1. Новая тарифная политика Трампа: содержание и причины
1.1 Содержание политики
Президент США Дональд Трамп подписал два указа в Белом доме 2 апреля 2025 года, объявив, что США установят «минимальный базовый тариф» в размере 10% для торговых партнеров и введут более высокие тарифы для некоторых стран. Показанный график налоговых ставок показывает, что Соединенные Штаты установили эквивалентные тарифные ставки для стран по всему миру в диапазоне от 10% до 50%, в том числе 10% для Великобритании, Австралии, Сингапура и других стран, 17% для Филиппин, 20% для Европейского Союза, 24% для Японии, 25% для Южной Кореи, 34% для Китая, 46% для Вьетнама и 49% для Камбоджи...... Трамп заявил, что новые тарифы направлены на стимулирование производства в США и «на то, чтобы сделать Америку снова богатой». «Базовый тариф» вступит в силу 5 апреля, а «взаимный тариф» – 9 апреля.
!
В основе этой новой тарифной политики лежит так называемый «Взаимный тариф». Тем не менее, «взаимные тарифы» не применяются при определенных обстоятельствах, включая, но не ограничиваясь: (1) товары, подпадающие под действие 50 U.S.C. 1702(b); (2) стальные и алюминиевые изделия, автомобили и автозапчасти, которые облагаются тарифами в соответствии с разделом 232; (3) медь, фармацевтические препараты, полупроводники и изделия из древесины, некоторые критически важные минералы, а также энергоносители и энергетические продукты, перечисленные в Приложении 2 к Указу; (4) Товары, на которые распространяются ставки, указанные в столбце 2 Гармонизированной тарифной сетки США HTSUS; (5) все товары, которые могут подпадать под будущие тарифы в соответствии с разделом 232; (6) Продукты из Канады и Мексики, соответствующие правилам происхождения USMCA; и (7) стоимость американского ингредиента в товаре (американский ингредиент - это стоимость, относящаяся к компоненту, произведенному полностью в США или основанному на существенных изменениях), при условии, что американский ингредиент составляет не менее 20% стоимости товара.
1.2 Анализ мотивации
Белый дом заявил, что новый тарифный указ направлен на решение проблемы долгосрочного торгового дефицита США путем значительной корректировки тарифной политики и создания справедливых условий конкуренции для американских предприятий и работников. Фактически, Трамп с начала своего нынешнего срока активно увеличивал тарифы, и экономические факторы являются лишь одним из побудительных мотивов:
Во-первых, экономические факторы. Соединенные Штаты долгое время находились в состоянии торгового дефицита в международной торговле, и согласно заявлениям Белого дома, это "привело к обесцениванию производственной базы США, сдерживало способность США расширять передовые внутренние производственные мощности, разрушало ключевые цепочки поставок и заставляло оборонную промышленность США зависеть от иностранных противников." С официальной точки зрения, сокращение дефицита и восстановление американского производства являются главными экономическими факторами, влияющими на повышение тарифной политики нынешнего правительства США.
Во-вторых, политические факторы. Выборная база Трампа и Республиканской партии в основном состоит из рабочих и консерваторов, которые одновременно являются основными жертвами утечки производств из США. Правительство Трампа использовало тарифные меры для реализации своего политического лозунга "Сделаем Америку снова великой", что является одной из важных стратегий для удовлетворения избирателей, выполнения предвыборных обещаний и укрепления своей электоральной базы. В то же время повышение тарифов и торговых барьеров по сути направлено на поддержание центральной позиции США в глобальной политико-экономической системе и достижение политических целей с помощью экономических средств.
Третье, факторы лидерства. С одной стороны, новая тарифная политика связана с предпринимательским прошлым Трампа; в отличие от долгосрочного экономического планирования, Трамп больше предпочитает достигать краткосрочных интересов США в течение своего срока, формируя политический имидж "Америка прежде всего", и поэтому охотно использует тарифы как "торговый рычаг" в международных переговорах.
