Планы Pendle на 2025 год: обновление V2, мультицепная экспансия, запуск продуктов с доходом от Бессрочные фьючерсы
Pendle стал доминирующим протоколом фиксированной доходности в области DeFi, позволяя пользователям торговать будущими доходами и блокировать предсказуемую доходность на блокчейне.
В 2024 году Pendle способствовал развитию таких основных нарративов, как LST, повторная залоговая ставка и доходные стабильные монеты, став предпочтительной платформой для запуска эмитентов активов.
В 2025 году Pendle планирует расшириться за пределы экосистемы EVM, эволюционируя в полноценный слой фиксированного дохода для DeFi, нацеливаясь на новые рынки, продукты и группы пользователей, охватывающие как нативные криптовалютные рынки, так и институтские капитальные рынки.
Рынок доходных деривативов в мире DeFi можно сравнить с одним из крупнейших сегментов традиционного финансового мира - деривативами процентных ставок. Это рынок объемом более 500 триллионов долларов, и даже небольшая доля этого рынка представляет собой миллиарды долларов возможностей.
Большинство DeFi платформ предлагают только плавающую доходность, что неизбежно подвергает пользователей рыночным колебаниям, но Pendle ввел продукты с фиксированной ставкой через прозрачную и комбинированную систему.
Этот инновационный подход изменил ландшафт рынка DeFi стоимостью 120 миллиардов долларов, сделав Pendle доминирующим доходным протоколом. В 2024 году TVL Pendle увеличился более чем в 20 раз, и в настоящее время его TVL занимает более половины рынка доходов, что в 5 раз больше, чем у второго по величине конкурента.
Pendle не просто доходный протокол, он эволюционировал в ключевую инфраструктуру DeFi, способствующую росту ликвидности ведущих протоколов.
Поиск точек соприкосновения: от LST до Restaking
Pendle привлекла раннее внимание рынка, решая одну из ключевых проблем DeFi - волатильность и непредсказуемость доходности. В отличие от некоторых кредитных платформ, Pendle позволяет пользователям зафиксировать фиксированный доход, разделяя основной капитал и доход.
С ростом ликвидных стейкинг-токенов (LST), использование Pendle резко возросло, чтобы помочь пользователям освободить ликвидность стейкинг-активов. В 2024 году Pendle также успешно захватил нарратив повторного стекинга (Restaking) - его пул eETH стал крупнейшим на платформе всего через несколько дней после запуска.
Сегодня Pendle играет ключевую роль в экосистеме доходности на блокчейне. Будь то предоставление инструментов хеджирования для волатильных процентных ставок или выступление в качестве ликвидного двигателя для доходных активов, Pendle имеет уникальные преимущества в растущих областях, таких как ликвидное повторное залоговое токенирование (LRT), реальные активы (RWA) и валютные рынки на блокчейне.
Pendle V2: Обновление инфраструктуры
Pendle V2 ввел стандартизированные токены доходности (SY), чтобы унифицировать упаковку доходных активов. Это заменило разрозненные, индивидуализированные интеграционные решения V1 и обеспечило бесшовное чеканку "токена основной суммы" (PT) и "токена доходности" (YT).
AMM Pendle V2 разработан специально для торговли PT-YT, обеспечивая более высокую капитализацию и лучшую ценовую механику. V1 использует универсальную модель AMM, в то время как V2 вводит динамические параметры (, такие как rateScalar и rateAnchor ), которые могут корректироваться со временем для оптимизации ликвидности, сокращения спреда, улучшения обнаружения доходности и снижения проскальзывания.
Pendle V2 также обновил ценовую инфраструктуру, интегрировав нативный TWAP оракул в AMM, заменив модель V1, которая полагалась на внешние оракулы. Эти источники данных в цепочке снижают риск манипуляции и повышают точность. Кроме того, Pendle V2 добавил функцию книги заказов, предоставляя альтернативный механизм для обнаружения цен, когда цены в диапазоне AMM выходят за пределы.
