн медленно размывает и потрясает рыночную позицию золота, и в этом процессе он предоставляет нашей генерации эпические возможности для создания и переноса богатства.

История денег

Чтобы сравнить золото и биткойн, сначала поговорим о самом большом каталоге этой категории: деньги. Деньги имеют три основные функции: средство обмена (medium of exchange), единица учета (unit of account) и хранение богатства (store of value). От ракушек, медных монет до современных фиатных валют (таких как доллар, евро), средства обмена и единицы учета постоянно эволюционируют. В то же время золото, серебро, земля и голубые фишки долгое время оставались основными вариантами для хранения ценностей. В истории денег доллар времен Бреттон-Вудской системы (Bretton Woods System) является одним из немногих, который одновременно выполнял три функции: средство обмена, единица учета и хранение богатства, но это лишь исключение, не часто встречающееся; кроме того, роль доллара как три в одном постепенно разрушилась после телевизионного обращения Никсона в 1971 году. Кто-то может сказать: так почему же многие люди на развивающихся рынках хотят использовать доллар, сберегать доллар? Даже если данные показывают, что доллар продолжает обесцениваться? Я думаю, что ответ таков: потому что у них нет лучшего выбора; их национальная валюта еще хуже. Эта тема касается стейблкойнов, обсудим в следующий раз.

Как золото стало «золотом» сегодня?

Хороший объект для хранения богатства должен удовлетворять 5 характеристикам: дефицитность (scarcity), долговечность (durability), портативность (portability), делимость (divisibility) и социальное согласие (social consensus). Серебро, земля, алмазы трудно могут превзойти золото по этим 5 критериям. Таким образом, золото, потратившее тысячи лет, наконец завоевало согласие и разум человечества, став практически единственным объектом для хранения богатства.

Каковы ограничения золота?

Хранение золота требует дорогих сейфов и страховки, иногда даже необходимо нести расходы на транспортировку, чем больше количество, тем выше затраты. Во время Второй мировой войны золото из сейфа Парижского банка было прямо разграблено немецкими войсками, и этот случай дал мне самое большое осознание: сейф в банке вовсе не безопасен.

В экстремальные времена стоимость реализации золота очень высока. Подобная ситуация наблюдалась во Второй мировой войне: независимо от того, находитесь ли вы в Шанхае, Париже или Амстердаме, сделки с золотом обычно сталкиваются с большими скидками, часто на 30-50% ниже спотовой цены, а в условиях высокого риска скидки еще больше. Еще хуже то, что торговля золотом в зонах конфликта часто сопряжена с серьезными рисками для жизни — как только кто-то узнает, что у вас есть золотые слитки, ограбление и расправа могут произойти в любое время.

Правительство также будет использовать методы конфискации и контроля цен, чтобы further подорвать надежность владения золотом. Например, в 1933 году США потребовали от граждан сдать большую часть золота по фиксированной цене ниже рыночной, иначе они столкнутся с жесткими наказаниями. Обратите внимание: тогда правительство США требовало, чтобы все граждане сдали золото по фиксированной цене 20,67 долларов за тройскую унцию. Впоследствии, в 1934 году, был принят Закон о золотых резервах (Gold Reserve Act), в котором правительство переоценило официальную цену золота до 35 долларов за тройскую унцию. Это означало, что золото, находящееся в руках граждан, было «обесценено» примерно на 41% всего за год. В то время США собрали более 2600 тонн золота, что напрямую изменило денежную политику и заложило основу для окончательного прекращения золотого стандарта в 1971 году. Всё это произошло в стране, которая, возможно, больше всего уважала частную собственность в мире, в Соединенных Штатах 20 века.

Кроме того, в сегодняшней цифровой экономике ограничения золота, которое недостаточно «цифровое», также очевидны. Например, вы не можете отправить своему другу или на другой адрес один килограмм золота через любой электронный кошелек.

В 2009 году появился биткойн! Что это такое?

Биткойн, созданный в 2009 году под псевдонимом Сатоши Накамото (, является первой децентрализованной цифровой валютой.** Он работает в глобальной, открытой, публичной компьютерной сети (широко известной как блокчейн, я всегда считал это название трудным для понимания) — это общая цифровая бухгалтерская книга, в которой может участвовать и которую может проверять любой.** Новые биткойны создаются с помощью «майнинга»: компьютеры должны решать сложные математические задачи, упаковывать транзакции в новые «блоки» и добавлять их в блокчейн, и «майнеры» получают вновь созданные биткойны в качестве вознаграждения. Этот процесс обеспечивает безопасность и бесперебойную работу всей системы.

Каковы характеристики биткойна?

Недостаток (scarcity): Поскольку общее количество ограничено 21 миллионом, биткойн избегает инфляции в 1,5%–2% в год, возникающей из-за добычи золота.

Долговечность (durability): как цифровой актив, он вечен и не подвержен физическому износу.

Портативность: Сегодня, если вы хотите перенести золото на сумму 1 миллион долларов через зону боевых действий, это практически невозможно. Потому что по текущим ценам золото на сумму 1 миллион долларов весит 12.4 килограмма, и вы не можете взять его с собой на самолет, а если везти на машине, это еще более опасно. Но у биткойна этой проблемы нет.

Делимость (divisibility): Делимость биткойна очень высока, минимальная единица составляет одну сотую миллиарда монеты, на данный момент деление уже достаточно мелкое.