Публикация этой тарифной политики немедленно вызвала резкую реакцию на рынке. 2 апреля фьючерсы на акции США резко упали, и в процессе обрушения фондового рынка криптовалютный рынок также не остался в стороне. В последнее время цена биткойна упала с 88,500 долларов до 82,000 долларов, что составило снижение на 3%, а такие основные альткойны, как BNB, SOL и XRP, потерпели еще более значительные потери. Помимо общего влияния на традиционный финансовый рынок и криптовалютный рынок, удар новой тарифной политики по криптовалютной добыче заслуживает особого внимания.
2.1 Влияние новой тарифной политики на криптомайнинг
Из-за своих богатых дешевых ресурсов энергии, мощной инфраструктуры и более сильной финансовой силы США стали самым важным рынком криптомайнинга в мире. По состоянию на декабрь 2024 года, США занимают примерно 36% от глобального хэшрейта, значительно опережая такие страны, как Россия (16%), Китай (14%) и Объединенные Арабские Эмираты (3,75%), формируя основную структуру глобального рынка майнинга криптовалют. К началу 2025 года доля вычислительной мощности США может превысить 40%, а возможно, даже приблизиться к 50%.
!
Высокая вычислительная мощность Соединенных Штатов представляет собой высокий спрос на машины для майнинга криптовалют, и Соединенные Штаты не являются основным источником машин для майнинга криптовалют, а в основном импортируют машины для майнинга. Поэтому в экологической цепочке криптомайнинга на производителей среднего и апстрима в основном напрямую влияет тарифная политика, то есть поставки сырья, сборка и продажа майнинговых машин. Среди них поставка сырья включает в себя щепу, материалы и другие комплектующие. В качестве основного компонента майнинговой машины в основном используются чипы южнокорейской Samsung и тайваньской TSMC, а сопутствующие материалы в основном поставляются китайскими и юго-восточноазиатскими производителями. Что касается сборки горных машин, то из-за затрат на рабочую силу и других факторов Китай и Юго-Восточная Азия взяли на себя большую часть сборочных работ с дешевой и обильной рабочей силой. Тем не менее, все вышеперечисленные страны и регионы входят в зоны взаимного сбора тарифов, а тарифы в Камбодже, Лаосе, Вьетнаме и т.д. даже близки к 50%. Такие огромные тарифы создадут проигрышную ситуацию для американских криптомайнеров и производителей криптомайнеров: с одной стороны, тарифы напрямую потянут вверх импортную цену криптомайнеров, сжат американский рынок производителей майнеров и ослабят их прибыльность на наиболее важных рынках. Для отрасли горного машиностроения, темпы роста которой уже замедляются, это равносильно еще одному тяжелому и продолжительному удару. С другой стороны, эта часть стоимости тарифов также будет распределена между криптомайнерами в США, что также значительно усилит давление на их операции. Особенно учитывая, что с тех пор, как цена биткоина продолжила падать с максимума в 100 000 долларов, все виды криптовалют продолжали падать, а маржа прибыли всех видов криптомайнеров значительно сократилась. Кроме того, как только количество майнеров в качестве узлов блокчейна будет слишком сильно сокращено, эффективность обработки и безопасность блокчейна также окажутся под угрозой, что в корне окажет негативное влияние на всю криптоиндустрию.
2.2 Случаи освобождения и неопределенность
Существует ряд исключений из политики взаимных тарифов, особенно для некоторых полупроводников и продуктов американского производства, но эти ситуации трудно применить к отрасли производства оборудования для майнинга криптовалют. Во-первых, администрация Трампа приняла систему Гармонизированной тарифной сетки (HTS), чтобы различные продукты соответствовали различным таможенным кодам, чтобы оговорить применение тарифов к конкретным продуктам, и в приложении, объявленном, что оно не будет подпадать под действие новых тарифов, перечислено только небольшое количество кодов HTS в области полупроводников, и модели чипов, которые в настоящее время требуются основным машинам для майнинга, не принадлежат к ней. Во-вторых, согласно так называемому американскому правилу ингредиентов, если произведенный в США компонент продукта составляет более 20% от общей стоимости машины, он теоретически может считаться «американским ингредиентом» и освобождается от применения эквивалентных тарифов. Тем не менее, Соединенные Штаты не были основным источником машин для майнинга криптовалют, будь то чипы, другие компоненты или сборка, это делается в регионе, на который распространяются тарифы, поэтому производителям машин для майнинга криптовалют трудно быть освобожденными от этого правила.