Для провайдеров ликвидности (LP), Pendle V2 предлагает более сильный механизм защиты. Фондовый пул теперь состоит из высоко коррелированных активов, и дизайн AMM максимально снижает непостоянные потери, особенно для LP, которые держат до срока истечения - в V1 из-за недостаточной специализированности механизма результаты доходности LP были сложнее предсказать.
Прорыв границ EVM: выход на Solana, Hyperliquid и TON
План Pendle по расширению в Solana, Hyperliquid и TON знаменует собой ключевой поворотный момент в его дорожной карте на 2025 год. До сих пор Pendle всегда был ограничен экосистемой EVM - тем не менее, Pendle занимает более 50% рынка в сегменте фиксированного дохода.
Тем не менее, многосетевость криптовалют стала тенденцией, и через стратегию Citadel, преодолевая изоляцию EVM, Pendle достигнет новых пулов ликвидности и групп пользователей.
Solana стала основным узлом для DeFi и торговой активности - в январе TVL достиг исторического максимума в 14 миллиардов долларов, обладая мощной базой розничных инвесторов и быстрорастущим рынком LST.
Hyperliquid, благодаря вертикально интегрированной инфраструктуре бессрочных фьючерсов, а TON опирается на воронку пользователей Telegram, обе экосистемы быстро растут, но обе испытывают нехватку зрелой инфраструктуры доходов. Pendle имеет все шансы заполнить этот пробел.
Если развертывание будет успешным, эти меры значительно расширят общий объем доступного рынка Pendle. Захват потоков фиксированного дохода на не-EVM цепочках может привести к увеличению TVL на сотни миллионов долларов. Более того, этот шаг укрепит положение Pendle не только как нативного протокола Ethereum, но и как инфраструктуры DeFi для фиксированного дохода на основных публичных цепочках.
Объятия традиционных финансов: создание системы доступа к доходам с соблюдением норм
Еще одной ключевой инициативой в дорожной карте Pendle на 2025 год является запуск версии Citadel, соответствующей KYC, специально разработанной для институциональных инвестиций. Это решение направлено на соединение возможностей получения дохода на блокчейне с традиционными регулируемыми капитальными рынками, предоставляя структурированные и соответствующие требованиям крипто-основные фиксированные доходные продукты.
Этот план будет сотрудничать с определенными протоколами, управляемыми лицензированными инвестиционными менеджерами, созданными в независимой структуре SPV. Эта установка устраняет ключевые точки трения, такие как хранение, соблюдение и выполнение в сети, позволяя институциональным инвесторам участвовать в продуктах доходности Pendle через знакомую юридическую структуру.
Объем глобального рынка фиксированного дохода превышает 100 трлн долларов США, даже если институциональные средства будут выделять лишь небольшую долю на блокчейн, это может привести к притоку десятков миллиардов долларов. Исследование Ernst & Young – Patton 2024 года показало, что 94% институциональных инвесторов признают долгосрочную ценность цифровых активов, и более половины из них увеличивают свои инвестиции.
МакКинси прогнозирует, что к 2030-м годам объем рынка токенизации может достигнуть 2-4 триллионов долларов. Pendle, хотя и не является платформой токенизации, играет ключевую роль в этой экосистеме, предоставляя функции ценообразования, хеджирования и вторичной торговли для токенизированных доходных продуктов – будь то токенизированные государственные облигации или доходные стабильные монеты, Pendle может служить инфраструктурным слоем для стратегий на уровне институциональных инвесторов.
Исламские финансы: новые возможности на 4,5 триллиона долларов
Pendle также планирует запустить программу Citadel, соответствующую исламскому законодательству, для обслуживания глобального исламского финансового рынка объемом 4,5 трлн долларов США - этот сектор охватывает более 80 стран и за последние десять лет демонстрирует среднегодовой темп роста 10%, особенно быстро развиваясь в Юго-Восточной Азии, на Ближнем Востоке и в Африке.
