Гонконг принял проект закона о стейблкоинах: влияние на индустрию Виртуальных денег Гонконга и материкового Китая

Недавно Законодательный совет Специального административного района Гонконг одобрил проект Закона о стейблкоинах, став первой юрисдикцией в мире, которая установила полную систему регулирования стейблкоинов на базе фиатных валют. Этот законодательный шаг предоставляет четкую правовую основу для индустрии виртуальных активов в Гонконге, балансируя между финансовыми инновациями и управлением рисками, что имеет глубокие последствия для развития индустрии виртуальных денег в Гонконге и на материковом Китае. В данной статье с точки зрения Гонконга и материкового Китая, в сочетании с политическим контекстом, влиянием на отрасль и будущими тенденциями, анализируется положительное значение принятия данного законопроекта.

Один. Позитивное влияние на Гонконг

Укрепление глобального центра цифровых активов

Принятие проекта закона о стейблкоинах further укрепляет лидерство Гонконга на глобальном рынке цифровых активов. Законопроект уточняет требования к регулированию эмитентов стейблкоинов, включая порог регистрации капитала в 25 миллионов гонконгских долларов, привязку объема эмиссии к резервным активам в соотношении 1:1, обязательное обеспечение безусловного права выкупа и т.д. Эти строгие, но четкие регуляторные стандарты обеспечивают прозрачную среду соблюдения норм для рынка стейблкоинов, что помогает привлечь глобальных инвесторов и компании выбирать Гонконг в качестве центра операций для бизнеса со стейблкоинами.

Гонконгское управление по денежным вопросам планирует быстро опубликовать регулирующие указания после принятия закона и открыть заявки на лицензии к концу 2025 года. Это привлечет к активному участию предприятий, включая несколько финансовых учреждений, и ускорит разработку и применение стейблкоина гонконгского доллара. Запуск стейблкоина гонконгского доллара не только усилит конкурентоспособность Гонконга в области трансакций через границу, но и будет способствовать развитию экосистемы Web3, внося новый импульс в цифровую экономику Гонконга.

Способствование финансовым инновациям и развитию технологий

Принятие "Проекта постановления о стейблкоинах" предоставило четкий путь к соблюдению норм для эмитентов стейблкоинов, поощряя компании к технологическим инновациям в рамках регуляторной структуры. Механизм "регуляторного песочницы" позволяет компаниям тестировать инновационные продукты в контролируемой среде, снижая затраты на соблюдение норм для стартапов и одновременно предоставляя пространство для технологической итерации.

Стейблкоины, как основная часть децентрализованных финансов (DeFi), их легализация будет способствовать дальнейшему развитию таких областей, как Web3, NFT и метавселенная. Правительство Гонконга с 2022 года начало формировать регуляцию виртуальных активов, что демонстрирует долгосрочную поддержку экосистемы Web3. Принятие законопроекта дополнительно стимулирует применение блокчейн-технологий в таких областях, как платежи, расчеты, финансирование цепочки поставок, создавая для Гонконга динамичную экосистему цифровых активов.

Повышение доверия рынка и защита инвесторов

Гонконг, создавая комплексную систему регулирования стейблкоинов, подчеркивает управление резервными активами, ликвидностью и требования по противодействию отмыванию денег (AML), эффективно снижая рыночные риски. Эти меры обеспечивают устойчивость бизнес-моделей эмитентов стейблкоинов, одновременно предоставляя инвесторам более высокий уровень безопасности. Например, обязательные требования к резервным активам в размере 1:1 и безусловное право на выкуп могут эффективно предотвратить риск открепления стейблкоинов, усиливая доверие рынка к стейблкоинам.

Регуляторная база Гонконга стремится найти баланс между инновациями и защитой, демонстрируя открытую и совместимую позицию. Этот баланс не только привлекает внимание глобальных крипто-компаний, но и предоставляет местным розничным инвесторам более безопасные инвестиционные каналы. Некоторые банки уже первыми предложили услуги по торговле виртуальными активами, поддерживая торговлю биткойнами и эфириумом, и в будущем могут расширить свои услуги до торговли стейблкоинами. Этот эффект первопроходца будет способствовать привлечению большего числа финансовых учреждений на рынок виртуальных активов, расширяя базу инвесторов Гонконга.

способствует трансграничным платежам и финансовой взаимосвязи

Стейблкоины обладают преимуществами низкой стоимости и высокой эффективности в трансакциях между странами, а законопроект о стейблкоинах в Гонконге заложил основу для широкого применения гонконгского доллара в качестве стейблкоина. Запуск гонконгского доллара в качестве стейблкоина оптимизирует финансовую взаимосвязанность Гонконга с другими регионами Азии, особенно в рамках инициативы "Один пояс, один путь" и строительства Большого залива Гуандун-Гонконг-Макао. Например, гонконгский доллар в качестве стейблкоина может использоваться для трансакций в области электронной торговли, расчетов по торговле и финансовых услуг в цепочке поставок, снижая затраты на трансакции и повышая эффективность расчетов. Это не только поможет Гонконгу укрепить его позиции в качестве глобального торгового центра, но и предоставит местным компаниям больше цифровых финансовых инструментов.

2. Позитивное влияние на материковый Китай

предоставляет опыт регулирования для материкового Китая

Контроль над Виртуальными деньгами в материковом Китае довольно строгий, но к технологии блокчейн существует открытое отношение. Принятие проекта Закона о стейблкоинах в Гонконге предоставило материковому Китаю образец для подражания в регулировании. Регуляторная структура Гонконга подчеркивает баланс между соответствием, управлением рисками и финансовыми инновациями, что в определенной степени совпадает с политическими целями материкового Китая по продвижению технологии блокчейн в финансовой сфере (например, цифровой юань).

