RWA: Путь восхождения реальных мировых активов

1. Определение и особенности RWA

RWA расшифровывается как Real World Assets, что означает представление и торговлю реальными мировыми активами в цифровом и токенизированном виде в экосистеме блокчейна или Web3. Это включает в себя недвижимость, товары, облигации, акции, произведения искусства, драгоценные металлы, интеллектуальную собственность и т.д. Основная идея RWA заключается в том, чтобы с помощью технологий блокчейна интегрировать традиционные финансовые активы в децентрализованную финансовую экосистему DeFi, обеспечивая более эффективное, прозрачное и безопасное управление и торговлю активами.

Суть RWA заключается в том, чтобы обеспечить ликвидность активов, которые трудно оборачиваются в реальном мире, с помощью технологии блокчейн, и сделать их доступными для участия в операциях, таких как кредитование, стейкинг и торговля в экосистеме DeFi. Этот способ соединения реальных активов с миром блокчейн становится важным направлением развития экосистемы Web3.

В качестве моста между крипто-родными активами и традиционными активами, RWA необходимо одновременно удовлетворять технической поддержке смарт-контрактов на блокчейне и юридической защите основных активов в реальном обществе. Процесс токенизации RWA включает в себя покупку и хранение основных активов, создание юридической связи между токенами и активами, а также окончательную эмиссию токенов.

2. История развития RWA

Развитие RWA можно разделить на три этапа:

Ранние этапы исследования ( 2017-2019 годы ):

• В 2017 году начало зарождаться понятие RWA, проекты такие как Polymath начали исследовать токенизацию ценных бумаг
• В 2018 году появились пилотные проекты токенизации недвижимости
• В 2019 году был основан альянс TAC, который способствует стандартизации RWA

Начальная стадия развития ( 2020-2022 годы ):

• В 2020 году несколько проектов, включая Centrifuge, внедрили RWA
• В 2021 году MakerDAO присоединился к рынку RWA
• В 2022 году традиционные финансовые учреждения начали заниматься RWA

Быстрая стадия расширения ( с 2023 года по настоящее время ):

• Крупные управляющие компании пытаются управлять частью своих активов через токенизацию
• Регуляторы начали вмешиваться, пытаясь разработать регулирующую рамку, связанную с RWA.

3. Основные области применения RWA

( Недвижимость

Токенизация недвижимости может повысить ликвидность активов и снизить риски личных инвестиций. Основные проекты включают:

• Tangible: сосредоточение на токенизации физических активов
• Landshare: Позволяет мелким инвесторам участвовать в рынке недвижимости
• RealT: получение долевого участия в недвижимости через токены

![RWA: Обзор прошлой и нынешней жизни, как реальные активы восстают?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-297aef3c7e6b6b2834c847c099710ae3.webp###

( Фиатные деньги в стейблкоины

Стейблкоины, такие как USDT, вводят валютную стоимость в блокчейн, становясь активами с низкой волатильностью в экосистеме DeFi. Однако они также сталкиваются с системными рисками, рисками регулирования, рисками залога и другими вызовами.

![RWA: Обзор прошлых и настоящих жизней, как реальные активы поднимаются?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-70754d7f939756056e230f2cd150a48f.webp###

( Рынок кредитования

RWA расширила диапазон активов, которые можно ставить в залог, предоставив компаниям больше каналов финансирования, а также позволив обычным инвесторам инвестировать в компании для получения дохода.

![RWA: Взгляд на прошлое и настоящее, как реальные активы восстают?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-60252c447a35ae31e476434278e793b1.webp###

( Облигации и ценные бумаги

Основные проекты включают:

• Maple Finance: создание и управление кредитными пулами на блокчейне
• Securitize: предоставляет услуги по выпуску, управлению и торговле токенизированными ценными бумагами
• Ondo Finance: предоставляет токенизированные фонды краткосрочных государственных облигаций

![RWA: Обзор прошлых и настоящих жизней, как реальные активы восстают?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e2bbf309bcfa5a5d0809c3eb9f6c7e6f.webp###

4. Масштаб рынка RWA

Согласно данным defillama, TVL, связанный с RWA, достиг 6,3 миллиарда долларов, что на 6000% больше по сравнению с предыдущим годом. Данные RWA.xyz показывают, что количество держателей активов составляет 62487 человек, количество эмитентов активов - 99, а общая стоимость стабильных монет составляет 169 миллиардов долларов.

Многие учреждения прогнозируют, что к 2030 году общая рыночная капитализация RWA может достичь 16 трлн долларов. Однако развитие RWA тесно связано с законодательством в разных странах, что может стать сдерживающим фактором.

5. Основные проекты в экосистеме RWA

( Центрифуга

Centrifuge — это платформа для токенизации реальных активов на блокчейне, предлагающая децентрализованный протокол финансирования активов. Ее основная архитектура включает в себя Centrifuge Chain, Tinlake, расчет чистой стоимости активов на блокчейне и многоуровневую инвестиционную структуру.

Несмотря на то, что Centrifuge занимает первое место по вниманию к проектам RWA, его TVL значительно снизился под влиянием рынка и в настоящее время составляет всего 497944 долларов.

![RWA：Обзор прошлых и настоящих жизней, как реальные активы возникают？])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e60f1c2c3a04c82bf561c0e8e7d3a58a.webp###

( ОНДО Финанс

ONDO Finance стремится предоставлять финансовые продукты и услуги уровня институциональных инвесторов, уделяя особое внимание разработке стабильных активов помимо стейблкоинов. Его основные продукты включают токены доходности USDY) в долларах США и OUSG### краткосрочные облигации государственного долга США Ondo.

ONDO Finance демонстрирует хорошие результаты на рынке, текущая цена токена значительно превышает цену финансирования, TVL достиг 538,97 млн долларов, занимая третье место в сегменте RWA.

( БлэкРок BUIDL

BlackRock BUIDL — это ETF, запущенный BlackRock совместно с Securitize, который инвестирует в денежные эквиваленты. Он имеет высокую степень соответствия нормативным требованиям, пользуется высокой рыночной репутацией, TVL стабильно составляет 502,41 млн долларов, занимая четвертое место.

![RWA: Обзор прошлых жизней и нынешнего существования, как реальные активы восстают?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fca13db09f27b691dfe12e9848d216e9.webp(

![RWA：Обзор прошлых и нынешних жизней, как реальные активы восстают?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-444ff4b79e09be86d21635c1859ee1da.webp###

6. Заключение

Сектор RWA нацелен на обеспечение взаимосвязи между реальными активами и активами на цепочке, размывая границы между DeFi и традиционными финансами. Основные области включают ценные бумаги, недвижимость, кредитование и стейблкоины. По сравнению с другими секторами, RWA сталкивается с более строгими требованиями к регулированию, поэтому при инвестициях необходимо проявлять осторожность.