Строгие религиозные ограничения долгое время мешали мусульманским инвесторам участвовать в DeFi, но архитектура PT/YT Pendle может быть гибко спроектирована для соответствия исламскому праву, ее форма может быть аналогична исламским облигациям (Sukuk).
Если удастся реализовать, этот Citadel не только сможет расширить географическое покрытие Pendle, но и подтвердит способность DeFi адаптироваться к многообразным финансовым системам - что укрепит позицию Pendle как глобальной инфраструктуры фиксированного дохода на блокчейне.
Выход на рынок процентных ставок по финансированию
Boros, как один из самых важных катализаторов в дорожной карте Pendle 2025, нацелен на внедрение фиксированных процентных ставок в рынок финансирования бессрочных фьючерсов. Несмотря на то, что Pendle V2 уже утвердил свои позиции на рынке токенизации спотовой доходности, Boros планирует расширить свои бизнес-границы на самый крупный и самый волатильный источник дохода в криптообласти - финансирование бессрочных фьючерсов.
В настоящее время объем открытых позиций на рынке бессрочных фьючерсов превышает 150 миллиардов долларов, а среднедневной объем торгов составляет 200 миллиардов долларов. Это рынок большого размера, но с серьезным нехваткой хедж-инструментов.
Boros планирует обеспечить более стабильную доходность для некоторых протоколов, реализовав фиксированную ставку финансирования - это имеет решающее значение для управления крупными стратегиями институциональных инвесторов.
Для Pendle эта структура содержит огромную ценность. Boros не только обещает открыть новый рынок стоимостью в миллиарды долларов, но и осуществил обновление позиционирования протокола - из приложения DeFi для получения дохода в платформу для торговли процентными ставками на блокчейне, его функциональное позиционирование теперь сопоставимо с торговыми столами процентных ставок некоторых крупных учреждений традиционных финансов.
Boros также укрепил долгосрочные конкурентные преимущества Pendle. В отличие от гонки за рыночными трендами, Pendle закладывает основы для будущей доходной инфраструктуры: как арбитраж по ставкам, так и стратегии владения спотом предоставляют трейдерам и фондам полезные инструменты.
Учитывая, что в настоящее время как в области DeFi, так и в CeFi отсутствуют масштабируемые решения для хеджирования процентных ставок, Pendle имеет возможность получить значительное преимущество на раннем этапе. Если это будет успешно реализовано, Boros значительно увеличит долю рынка Pendle, привлечет новые группы пользователей и укрепит его основное положение в качестве инфраструктуры фиксированного дохода в DeFi.
Основная команда и стратегическое расположение
Pendle Finance была основана анонимными разработчиками TN, GT, YK и Vu в середине 2020 года и уже привлекла инвестиции от нескольких ведущих учреждений.
Этапы финансирования:
Частный раунд (2021 года 4 месяц ): привлечение 370 миллионов долларов США
IDO(2021年4月): финансирование в размере 11,83 миллиона долларов по цене 0,797 долларов за токен
Binance Launchpool(2023 год 7 месяц): распределение 5,02 миллиона PENDLE( составляет 1,94% от общего объема поставок)
Некоторые торговые платформы стратегически инвестировали ( в августе 2023 года ): ускорение развития экосистемы и расширение межсетевого взаимодействия ( сумма не раскрыта )
Фонд Arbitrum финансировал ( 10 октября 2023 года: получил 1,61 миллиона долларов для строительства экосистемы Arbitrum
Стратегические инвестиции группы Spartan ) в ноябре 2023 года (: содействие долгосрочному росту и институциональному принятию ) сумма не раскрыта (
Экологическая кооперационная матрица следующая:
Base: Развертывание в сети Base, подключение к родным активам и расширение инфраструктуры фиксированного дохода.
Anzen: запустил RWA стабильную монету sUSDz, обеспечивающую фиксированную доходность, связанную с доходами из реального мира.
