Фонд образования DeFi (DEF) направил письмо в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) 18 апреля с предложением пяти основных принципов для создания рамок "безопасной гавани для токенов", чтобы поддержать инициативы децентрализованного финансирования, в то время как более широкое законодательство по регуляции ожидается.
Рекомендации направлены на то, чтобы помочь SEC структурировать временное освобождение для токен-проектов, развивающихся в сторону децентрализации, предлагая нормативную среду, которая облегчает раскрытие информации, не классифицируя активы как ценные бумаги слишком рано.
Регулирование, не зависящее от технологии
DEF подчеркнула, что любое безопасное укрытие должно принимать технологически нейтральный подход. Структура должна учитывать риски деятельности, а не предписывать правила для конкретных моделей блокчейна или технических реализаций.
В письме предостерегали от закрепления конкретных технологий, заявив, что это может задушить инновации, если SEC непреднамеренно будет благоприятствовать определенным механизмам консенсуса или архитектурным решениям.
Что касается соответствия требованиям, DEF утверждал, что безопасная гавань должна быть открыта для широкого спектра проектов, которые намерены децентрализовать. Вместо того чтобы оценивать статус токена только на его генезисе, SEC должна позволить уже распределенным токенам соответствовать требованиям, при условии, что они соответствуют целям децентрализации.
В нем утверждается, что широкие критерии приемлемости необходимы для обеспечения включения проектов, запущенных до установления четкой регуляторной структуры для будущих путей соблюдения.
Что касается требований к раскрытию информации, DEF выступал за тщательно сбалансированные обязательства, которые учитывают потребности в существенной информации и реалии, с которыми сталкиваются команды на начальных этапах разработки.
Группа предложила раскрытие информации, сосредоточенное на прозрачности исходного кода, токеномике, структурах управления, деятельности команды и инсайдеров, аудите кибербезопасности и дорожных картах развития.
DEF также предложила периодические раскрытия информации на протяжении периода безопасной гавани, с учетом возможности упрощения соблюдения требований через подключение API и автоматизацию на блокчейне. Дополнительные меры соблюдения, такие как локап-периоды для инсайдеров, могут помочь согласовать стимулы в направлении децентрализации, не перегружая проекты.
Четкие критерии выхода
Письмо подчеркивало важность установления четкого «Теста выхода», который определяет, когда проект стал достаточно децентрализованным, чтобы больше не рассматриваться как ценная бумага в соответствии с законодательством США.
Ключевые критерии для успешной сдачи Exit Test будут включать максимальную прозрачность, участие без разрешений, хранение активов пользователями, отсутствие централизованного контроля, полностью автоматизированные процессы транзакций и отсутствие сохраняемой экономической власти у какой-либо единственной группы.
DEF рекомендует реалистичный срок для проектов, чтобы достичь этих критериев, такой как три-четыре года. Проекты, которые не соответствуют критериям в течение первоначального периода, могут подать заявку на продленный безопасный порт, при условии, что они демонстрируют добросовестные усилия по децентрализации.
Критически важным компонентом предложения DEF были меры защиты для участников вторичного рынка.
Пока токен находится в безопасной гавани, посредники, поддерживающие его торговлю, такие как цифровые валютные биржи и маркет-мейкеры, не должны быть обязаны регистрироваться как брокеры-дилеры или фондовые биржи.
Необходима комплексная структура
Комиссия отметила, что освобождение поставщиков инфраструктуры от традиционных регуляций в области ценных бумаг снизит правовую неопределенность и будет способствовать более широкому участию в децентрализованных рынках.
В то время как поддерживает создание безопасной гавани для токенов, DEF в конечном итоге призвал Конгресс разработать комплексную законодательную основу для цифровых активов
Организация выразила, что прочная правовая ясность должна исходить из законодательства, а не из временных регуляторных исключений. Тем не менее, хорошо структурированная безопасная гавань могла бы защитить инвесторов и разработчиков, пока развивается более длительный процесс законотворчества.
ДЕФ завершила свое письмо, обязавшись к постоянному взаимодействию с SEC и более широкой крипто-сообществом. Организация также указала, что она будет публиковать свои рекомендации публично, чтобы собрать дальнейшие отзывы.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Юридические эксперты рекомендуют гибкий подход для SEC в определении токенов как ценных бумаг.