Кроме того, вызывает беспокойство и неопределенность тарифной политики. В настоящее время многие страны, такие как Китай, Австралия, Канада и т.д., дали понять, что они ответят на тарифную политику США ответными тарифами и другими контрмерами. Например, Комиссия по таможенным тарифам Госсовета КНР объявила, что с 10 апреля 2025 года введет дополнительный тариф в размере 34% на весь импорт, происходящий из Соединенных Штатов, приняв практические контрмеры. В то же время некоторые страны заняли компромиссную позицию, и в условиях высоких тарифов со стороны США Вьетнам предложил снизить тарифы в США до 0%, а Камбоджа предложила снизить их до 5%, а лидеры двух сторон договорились продолжить переговоры по двусторонним соглашениям, связанным с тарифами. После череды политических игр реализация тарифной политики может измениться. Согласно логике взаимных тарифов, если соответствующие страны (особенно в Юго-Восточной Азии) снизят тарифы на США, они могут получить определенные налоговые льготы, тем самым снизив тарифную политику и ударив по индустрии криптомайнинга в целом, что может стать некоторой надеждой в краткосрочной и среднесрочной перспективе мрачных перспектив.
3 Способы преодоления: как криптомайнинг справляется
3.1 Неэффективность традиционных стратегий реагирования
В ответ на тарифные барьеры эффективность традиционных стратегий переноса торговли может значительно снизиться. После начала торговой войны между Китаем и США в 2018 году китайские компании использовали реэкспорт через такие страны Юго-Восточной Азии, как Вьетнам и Таиланд, для снижения негативного влияния тарифов, что касалось и производства майнингового оборудования. Однако диапазон текущей политики "равных тарифов" значительно изменился и стал глобальным повышением налогов, и Азиатско-Тихоокеанский регион, как важная зона переноса производственных мощностей, почти полностью "потерпел поражение"; обойти другие регионы, не подверженные тарифам, стало особенно сложно. Что касается практики производителей майнингового оборудования занижать цены на оборудование при таможенном оформлении для снижения тарифных расходов, то это связано с высоким риском несоответствия, и в случае выявления могут последовать крупные штрафы или даже уголовная ответственность.
Будучи крупнейшим в мире рынком майнинга, Соединенные Штаты имеют большое количество криптомайнеров и соответствующие потребности в оборудовании для майнинга. Теперь, когда новые тарифы Трампа увеличили производственные затраты для американских криптомайнеров, не может ли покупка майнинговых установок и майнинг в США быть жизнеспособной стратегией выживания — в конце концов, до запрета майнинга в Китае в 2021 году более двух третей мировой деятельности по добыче криптовалют было сосредоточено в Китае, а миграция криптомайнеров из Китая в США показала, что в криптомайнинге нет абсолютной зависимости от пути. На самом деле, есть плюсы и минусы развертывания ферм для майнинга криптовалют в других странах или регионах. Среди них самая прямая выгода заключается в том, чтобы избежать риска тарифной политики Трампа. Что касается недостатков, то, во-первых, предприятия должны нести неопределенные риски, связанные с перемещением и реконструкцией рудников; Во-вторых, поскольку Соединенные Штаты обладают богатыми энергетическими ресурсами, не майнинг в Соединенных Штатах, а использование дорогостоящей электроэнергии или внедрение производственных моделей, таких как лизинг вычислительных мощностей, приведет к тому, что майнеры потеряют свои экономические преимущества в затратах; В-третьих, и это самое важное, Соединенные Штаты имеют дружественное отношение к регулированию, хорошую правовую среду и процветающий рынок криптовалют, что может в значительной степени обеспечить стабильность и устойчивость индустрии майнинга криптовалют и снизить риск «черного лебедя», вызванный политической неопределенностью.