Ethena: Интеграция стабильных монет с высоким APY, подключение к крипто-родным доходам и усиление DeFi-сотрудничества
Ether.fi: запустил первый нативный доходный пул BTC, преодолевая границы активов ETH
Berachain: как одна из первых инфраструктур, создает фиксированную доходность через нативные LST.
!["Свет медвежьего рынка" Планы Pendle на 2025 год: обновление V2, многосетевое расширение, продукты дохода от бессрочных фьючерсов])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1dfdae90f21caa5d5c43d051edc08711.webp(
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
17 Лайков
Награда
17
4
Поделиться
комментарий
0/400
HalfPositionRunner
· 07-01 16:55
Стремиться к победе в стабильности — вот истинный путь.
План Pendle на 2025 год: обновление V2, многосетевое расширение, покрытие фиксированного дохода бессрочными фьючерсами
Планы Pendle на 2025 год: обновление V2, мультицепная экспансия, запуск продуктов с доходом от Бессрочные фьючерсы
Pendle стал доминирующим протоколом фиксированной доходности в области DeFi, позволяя пользователям торговать будущими доходами и блокировать предсказуемую доходность на блокчейне.
В 2024 году Pendle способствовал развитию таких основных нарративов, как LST, повторная залоговая ставка и доходные стабильные монеты, став предпочтительной платформой для запуска эмитентов активов.
В 2025 году Pendle планирует расшириться за пределы экосистемы EVM, эволюционируя в полноценный слой фиксированного дохода для DeFi, нацеливаясь на новые рынки, продукты и группы пользователей, охватывающие как нативные криптовалютные рынки, так и институтские капитальные рынки.
Рынок доходных деривативов в мире DeFi можно сравнить с одним из крупнейших сегментов традиционного финансового мира - деривативами процентных ставок. Это рынок объемом более 500 триллионов долларов, и даже небольшая доля этого рынка представляет собой миллиарды долларов возможностей.
Большинство DeFi платформ предлагают только плавающую доходность, что неизбежно подвергает пользователей рыночным колебаниям, но Pendle ввел продукты с фиксированной ставкой через прозрачную и комбинированную систему.
Этот инновационный подход изменил ландшафт рынка DeFi стоимостью 120 миллиардов долларов, сделав Pendle доминирующим доходным протоколом. В 2024 году TVL Pendle увеличился более чем в 20 раз, и в настоящее время его TVL занимает более половины рынка доходов, что в 5 раз больше, чем у второго по величине конкурента.
Pendle не просто доходный протокол, он эволюционировал в ключевую инфраструктуру DeFi, способствующую росту ликвидности ведущих протоколов.
Поиск точек соприкосновения: от LST до Restaking
Pendle привлекла раннее внимание рынка, решая одну из ключевых проблем DeFi - волатильность и непредсказуемость доходности. В отличие от некоторых кредитных платформ, Pendle позволяет пользователям зафиксировать фиксированный доход, разделяя основной капитал и доход.
С ростом ликвидных стейкинг-токенов (LST), использование Pendle резко возросло, чтобы помочь пользователям освободить ликвидность стейкинг-активов. В 2024 году Pendle также успешно захватил нарратив повторного стекинга (Restaking) - его пул eETH стал крупнейшим на платформе всего через несколько дней после запуска.
Сегодня Pendle играет ключевую роль в экосистеме доходности на блокчейне. Будь то предоставление инструментов хеджирования для волатильных процентных ставок или выступление в качестве ликвидного двигателя для доходных активов, Pendle имеет уникальные преимущества в растущих областях, таких как ликвидное повторное залоговое токенирование (LRT), реальные активы (RWA) и валютные рынки на блокчейне.
Pendle V2: Обновление инфраструктуры
Pendle V2 ввел стандартизированные токены доходности (SY), чтобы унифицировать упаковку доходных активов. Это заменило разрозненные, индивидуализированные интеграционные решения V1 и обеспечило бесшовное чеканку "токена основной суммы" (PT) и "токена доходности" (YT).