Социальный консенсус (social consensus): это, возможно, самая обсуждаемая тема за последние 16 лет, а также мотивация для различных других монет, чтобы бросить вызов биткойну. Независимо от того, что биткойн и сообщество биткойна сделали правильно за последние 16 лет, сегодня мы должны принять тот факт, что он уже сформировал первоначальный социальный консенсус. К 2024 году самые влиятельные люди в мире, Трамп и Путин, признали биткойн, хотя и по разным причинам: Трамп считает, что это инновация, инструмент для списания долгов, это свободный открытый капиталистический рынок, на котором семья Трампов может без ограничений развлекаться; Путин признает биткойн, потому что россияне обнаружили, что с появлением биткойна и блокчейн-сети, санкции НАТО против России стали лишь бумажной угрозой. Без сети SWIFT россияне все равно имеют блокчейн-сеть. Кроме того, основатель крупнейшей в мире управляющей компании BlackRock, Ларри Финк, с 2023 года открыто поддерживает биткойн и в 2024 году запускает биткойн ETF, называя его «цифровым золотом». Ларри управляет активами на сумму 12,5 триллионов долларов, что составляет 11% от мирового ВВП в 2024 году. Также есть Маск, самый богатый человек в мире, его поддержка слишком велика, чтобы о ней говорить.

Давайте еще раз посмотрим на рыночные показатели биткойна

С 2010 года средняя годовая доходность биткойна составила 167%, что в 14 раз превышает индекс S&P 500 и в 24 раза превышает золото. Сегодня его рыночная капитализация в 2,3 трлн долларов США уже превысила мировую стоимость серебра (2,1 трлн долларов) и крупнейшего поставщика топлива в человеческой цивилизации - Saudi Aramco (1,8 трлн долларов). Как «одиночное предприятие», биткойн можно считать самым эффективным предприятием в истории. Когда речь идет о рычаге таланта одного человека, обычно выделяют четыре вида: труд, капитал, код и медиа. Но движущей силой этих четырех, я думаю, должно быть умение рассказывать истории, ведь в конечном итоге этот мир движется и формируется рассказчиками, от религиозных лидеров до Маркса и Сатоши Накамото. Сатоши Накамото — великий рассказчик.

Будущее биткойна

После 16 лет развития биткойн занимает всего 0,22% от мирового богатства в 9 триллионов долларов, оставаясь лишь небольшой активом. В настоящее время в мире насчитывается около 100 миллионов держателей биткойнов, что составляет всего 2,5% от 5,6 миллиарда пользователей интернета. Это означает, что уровень принятия биткойна все еще находится на ранней стадии, что соответствует «этапу новаторов» на более широком рынке. Эта ситуация похожа на массовое распространение интернета в 2000–2001 годах, когда было около 400 миллионов пользователей, что близко к нынешним примерно 450 миллионам пользователей криптовалют, оба периода отмечают начальный этап роста.

Если в будущем количество держателей биткойнов увеличится с 100 миллионов до 5,6 миллиарда (что соответствует количеству интернет-пользователей сегодня), и биткойн будет широко принят мировыми институтами и суверенными государствами, какова будет цена биткойна? Вот почему многие пытаются предсказать, что в будущем биткойн быстро достигнет 1 миллиона долларов, потому что 1 миллион долларов фактически позволит капитализации биткойна сравняться с сегодняшней капитализацией золота.

В конце концов, что вы можете сделать? Начните создавать свои собственные биткойн-активы.

Во-первых, определите свой инвестиционный горизонт. Исторические данные показывают, что большинство инвесторов плохо справляются с таймингом на рынке. Если у вас нет выдающихся инструментов, дисциплины и способности получать высокочастотные сигналы, то долгосрочные стратегии — такие как пассивные инвестиции, регулярные инвестиции (Dollar-Cost Averaging) и дисциплинированная ребалансировка — часто оказываются более эффективными, чем попытки предсказать колебания рынка. Метод, взвешенный по времени, например, постоянные инвестиции в биткойн в течение следующих 12–36 месяцев, является более надежным подходом. Часто друзья недавно спрашивают меня, как новички, хотят ли они попробовать все сразу. Я всегда считал, что каждый должен стать рациональным контр-инвестором, сохраняя сомнение и осторожность, когда все остальные в восторге. Поэтому я всегда рекомендую регулярные инвестиции, так как они сами по себе признают свою малость как часть огромного множества, когда дело доходит до способности предсказывать рынок, и признание своей малости само по себе уже превосходит большинство людей.

Во-вторых, определите разумное соотношение вашего портфеля. Распределение как минимум 5% чистых активов семьи в биткойн является разумной отправной точкой. Это соответствует традиционным стратегиям инвестиционного портфеля: обычно 5–15% выделяется на золото (актив-убежище) для повышения стабильности и снижения рисков. В качестве примера можно привести инвестиционный портфель Рэя Далио )Ray Dalio( «Всепогодный» (All Weather), в котором **15% активов выделено на твердые активы (**золото/товары). Поэтому я считаю, что 5% - это неплохая отправная точка.

Третье, начните действовать. Вы можете напрямую задать вопрос AI помощнику: "Как пользователь, который прошел KYC и проживает в [укажите юрисдикцию], как мне купить биткойн?"

Пожалуйста.