3.2 Части, достойные исследования, меры реагирования
Помимо надежды на то, что Трамп "передумает" и изменит тарифную политику в отношении определенных регионов, криптомайнеры и производители криптомайнингового оборудования могут также рассмотреть два следующих аспекта для поиска мер реагирования:
Во-первых, майнеры криптовалют могут обратить внимание на рынок вторичных продаж майнингового оборудования. Таможенные пошлины касаются вопросов импорта и экспорта, поэтому для торговли вторичными майнинговыми установками на территории США не требуется уплата таможенных пошлин. Майнеры могут быстро развернуть свою ферму и удовлетворить текущие потребности в вычислительной мощности, покупая вторичные установки, но цены на вторичные майнинговые машины сильно колеблются, степень нестандартности высока, а производительность вторичных машин может быть устаревшей и не всегда соответствовать требованиям для майнинга.
Во-вторых, производители установок для майнинга криптовалют могут исследовать и использовать правило «ингредиента США» для производства установок для майнинга, которые имеют право на освобождение от тарифов. Как уже было сказано выше, учитывая начало нынешнего срока Трампа и политическую цель тарифов, торговые барьеры США могут продолжаться в течение нескольких лет, и в это время краткосрочные меры обхода могут оказаться неэффективными, и необходимо рассмотреть долгосрочные меры по соблюдению требований. В отличие от традиционных правил происхождения, 20-процентный порог «американского содержания», установленный тарифами, предназначен для снижения порога возвращения производства в США и поощрения иностранных компаний к переносу в США связей с высокой добавленной стоимостью (таких как НИОКР и производство основных компонентов) в США. В соответствии с этим правилом, независимо от других факторов и рисков, производители установок для майнинга криптовалют могут искать в США альтернативы высокотарифным компонентам, таким как чипы, или повышать уровень американского компонента майнинговых установок, отделяя компании ИС от компаний-производителей. Например, иностранные производители машин для майнинга криптовалют могут сотрудничать с американскими производителями полупроводников для разработки чипов для майнинговых машин или покупать модули чипов, которые упаковываются и тестируются в Соединенных Штатах (например, на заводе TSMC в Аризоне), чтобы включить стоимость чипа в стоимость происхождения в США, увеличить долю американского компонента майнинговой машины и, таким образом, избежать тарифов. Другой пример: вы можете попытаться создать технологический холдинг в Соединенных Штатах, владеть основными патентами, такими как дизайн чипов и алгоритмы майнинговых машин, а затем разрешить иностранным компаниям-производителям машин для майнинга криптовалют производить чипы и машины для майнинга, но этот план имеет определенные налоговые риски, и его необходимо изучить и оценить в конкретных приложениях.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
С налогообложением в США, какое будущее ждет шифрование майнинга?
1. Новая тарифная политика Трампа: содержание и причины
1.1 Содержание политики
Президент США Дональд Трамп подписал два указа в Белом доме 2 апреля 2025 года, объявив, что США установят «минимальный базовый тариф» в размере 10% для торговых партнеров и введут более высокие тарифы для некоторых стран. Показанный график налоговых ставок показывает, что Соединенные Штаты установили эквивалентные тарифные ставки для стран по всему миру в диапазоне от 10% до 50%, в том числе 10% для Великобритании, Австралии, Сингапура и других стран, 17% для Филиппин, 20% для Европейского Союза, 24% для Японии, 25% для Южной Кореи, 34% для Китая, 46% для Вьетнама и 49% для Камбоджи...... Трамп заявил, что новые тарифы направлены на стимулирование производства в США и «на то, чтобы сделать Америку снова богатой». «Базовый тариф» вступит в силу 5 апреля, а «взаимный тариф» – 9 апреля.
!
