После заседания FOMC фокус сместился на тарифную политику, макроэкономический рынок демонстрирует диверсификацию.

robot
Генерация тезисов в процессе

Макроэкономический обзор: после заседания FOMC акцент на тарифной политике

Один. Макрообзор на этой неделе

1. Обзор рынка

На этой неделе наблюдается дифференциация в производительности различных классов активов:

  • Американские акции немного выросли, индекс Доу-Джонса показал наилучший результат, увеличившись на 1.2%. Однако в целом рынок все еще находится в нисходящем тренде, торговая активность невысока. Соотношение Put/Call на опционах снизилось, что свидетельствует о том, что некоторые средства начали закупаться на дне.

  • На товарном рынке золото продолжает расти после突破3000 долларов США за унцию, цена на медь увеличилась на 0,8%, за последние три месяца общий рост составил более 11%. Цены на нефть остаются около 68 долларов США за баррель, цена на природный газ снизилась.

  • Рынок криптовалют находится в состоянии затишья, биткойн колеблется около 84 000 долларов, не имея восходящего импульса, другие цифровые валюты следуют за колебаниями биткойна.

【宏观周报┃4 Alpha】После заседания FOMC, перед введением взаимных пошлин

2. Анализ встречи FOMC

Федеральная резервная система вносит изменения на стратегическом и тактическом уровнях, чтобы сбалансировать рыночные ожидания и экономические основы:

Стратегический уровень:

  • Придерживаться принципа "зависимости от данных", избегая обязательств по конкретному времени снижения ставок.
  • Искать баланс между замедлением экономического роста и рисками инфляции
  • Сохранять гибкость политики для реагирования на неопределенности

Три основных изменения на тактическом уровне:

  1. Подчеркнуть данные о пятилетних инфляционных ожиданиях Нью-Йоркской федеральной резервной системы, ослабить влияние индекса потребительской уверенности Мичиганского университета, уменьшить рыночный шум.
  2. Повторное упоминание концепции "временной инфляции" как подготовки к снижению процентных ставок, ослабление долгосрочного влияния тарифов на инфляцию
  3. Регулировка сокращения баланса (QT), возможные ликвидные удары, вызванные вопросами, связанными с ограничением долгов.

【宏观周报┃4 Alpha】После заседания FOMC, до введения взаимных тарифов

3. Изменения на рынке ликвидности и процентных ставок

  • Восстановление ликвидности: общий объем ликвидности достиг 6,1 трлн, вывод средств из счета TGA Министерства финансов США способствовал улучшению ликвидности
  • Использование дисконтного окна Федеральной резервной системы снизилось, что указывает на ослабление денежного давления на рынке.
  • Рынок процентных ставок: вероятность снижения ставки в июне 67%, ожидается снижение ставки 3 раза в год.
  • Рынок облигаций: короткие ставки падают быстрее длинных, кривая доходности становится более крутой
  • Кредитный рынок: инвестиционные кредитные спреды расширяются, кредитный риск немного увеличился, но системные сигналы риска не наблюдаются.

【宏观周报┃4 Alpha】После заседания FOMC, перед введением взаимных тарифов

II. Макроэкономический прогноз на следующую неделю

1. Таможенная политика становится центром внимания рынка

"Взаимные тарифы", вступающие в силу 2 апреля, являются предметом большого внимания на рынке:

  • Уровень тарифов: уровень налоговой ставки и охват будут влиять на инфляцию и прибыль компаний
  • Глобальные торговые споры: если это вызовет ответные меры от других стран, это может усугубить напряженность в цепочке поставок, увеличить инфляцию и угрожать глобальному экономическому росту

【宏观周报┃4 Alpha】После заседания FOMC, до внедрения взаимных тарифов

2. Рынок сохраняет осторожную позицию

  • VIX снизился, но сигналы о рисках на кредитном рынке усилились, рынок еще не вышел из режима паники
  • Инвесторы склоняются к уменьшению рискованной экспозиции, увеличивая долю золота, государственных облигаций и других защитных активов.

3. Направление политики Федеральной резервной системы

  • Если пошлины увеличат инфляцию, ФРС может заранее ужесточить политику, что усугубит колебания на рынке
  • Если инфляция контролируема, Федеральная резервная система может сохранить свою дезинфляционную позицию, предоставляя рынку буфер.

4. Рекомендации по стратегии

Рынок все еще находится на неустойчивой стадии ценообразования в условиях политики и рисков. Краткосрочная стратегия должна основываться на "защите + гибкой атаке", одновременно избегая хвостовых рисков и захватывая этапные возможности на рынке.

【宏观周报┃4 Alpha】После заседания FOMC, перед введением взаимных тарифов

BTC0.47%
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
  • Награда
  • 7
  • Поделиться
комментарий
0/400
MetamaskMechanicvip
· 07-20 19:09
Инфляция, которую не удается сдержать даже повышением процентных ставок, что делать?
Посмотреть ОригиналОтветить0
Blockblindvip
· 07-19 04:59
Защита бесполезна, позиции в шорт пришли.
Посмотреть ОригиналОтветить0
OfflineValidatorvip
· 07-17 19:40
Защита - какая чушь. Нужно идти в атаку!
Посмотреть ОригиналОтветить0
SnapshotBotvip
· 07-17 19:33
Позиция в шорт, жди его падения.
Посмотреть ОригиналОтветить0
CryptoMotivatorvip
· 07-17 19:31
Придется еще несколько месяцев терпеть падение.
Посмотреть ОригиналОтветить0
CryingOldWalletvip
· 07-17 19:19
Позиция в шорт давно уже, лучше уж просто забить.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MetaverseLandlordvip
· 07-17 19:11
Потерял даже трусы... Когда закончится этот Медвежий рынок?
Посмотреть ОригиналОтветить0
  • Закрепить