На прошлой неделе, 2 апреля в 16:00 по восточному времени США (после закрытия американского фондового рынка), Трамп объявил о своем плане "взаимных тарифов."
Он взял профицит торговли с Соединёнными Штатами по отношению к своим основным торговым партнёрам за прошлый год, разделил его на общий объём экспорта товаров, а затем разделил на два, получив новую "паритетную" тарифную ставку.
В чем логика? Неважный.
Нужен только повод для начала войны.
Впоследствии мировые рынки, в том числе и криптоактивы, были ввергнуты в кровавый шторм.
Нынешняя путаница в ожиданиях рынка относительно тарифного плана Трампа заключается в следующем: является ли тариф долгосрочной национальной политикой команды Трампа или это переговорная стратегия, используемая для получения выгод от участников переговоров (торговых партнеров, крупных предприятий)?
Если это так, то, возможно, как говорят многие, это изменит глобальную торговую ситуацию, и США движутся к изоляционизму, что явно будет долгосрочно неблагоприятно для глобальной экономики.
Но если второе, то, возможно, момент, когда 2 апреля были обнародованы так называемые «взаимные тарифы», является пиком страха перед этим витком торговой войны, и последующее направление развития еще предстоит постепенно достичь консенсуса между Соединенными Штатами и двусторонними и многосторонними сторонами по мере продвижения многосторонних переговоров, паники на рынке постепенно спадает, а цены на активы возвращаются к должному уровню.
Несмотря на то, что Трамп ранее продвигал тарифы в качестве «национальной политики» во время избирательной кампании и после вступления в должность, форсирование производства с помощью тарифов также является политическим обязательством перед «ржавым поясом» и избирателями на дне, и его позиция также чрезвычайно решительна.
Но автор по-прежнему склонен считать, что тарифы являются лишь его рычагом для переговоров, а конечная цель его переговоров - добиться достаточных политических достижений для себя, которые могут включать:
• Больше зарубежных заказов: другие страны закупают больше американских товаров (продовольствие, энергия, оружие, пассажирские самолеты)
• Больше местных рабочих мест: крупные компании приезжают в США, чтобы инвестировать и строить заводы (TSMC)
• Оправданное окружение конкурентов: принуждение стран, которые пытаются пересечь стену, объединить с ними усилия для дальнейшего окружения Китая (Вьетнам и Южная Корея объявили сегодня о высоких тарифах на экспорт китайской стали)
Кроме того, резкое падение активов и ожидания рецессии, вызванные тарифными колебаниями, оказали огромное давление на Пауэлла, который не может действовать. Трамп не может заставить Федеральную резервную систему снизить процентные ставки, а что насчет экономики и фондового рынка, находящихся на грани краха?
Таким образом, если он и его группа смогут выдержать нынешние огромные压力, когда кажущиеся нелогичными требования по тарифам постепенно превращаются в результаты в ходе переговоров, его репутация постепенно изменится.
Эти результаты превратятся в энергию для дальнейшего укрепления своего политического влияния, оправдания дальнейшего расширения власти и помогут Республиканской партии получить преимущество на промежуточных выборах в следующем году.
Так есть ли возможность, что Трамп действительно рассматривает тарифы как долгосрочную государственную политику, веря, что тарифы могут принудить производство вернуться, изменив текущее обесценивание американского производства и предоставив больше рабочих мест?
Но проблема в том, что пространство и время в данный момент не допускаются. В следующем году состоятся промежуточные выборы в обе палаты, а экономический спад, крах фондового рынка и инфляция активов, вызванные долгосрочными высокими тарифами, неизбежно приведут к тому, что Республиканская партия потеряет Палату представителей (или даже Сенат), которая в настоящее время имеет слабое преимущество, и сделает Трампа «хромым президентом» в оставшиеся два года его срока, что затруднит реализацию политики.
В настоящее время у него недостаточно времени и пространства для того, чтобы заниматься такой долгосрочной национальной политикой. Когда фондовый рынок не работает в следующем году, токен не работает, он не может говорить о долгосрочной национальной политике, и он не может удерживать его в краткосрочной перспективе.
Так что эта возможность все еще довольно мала.