В основе этой новой тарифной политики лежит так называемый «Взаимный тариф». Тем не менее, «взаимные тарифы» не применяются при определенных обстоятельствах, включая, но не ограничиваясь: (1) товары, подпадающие под действие 50 U.S.C. 1702(b); (2) стальные и алюминиевые изделия, автомобили и автозапчасти, которые облагаются тарифами в соответствии с разделом 232; (3) медь, фармацевтические препараты, полупроводники и изделия из древесины, некоторые критически важные минералы, а также энергоносители и энергетические продукты, перечисленные в Приложении 2 к Указу; (4) Товары, на которые распространяются ставки, указанные в столбце 2 Гармонизированной тарифной сетки США HTSUS; (5) все товары, которые могут подпадать под будущие тарифы в соответствии с разделом 232; (6) Продукты из Канады и Мексики, соответствующие правилам происхождения USMCA; и (7) стоимость американского ингредиента в товаре (американский ингредиент - это стоимость, относящаяся к компоненту, произведенному полностью в США или основанному на существенных изменениях), при условии, что американский ингредиент составляет не менее 20% стоимости товара.
1.2 Анализ мотивации
Белый дом заявил, что новый тарифный указ направлен на решение проблемы долгосрочного торгового дефицита США путем значительной корректировки тарифной политики и создания справедливых условий конкуренции для американских предприятий и работников. Фактически, Трамп с начала своего нынешнего срока активно увеличивал тарифы, и экономические факторы являются лишь одним из побудительных мотивов:
Во-первых, экономические факторы. Соединенные Штаты долгое время находились в состоянии торгового дефицита в международной торговле, и согласно заявлениям Белого дома, это "привело к обесцениванию производственной базы США, сдерживало способность США расширять передовые внутренние производственные мощности, разрушало ключевые цепочки поставок и заставляло оборонную промышленность США зависеть от иностранных противников." С официальной точки зрения, сокращение дефицита и восстановление американского производства являются главными экономическими факторами, влияющими на повышение тарифной политики нынешнего правительства США.
Во-вторых, политические факторы. Выборная база Трампа и Республиканской партии в основном состоит из рабочих и консерваторов, которые одновременно являются основными жертвами утечки производств из США. Правительство Трампа использовало тарифные меры для реализации своего политического лозунга "Сделаем Америку снова великой", что является одной из важных стратегий для удовлетворения избирателей, выполнения предвыборных обещаний и укрепления своей электоральной базы. В то же время повышение тарифов и торговых барьеров по сути направлено на поддержание центральной позиции США в глобальной политико-экономической системе и достижение политических целей с помощью экономических средств.
Третье, факторы лидерства. С одной стороны, новая тарифная политика связана с предпринимательским прошлым Трампа; в отличие от долгосрочного экономического планирования, Трамп больше предпочитает достигать краткосрочных интересов США в течение своего срока, формируя политический имидж "Америка прежде всего", и поэтому охотно использует тарифы как "торговый рычаг" в международных переговорах.
! Изображение
2. Как пошлины влияют на криптоиндустрию
Публикация этой тарифной политики немедленно вызвала резкую реакцию на рынке. 2 апреля фьючерсы на акции США резко упали, и в процессе обрушения фондового рынка криптовалютный рынок также не остался в стороне. В последнее время цена биткойна упала с 88,500 долларов до 82,000 долларов, что составило снижение на 3%, а такие основные альткойны, как BNB, SOL и XRP, потерпели еще более значительные потери. Помимо общего влияния на традиционный финансовый рынок и криптовалютный рынок, удар новой тарифной политики по криптовалютной добыче заслуживает особого внимания.
2.1 Влияние новой тарифной политики на криптомайнинг
Из-за своих богатых дешевых ресурсов энергии, мощной инфраструктуры и более сильной финансовой силы США стали самым важным рынком криптомайнинга в мире. По состоянию на декабрь 2024 года, США занимают примерно 36% от глобального хэшрейта, значительно опережая такие страны, как Россия (16%), Китай (14%) и Объединенные Арабские Эмираты (3,75%), формируя основную структуру глобального рынка майнинга криптовалют. К началу 2025 года доля вычислительной мощности США может превысить 40%, а возможно, даже приблизиться к 50%.
!