AMM Pendle V2 разработан специально для торговли PT-YT, обеспечивая более высокую капитализацию и лучшую ценовую механику. V1 использует универсальную модель AMM, в то время как V2 вводит динамические параметры (, такие как rateScalar и rateAnchor ), которые могут корректироваться со временем для оптимизации ликвидности, сокращения спреда, улучшения обнаружения доходности и снижения проскальзывания.
Pendle V2 также обновил ценовую инфраструктуру, интегрировав нативный TWAP оракул в AMM, заменив модель V1, которая полагалась на внешние оракулы. Эти источники данных в цепочке снижают риск манипуляции и повышают точность. Кроме того, Pendle V2 добавил функцию книги заказов, предоставляя альтернативный механизм для обнаружения цен, когда цены в диапазоне AMM выходят за пределы.
Для провайдеров ликвидности (LP), Pendle V2 предлагает более сильный механизм защиты. Фондовый пул теперь состоит из высоко коррелированных активов, и дизайн AMM максимально снижает непостоянные потери, особенно для LP, которые держат до срока истечения - в V1 из-за недостаточной специализированности механизма результаты доходности LP были сложнее предсказать.
Прорыв границ EVM: выход на Solana, Hyperliquid и TON
План Pendle по расширению в Solana, Hyperliquid и TON знаменует собой ключевой поворотный момент в его дорожной карте на 2025 год. До сих пор Pendle всегда был ограничен экосистемой EVM - тем не менее, Pendle занимает более 50% рынка в сегменте фиксированного дохода.
Тем не менее, многосетевость криптовалют стала тенденцией, и через стратегию Citadel, преодолевая изоляцию EVM, Pendle достигнет новых пулов ликвидности и групп пользователей.
Solana стала основным узлом для DeFi и торговой активности - в январе TVL достиг исторического максимума в 14 миллиардов долларов, обладая мощной базой розничных инвесторов и быстрорастущим рынком LST.
Hyperliquid, благодаря вертикально интегрированной инфраструктуре бессрочных фьючерсов, а TON опирается на воронку пользователей Telegram, обе экосистемы быстро растут, но обе испытывают нехватку зрелой инфраструктуры доходов. Pendle имеет все шансы заполнить этот пробел.
Если развертывание будет успешным, эти меры значительно расширят общий объем доступного рынка Pendle. Захват потоков фиксированного дохода на не-EVM цепочках может привести к увеличению TVL на сотни миллионов долларов. Более того, этот шаг укрепит положение Pendle не только как нативного протокола Ethereum, но и как инфраструктуры DeFi для фиксированного дохода на основных публичных цепочках.
Объятия традиционных финансов: создание системы доступа к доходам с соблюдением норм
Еще одной ключевой инициативой в дорожной карте Pendle на 2025 год является запуск версии Citadel, соответствующей KYC, специально разработанной для институциональных инвестиций. Это решение направлено на соединение возможностей получения дохода на блокчейне с традиционными регулируемыми капитальными рынками, предоставляя структурированные и соответствующие требованиям крипто-основные фиксированные доходные продукты.
Этот план будет сотрудничать с определенными протоколами, управляемыми лицензированными инвестиционными менеджерами, созданными в независимой структуре SPV. Эта установка устраняет ключевые точки трения, такие как хранение, соблюдение и выполнение в сети, позволяя институциональным инвесторам участвовать в продуктах доходности Pendle через знакомую юридическую структуру.
Объем глобального рынка фиксированного дохода превышает 100 трлн долларов США, даже если институциональные средства будут выделять лишь небольшую долю на блокчейн, это может привести к притоку десятков миллиардов долларов. Исследование Ernst & Young – Patton 2024 года показало, что 94% институциональных инвесторов признают долгосрочную ценность цифровых активов, и более половины из них увеличивают свои инвестиции.