На самом деле, с нынешней точки зрения, менее чем через неделю после введения взаимных тарифов, имея контакты со многими странами, после того, как были подтверждены реальные переговорные выгоды, команда Трампа начала смягчать тональность тарифов.
Например, директор Национального экономического совета США Кевин Хассет заявил сегодня: «Более 50 стран уже связались с Белым домом, чтобы начать торговые переговоры. Президент Трамп не пытается разрушить рынок США, разрушая его. ”
Сразу после этого выступил торговый советник США Наварро: Трамп стремится снизить тарифные и нетарифные барьеры. Этот старший брат является главным сторонником тарифной политики в лагере Трампа, и недавно он обрушился с критикой на позицию Маска в отношении свободной торговли.
Итак, могут ли возникнуть непредвиденные обстоятельства в этом процессе?
Возможно.
Например, Соединенным Штатам не удалось договориться с некоторыми из своих наиболее важных торговых игроков, особенно с Европейским союзом и Китаем. В настоящее время обе компании либо приняли контрмеры, либо пригрозили принять контрмеры, если переговоры не увенчаются успехом (13 апреля), и министр финансов Бейсон предупредил в день, когда были объявлены «взаимные тарифы»: не наносите ответных мер, иначе Соединенные Штаты увеличат свой вес.
Эта ситуация может привести к застою в переговорах и даже к краткосрочной эскалации конфликта (дальнейшее взаимное повышение пошлин), но учитывая, что большинство других стран будут активно вести переговоры с США, вероятность того, что общее положение станет намного хуже, невелика.
В конце концов, основной задачей Трампа остается получение большего количества "достижений" до промежуточных выборов следующего года, а не позволить высокому уровню инфляции и обрушившемуся рынку акций испортить его второй срок.
Поэтому раньше "сходить с ума", раньше начать переговоры будет более выгодно для Трампа.
Как создатель "неопределенности", Трамп также не хочет сталкиваться с "неопределенностью" перед выборами в Конгресс в следующем году.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Долгосрочная государственная политика или средство переговоров? Как понимать "безумные тарифы" Трампа?
Автор: Алекс Сю, Mint Ventures
На прошлой неделе, 2 апреля в 16:00 по восточному времени США (после закрытия американского фондового рынка), Трамп объявил о своем плане "взаимных тарифов."
Он взял профицит торговли с Соединёнными Штатами по отношению к своим основным торговым партнёрам за прошлый год, разделил его на общий объём экспорта товаров, а затем разделил на два, получив новую "паритетную" тарифную ставку.
В чем логика? Неважный.
Нужен только повод для начала войны.
Впоследствии мировые рынки, в том числе и криптоактивы, были ввергнуты в кровавый шторм.
Нынешняя путаница в ожиданиях рынка относительно тарифного плана Трампа заключается в следующем: является ли тариф долгосрочной национальной политикой команды Трампа или это переговорная стратегия, используемая для получения выгод от участников переговоров (торговых партнеров, крупных предприятий)?
Если это так, то, возможно, как говорят многие, это изменит глобальную торговую ситуацию, и США движутся к изоляционизму, что явно будет долгосрочно неблагоприятно для глобальной экономики.
Но если второе, то, возможно, момент, когда 2 апреля были обнародованы так называемые «взаимные тарифы», является пиком страха перед этим витком торговой войны, и последующее направление развития еще предстоит постепенно достичь консенсуса между Соединенными Штатами и двусторонними и многосторонними сторонами по мере продвижения многосторонних переговоров, паники на рынке постепенно спадает, а цены на активы возвращаются к должному уровню.
Несмотря на то, что Трамп ранее продвигал тарифы в качестве «национальной политики» во время избирательной кампании и после вступления в должность, форсирование производства с помощью тарифов также является политическим обязательством перед «ржавым поясом» и избирателями на дне, и его позиция также чрезвычайно решительна.