Фонд образования DeFi (DEF) направил письмо в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) 18 апреля с предложением пяти основных принципов для создания рамок "безопасной гавани для токенов", чтобы поддержать инициативы децентрализованного финансирования, в то время как более широкое законодательство по регуляции ожидается.
Рекомендации направлены на то, чтобы помочь SEC структурировать временное освобождение для токен-проектов, развивающихся в сторону децентрализации, предлагая нормативную среду, которая облегчает раскрытие информации, не классифицируя активы как ценные бумаги слишком рано.
Регулирование, не зависящее от технологии
DEF подчеркнула, что любое безопасное укрытие должно принимать технологически нейтральный подход. Структура должна учитывать риски деятельности, а не предписывать правила для конкретных моделей блокчейна или технических реализаций.
В письме предостерегали от закрепления конкретных технологий, заявив, что это может задушить инновации, если SEC непреднамеренно будет благоприятствовать определенным механизмам консенсуса или архитектурным решениям.
Что касается соответствия требованиям, DEF утверждал, что безопасная гавань должна быть открыта для широкого спектра проектов, которые намерены децентрализовать. Вместо того чтобы оценивать статус токена только на его генезисе, SEC должна позволить уже распределенным токенам соответствовать требованиям, при условии, что они соответствуют целям децентрализации.
В нем утверждается, что широкие критерии приемлемости необходимы для обеспечения включения проектов, запущенных до установления четкой регуляторной структуры для будущих путей соблюдения.
Что касается требований к раскрытию информации, DEF выступал за тщательно сбалансированные обязательства, которые учитывают потребности в существенной информации и реалии, с которыми сталкиваются команды на начальных этапах разработки.
Группа предложила раскрытие информации, сосредоточенное на прозрачности исходного кода, токеномике, структурах управления, деятельности команды и инсайдеров, аудите кибербезопасности и дорожных картах развития.
DEF также предложила периодические раскрытия информации на протяжении периода безопасной гавани, с учетом возможности упрощения соблюдения требований через подключение API и автоматизацию на блокчейне. Дополнительные меры соблюдения, такие как локап-периоды для инсайдеров, могут помочь согласовать стимулы в направлении децентрализации, не перегружая проекты.
Четкие критерии выхода
Письмо подчеркивало важность установления четкого «Теста выхода», который определяет, когда проект стал достаточно децентрализованным, чтобы больше не рассматриваться как ценная бумага в соответствии с законодательством США.
Ключевые критерии для успешной сдачи Exit Test будут включать максимальную прозрачность, участие без разрешений, хранение активов пользователями, отсутствие централизованного контроля, полностью автоматизированные процессы транзакций и отсутствие сохраняемой экономической власти у какой-либо единственной группы.
DEF рекомендует реалистичный срок для проектов, чтобы достичь этих критериев, такой как три-четыре года. Проекты, которые не соответствуют критериям в течение первоначального периода, могут подать заявку на продленный безопасный порт, при условии, что они демонстрируют добросовестные усилия по децентрализации.
Критически важным компонентом предложения DEF были меры защиты для участников вторичного рынка.
Пока токен находится в безопасной гавани, посредники, поддерживающие его торговлю, такие как цифровые валютные биржи и маркет-мейкеры, не должны быть обязаны регистрироваться как брокеры-дилеры или фондовые биржи.
Необходима комплексная структура
Комиссия отметила, что освобождение поставщиков инфраструктуры от традиционных регуляций в области ценных бумаг снизит правовую неопределенность и будет способствовать более широкому участию в децентрализованных рынках.
В то время как поддерживает создание безопасной гавани для токенов, DEF в конечном итоге призвал Конгресс разработать комплексную законодательную основу для цифровых активов
Организация выразила, что прочная правовая ясность должна исходить из законодательства, а не из временных регуляторных исключений. Тем не менее, хорошо структурированная безопасная гавань могла бы защитить инвесторов и разработчиков, пока развивается более длительный процесс законотворчества.
ДЕФ завершила свое письмо, обязавшись к постоянному взаимодействию с SEC и более широкой крипто-сообществом. Организация также указала, что она будет публиковать свои рекомендации публично, чтобы собрать дальнейшие отзывы.
Последний отчет о рынке Alpha