МакКинси прогнозирует, что к 2030-м годам объем рынка токенизации может достигнуть 2-4 триллионов долларов. Pendle, хотя и не является платформой токенизации, играет ключевую роль в этой экосистеме, предоставляя функции ценообразования, хеджирования и вторичной торговли для токенизированных доходных продуктов – будь то токенизированные государственные облигации или доходные стабильные монеты, Pendle может служить инфраструктурным слоем для стратегий на уровне институциональных инвесторов.
Исламские финансы: новые возможности на 4,5 триллиона долларов
Pendle также планирует запустить программу Citadel, соответствующую исламскому законодательству, для обслуживания глобального исламского финансового рынка объемом 4,5 трлн долларов США - этот сектор охватывает более 80 стран и за последние десять лет демонстрирует среднегодовой темп роста 10%, особенно быстро развиваясь в Юго-Восточной Азии, на Ближнем Востоке и в Африке.
Строгие религиозные ограничения долгое время мешали мусульманским инвесторам участвовать в DeFi, но архитектура PT/YT Pendle может быть гибко спроектирована для соответствия исламскому праву, ее форма может быть аналогична исламским облигациям (Sukuk).
Если удастся реализовать, этот Citadel не только сможет расширить географическое покрытие Pendle, но и подтвердит способность DeFi адаптироваться к многообразным финансовым системам - что укрепит позицию Pendle как глобальной инфраструктуры фиксированного дохода на блокчейне.
Выход на рынок процентных ставок по финансированию
Boros, как один из самых важных катализаторов в дорожной карте Pendle 2025, нацелен на внедрение фиксированных процентных ставок в рынок финансирования бессрочных фьючерсов. Несмотря на то, что Pendle V2 уже утвердил свои позиции на рынке токенизации спотовой доходности, Boros планирует расширить свои бизнес-границы на самый крупный и самый волатильный источник дохода в криптообласти - финансирование бессрочных фьючерсов.
В настоящее время объем открытых позиций на рынке бессрочных фьючерсов превышает 150 миллиардов долларов, а среднедневной объем торгов составляет 200 миллиардов долларов. Это рынок большого размера, но с серьезным нехваткой хедж-инструментов.
Boros планирует обеспечить более стабильную доходность для некоторых протоколов, реализовав фиксированную ставку финансирования - это имеет решающее значение для управления крупными стратегиями институциональных инвесторов.
Для Pendle эта структура содержит огромную ценность. Boros не только обещает открыть новый рынок стоимостью в миллиарды долларов, но и осуществил обновление позиционирования протокола - из приложения DeFi для получения дохода в платформу для торговли процентными ставками на блокчейне, его функциональное позиционирование теперь сопоставимо с торговыми столами процентных ставок некоторых крупных учреждений традиционных финансов.
Boros также укрепил долгосрочные конкурентные преимущества Pendle. В отличие от гонки за рыночными трендами, Pendle закладывает основы для будущей доходной инфраструктуры: как арбитраж по ставкам, так и стратегии владения спотом предоставляют трейдерам и фондам полезные инструменты.
Учитывая, что в настоящее время как в области DeFi, так и в CeFi отсутствуют масштабируемые решения для хеджирования процентных ставок, Pendle имеет возможность получить значительное преимущество на раннем этапе. Если это будет успешно реализовано, Boros значительно увеличит долю рынка Pendle, привлечет новые группы пользователей и укрепит его основное положение в качестве инфраструктуры фиксированного дохода в DeFi.
Основная команда и стратегическое расположение
Pendle Finance была основана анонимными разработчиками TN, GT, YK и Vu в середине 2020 года и уже привлекла инвестиции от нескольких ведущих учреждений.
Этапы финансирования:
Экологическая кооперационная матрица следующая:
!["Свет медвежьего рынка" Планы Pendle на 2025 год: обновление V2, многосетевое расширение, продукты дохода от бессрочных фьючерсов])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1dfdae90f21caa5d5c43d051edc08711.webp(
Экономическая модель токенов
Токен PENDLE является частью экосистемы Pendle