Но автор по-прежнему склонен считать, что тарифы являются лишь его рычагом для переговоров, а конечная цель его переговоров - добиться достаточных политических достижений для себя, которые могут включать:
• Больше зарубежных заказов: другие страны закупают больше американских товаров (продовольствие, энергия, оружие, пассажирские самолеты)
• Больше местных рабочих мест: крупные компании приезжают в США, чтобы инвестировать и строить заводы (TSMC)
• Оправданное окружение конкурентов: принуждение стран, которые пытаются пересечь стену, объединить с ними усилия для дальнейшего окружения Китая (Вьетнам и Южная Корея объявили сегодня о высоких тарифах на экспорт китайской стали)
Кроме того, резкое падение активов и ожидания рецессии, вызванные тарифными колебаниями, оказали огромное давление на Пауэлла, который не может действовать. Трамп не может заставить Федеральную резервную систему снизить процентные ставки, а что насчет экономики и фондового рынка, находящихся на грани краха?
Таким образом, если он и его группа смогут выдержать нынешние огромные压力, когда кажущиеся нелогичными требования по тарифам постепенно превращаются в результаты в ходе переговоров, его репутация постепенно изменится.
Эти результаты превратятся в энергию для дальнейшего укрепления своего политического влияния, оправдания дальнейшего расширения власти и помогут Республиканской партии получить преимущество на промежуточных выборах в следующем году.
Так есть ли возможность, что Трамп действительно рассматривает тарифы как долгосрочную государственную политику, веря, что тарифы могут принудить производство вернуться, изменив текущее обесценивание американского производства и предоставив больше рабочих мест?
Но проблема в том, что пространство и время в данный момент не допускаются. В следующем году состоятся промежуточные выборы в обе палаты, а экономический спад, крах фондового рынка и инфляция активов, вызванные долгосрочными высокими тарифами, неизбежно приведут к тому, что Республиканская партия потеряет Палату представителей (или даже Сенат), которая в настоящее время имеет слабое преимущество, и сделает Трампа «хромым президентом» в оставшиеся два года его срока, что затруднит реализацию политики.
В настоящее время у него недостаточно времени и пространства для того, чтобы заниматься такой долгосрочной национальной политикой. Когда фондовый рынок не работает в следующем году, токен не работает, он не может говорить о долгосрочной национальной политике, и он не может удерживать его в краткосрочной перспективе.
Так что эта возможность все еще довольно мала.
На самом деле, с нынешней точки зрения, менее чем через неделю после введения взаимных тарифов, имея контакты со многими странами, после того, как были подтверждены реальные переговорные выгоды, команда Трампа начала смягчать тональность тарифов.
Например, директор Национального экономического совета США Кевин Хассет заявил сегодня: «Более 50 стран уже связались с Белым домом, чтобы начать торговые переговоры. Президент Трамп не пытается разрушить рынок США, разрушая его. ”
Сразу после этого выступил торговый советник США Наварро: Трамп стремится снизить тарифные и нетарифные барьеры. Этот старший брат является главным сторонником тарифной политики в лагере Трампа, и недавно он обрушился с критикой на позицию Маска в отношении свободной торговли.
Итак, могут ли возникнуть непредвиденные обстоятельства в этом процессе?
Возможно.
Например, Соединенным Штатам не удалось договориться с некоторыми из своих наиболее важных торговых игроков, особенно с Европейским союзом и Китаем. В настоящее время обе компании либо приняли контрмеры, либо пригрозили принять контрмеры, если переговоры не увенчаются успехом (13 апреля), и министр финансов Бейсон предупредил в день, когда были объявлены «взаимные тарифы»: не наносите ответных мер, иначе Соединенные Штаты увеличат свой вес.
Эта ситуация может привести к застою в переговорах и даже к краткосрочной эскалации конфликта (дальнейшее взаимное повышение пошлин), но учитывая, что большинство других стран будут активно вести переговоры с США, вероятность того, что общее положение станет намного хуже, невелика.
В конце концов, основной задачей Трампа остается получение большего количества "достижений" до промежуточных выборов следующего года, а не позволить высокому уровню инфляции и обрушившемуся рынку акций испортить его второй срок.
Поэтому раньше "сходить с ума", раньше начать переговоры будет более выгодно для Трампа.
Как создатель "неопределенности", Трамп также не хочет сталкиваться с "неопределенностью" перед выборами в Конгресс в следующем году.