Механизм "регуляторной песочницы" в Гонконге предоставляет тестовую среду для выпуска стейблкоинов, эта модель может вдохновить материковый Китай исследовать аналогичные пилотные механизмы в определенных областях (например, цифровая валюта центрального банка CBDC или финансирование цепочки поставок). Гонконг, будучи мостом между материковым Китаем и международными рынками, может способствовать тому, чтобы успешный опыт стал толчком для постепенного ослабления регуляторных ограничений на стейблкоины и другие виртуальные активы на материке в будущем, особенно в области стейблкоинов, привязанных к гонконгскому доллару или юаню.

Способствование интернационализации юаня

Законопроект о стейблкоинах в Гонконге предоставляет экспериментальную платформу для нестабильных стейблкоинов (например, стейблкоинов, привязанных к гонконгскому доллару или юаню). Гонконг, будучи офшорным центром для юаня, обладает развитой финансовой инфраструктурой и интернациональной рыночной средой, что делает его подходящим местом для испытания юаневых стейблкоинов. Если юаневый стейблкоин добьется успеха в Гонконге, это дополнительно подтолкнет использование юаня в глобальных платежах и расчетах, способствуя процессу интернационализации юаня.

Регуляторная структура стейблкоинов в Гонконге может предоставить контрагентам материкового Китая законные каналы, позволяя выпускать стейблкоины, привязанные к юаню, в Гонконге для использования в трансграничной торговле и инвестициях. Эта модель не только повысит международную принимаемость юаня, но и предоставит материковым компаниям новые инструменты финансирования и платежей, увеличивая их конкурентоспособность на глобальном рынке.

Способствование согласованному развитию финансовых технологий в регионе Большого залива Гуандун-Гонконг-Макао

粤港澳大湾区 является важным регионом для материкового Китая в продвижении применения финансовых технологий и блокчейн-технологий. Законопроект о стейблкоинах в Гонконге предоставляет новые возможности для совместного развития финансовых технологий в Большом заливе. Например, стейблкоин гонконгского доллара может дополнить цифровой юань, совместно обслуживая потребности Большого залива в трансакциях, торговом финансировании и финансовых услугах для цепочки поставок. Регуляторный опыт Гонконга и зрелый финансовый рынок могут предоставить компаниям Большого залива рекомендации по соблюдению нормативных требований, привлекая больше материковых технологических компаний к выходу на международные рынки через Гонконг.

Кроме того, платформы для торговли виртуальными деньгами и эмитенты стейблкоинов в Гонконге могут сотрудничать с континентальными предприятиями для разработки финансовых продуктов на основе блокчейна. Например, стейблкоины могут быть использованы на платформах финансовых услуг для цепочки поставок в Большом Заливе, чтобы решить проблемы финансирования малых и средних предприятий. Такое межрегиональное сотрудничество будет способствовать интеграции и развитию экосистемы финансовых технологий в Большом Заливе.

косвенное стимулирование применения технологий блокчейн в регионе

Хотя материковый Китай проявляет осторожность в отношении торговли криптовалютой, технологии блокчейн уже широко применяются в таких областях, как финансовое обеспечение цепочки поставок, трансакции через границу и цифровая идентификация. Законодательство Гонконга о стейблкоинах предоставляет успешные примеры коммерческого применения технологий блокчейн и может косвенно стимулировать материковые компании ускорять исследования и разработки блокчейн-технологий в рамках соблюдения нормативных требований. Например, опыт "песочницы" стейблкоинов в Гонконге может служить технологической опорой для материковых компаний, способствуя внедрению блокчейн-технологий в области финансовых технологий.

Три. Прогнозы на будущее

Принятие "Закона о стейблкоинах" в Гонконге знаменует собой новый этап в глобальном регулировании стейблкоинов. В будущем Гонконг может стать глобальной экспериментальной площадкой для стейблкоинов, не привязанных к доллару, привлекая больше международных компаний на свой рынок. В то же время регуляторная модель Гонконга может послужить примером для других стран и регионов, способствуя координации и развитию глобального регулирования стейблкоинов.

Для материкового Китая успешный опыт Гонконга может побудить регулирующие органы в будущем постепенно ослабить ограничения на Виртуальные деньги, особенно в области, связанной с интернационализацией юаня. Материковые компании могут участвовать на глобальном рынке цифровых активов через регулируемые каналы Гонконга, повышая международную конкурентоспособность. Кроме того, сотрудничество в области финансовых технологий между Гонконгом и материковым Китаем будет углубляться в рамках зоны Большого залива Гуандун-Гонконг-Макао, создавая образец регионального согласованного развития.

Четыре, Заключение

Принятие проекта закона о стейблкоинах в Гонконге имеет глубокое положительное влияние на индустрию виртуальных денег в Гонконге и материковом Китае. Для Гонконга закон укрепляет его позиции как глобального центра цифровых активов, способствуя развитию финансовых инноваций, защиты инвесторов и трансграничных платежей. Для материкового Китая опыт регулирования Гонконга служит参考, способствуя интернационализации юаня, совместному развитию финансовых технологий в районе Большого залива Гуандун-Гонконг-Макао и косвенной стимуляции применения технологий блокчейн. В будущем, по мере созревания рынка стейблкоинов в Гонконге и дальнейшего сотрудничества с материком, обе стороны займут более важные позиции в глобальной цифровой финансовой сфере, внося новый импульс в развитие региональной экономики.