Увеличение конкуренции на рынке повторного застекивания BTC и привязанных активов

В последнее время, с запуском первой фазы основной сети Babylon, выходом Pendle на BTC LST и появлением различных обернутых активов BTC, BTCFi снова стал центром внимания на рынке. В этой статье будет представлен обзор последних событий в области BTC (re)застейкать и BTC-защищенных активов.

BTC (Re)застейкать рынок

В настоящее время конкуренция за BTC LST становится все более жесткой, и все стороны борются за вход в застейкать доходы от BTC и его упакованных активов. За последние 30 дней Lombard Finance, заключив стратегическое партнерство с ведущими протоколами повторного стейкинга, предоставил участникам более разнообразные источники доходов от повторного стейкинга и возможности участия в DeFi из экосистемы ETH, что позволило быстро достичь роста в краткосрочной перспективе, превзойдя изначально долгое время лидировавший Solv Protocol с объемом депозитов в 5.9k BTC.

В области BTC LST экосистемная стратегия стала ключевым фактором влияния на текущую конкурентную ситуацию. В отличие от ETH LRT, который изначально выигрывает от зрелой DeFi экосистемы ETH и ETH L2, BTC LST в настоящее время сталкивается с более сложными факторами, включая сценарии применения DeFi в нижнем звене, этапы развития BTC L2, комбинации с привязанными к BTC активами на различных цепях и интеграцию с платформами повторного стекинга. Выбор экосистемной стратегии на текущем этапе повлияет на скорость роста и захват ранней доли рынка.

! [BTC (Re)staking конкуренция со стороны предложения усиливается, инкапсулированный BTC борется за захват рынка WBTC](https://img-cdn.gateio.im/social/ моменты-91cb87943355e1b0b67cdee20070014e)

Основные стратегии поставщиков BTC LST

1. Lombard Finance сосредоточен на развитии экосистемы ETH и предлагает стейкерам богатые внешние вознаграждения через сотрудничество с протоколами повторного стекинга. LBTC, как первый BTC LST, получает поддержку протоколов повторного стекинга на ETH и активно продвигает игровые механики с плечом на ETH.

2. Solv Protocol и Bedrock активно занимаются многосетевым расширением, экологическое развитие охватывает прием депозитов на верхнем уровне и строительство приложений на нижнем уровне. Основная ликвидность SolvBTC сосредоточена на BNB и ETH цепях, одновременно обеспечивая ликвидностью BTC для других L2.

3. Lorenzo Protocol и pStake Finance в начале сосредоточены на строительстве на цепи BNB, поддерживают прием депозитов BTCB и создание LST на цепи BNB. Lorenzo также построил рынок доходности на основе BTCFi, используя структуру с разделением токенов ликвидного капитала и токенов накопления дохода.

! [BTC (Re)staking конкуренция со стороны предложения усиливается, инкапсулированный BTC борется за захват рынка WBTC](https://img-cdn.gateio.im/social/ моменты-2a5363df9945f4e6323a074cb65994ab)

Pendle выходит на BTCFi

Pendle недавно интегрировала четыре вида BTC LST (LBTC, eBTC, uniBTC и SolvBTC.BBN) в свой рынок积分. Фактическое использование LBTC превышает поверхностные значения, поскольку 37% eBTC поддерживается LBTC, интеграция eBTC в Pendle также косвенно приносит пользу Lombard.

Кроме eBTC, три других LST были связаны с Corn. Corn - это новая ETH L2, обладающая уникальными дизайнами veTokenomics и смешанной токенизацией биткойнов. Будущая интеграционная цепочка может быть следующей: Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi, эта архитектура добавляет еще один уровень многослойного плеча в систему BTCFi.

! [BTC (Re)staking конкуренция со стороны предложения усиливается, инкапсулированный BTC борется за захват рынка WBTC](https://img-cdn.gateio.im/social/ моменты-6de5901e58196600a1da5b94d8f24f4d)

SatLayer присоединяется к рынку повторного заステка BTC

SatLayer как новый игрок конкурирует с Pell Network. Оба принимают BTC LST для заステкать и используют его для обеспечения безопасности других протоколов. SatLayer в настоящее время развернут на Ethereum, поддерживает получение различных BTC LST и планирует дальнейшую интеграцию.

! [BTC (Re)staking конкуренция со стороны предложения усиливается, инкапсулированный BTC борется за захват рынка WBTC](https://img-cdn.gateio.im/social/ моменты-4bc4917a87ba7d2926e75ca42d3dcf2d)

Конкуренция на рынке обернутых токенов BTC

Конкуренция на рынке обернутых BTC продолжает усиливаться, основными конкурентами заменяемых активов являются BTCB, mBTC, tBTC, FBTC и различные BTC LST активы. Coinbase запустила обернутый актив cbBTC, поддерживаемый ее хранением, развернутый в сетях Base и Ethereum, и уже получил поддержку нескольких основных DeFi протоколов.

Несмотря на существующие проблемы с безопасностью, WBTC по-прежнему занимает более 60% рынка упакованных BTC. BitGo недавно объявила о развертывании WBTC на Avalanche и BNB цепочках, а также о мультицепочечном расширении через стандарт полностью заменяемых токенов LayerZero. Тем не менее, уровень принятия WBTC продолжает снижаться, и несколько ведущих DeFi протоколов начали исключать его в качестве залога.

FBTC уже развернут в сетях Ethereum, Mantle и BNB и активно продвигается через "Sparkle Campaign" для широкой адаптации в области BTCFi.

Заключение

В условиях продолжающегося роста BTCFi, BTC (re)staking и BTC-обеспеченные активы являются двумя ключевыми сегментами, на которые стоит обратить внимание. В области BTC (re)staking наблюдается тенденция к чрезмерному строительству со стороны предложения, в то время как объем рынка со стороны спроса еще не определен. Тенденция взаимного встраивания различных BTC-обеспеченных активов вводит новые системные риски. Для BTC-обеспеченных активов доверие остается ключевой проблемой, и все стороны активно развивают свои активы через различные схемы, стремясь к признанию на рынке.

! [BTC (Re)staking конкуренция со стороны предложения усиливается, инкапсулированный BTC борется за захват рынка WBTC](https://img-cdn.gateio.im/social/ моменты-e61944c9d5443149edae55780cfb4036)