Высокая вычислительная мощность Соединенных Штатов представляет собой высокий спрос на машины для майнинга криптовалют, и Соединенные Штаты не являются основным источником машин для майнинга криптовалют, а в основном импортируют машины для майнинга. Поэтому в экологической цепочке криптомайнинга на производителей среднего и апстрима в основном напрямую влияет тарифная политика, то есть поставки сырья, сборка и продажа майнинговых машин. Среди них поставка сырья включает в себя щепу, материалы и другие комплектующие. В качестве основного компонента майнинговой машины в основном используются чипы южнокорейской Samsung и тайваньской TSMC, а сопутствующие материалы в основном поставляются китайскими и юго-восточноазиатскими производителями. Что касается сборки горных машин, то из-за затрат на рабочую силу и других факторов Китай и Юго-Восточная Азия взяли на себя большую часть сборочных работ с дешевой и обильной рабочей силой. Тем не менее, все вышеперечисленные страны и регионы входят в зоны взаимного сбора тарифов, а тарифы в Камбодже, Лаосе, Вьетнаме и т.д. даже близки к 50%. Такие огромные тарифы создадут проигрышную ситуацию для американских криптомайнеров и производителей криптомайнеров: с одной стороны, тарифы напрямую потянут вверх импортную цену криптомайнеров, сжат американский рынок производителей майнеров и ослабят их прибыльность на наиболее важных рынках. Для отрасли горного машиностроения, темпы роста которой уже замедляются, это равносильно еще одному тяжелому и продолжительному удару. С другой стороны, эта часть стоимости тарифов также будет распределена между криптомайнерами в США, что также значительно усилит давление на их операции. Особенно учитывая, что с тех пор, как цена биткоина продолжила падать с максимума в 100 000 долларов, все виды криптовалют продолжали падать, а маржа прибыли всех видов криптомайнеров значительно сократилась. Кроме того, как только количество майнеров в качестве узлов блокчейна будет слишком сильно сокращено, эффективность обработки и безопасность блокчейна также окажутся под угрозой, что в корне окажет негативное влияние на всю криптоиндустрию.
2.2 Случаи освобождения и неопределенность
Существует ряд исключений из политики взаимных тарифов, особенно для некоторых полупроводников и продуктов американского производства, но эти ситуации трудно применить к отрасли производства оборудования для майнинга криптовалют. Во-первых, администрация Трампа приняла систему Гармонизированной тарифной сетки (HTS), чтобы различные продукты соответствовали различным таможенным кодам, чтобы оговорить применение тарифов к конкретным продуктам, и в приложении, объявленном, что оно не будет подпадать под действие новых тарифов, перечислено только небольшое количество кодов HTS в области полупроводников, и модели чипов, которые в настоящее время требуются основным машинам для майнинга, не принадлежат к ней. Во-вторых, согласно так называемому американскому правилу ингредиентов, если произведенный в США компонент продукта составляет более 20% от общей стоимости машины, он теоретически может считаться «американским ингредиентом» и освобождается от применения эквивалентных тарифов. Тем не менее, Соединенные Штаты не были основным источником машин для майнинга криптовалют, будь то чипы, другие компоненты или сборка, это делается в регионе, на который распространяются тарифы, поэтому производителям машин для майнинга криптовалют трудно быть освобожденными от этого правила.
Кроме того, вызывает беспокойство и неопределенность тарифной политики. В настоящее время многие страны, такие как Китай, Австралия, Канада и т.д., дали понять, что они ответят на тарифную политику США ответными тарифами и другими контрмерами. Например, Комиссия по таможенным тарифам Госсовета КНР объявила, что с 10 апреля 2025 года введет дополнительный тариф в размере 34% на весь импорт, происходящий из Соединенных Штатов, приняв практические контрмеры. В то же время некоторые страны заняли компромиссную позицию, и в условиях высоких тарифов со стороны США Вьетнам предложил снизить тарифы в США до 0%, а Камбоджа предложила снизить их до 5%, а лидеры двух сторон договорились продолжить переговоры по двусторонним соглашениям, связанным с тарифами. После череды политических игр реализация тарифной политики может измениться. Согласно логике взаимных тарифов, если соответствующие страны (особенно в Юго-Восточной Азии) снизят тарифы на США, они могут получить определенные налоговые льготы, тем самым снизив тарифную политику и ударив по индустрии криптомайнинга в целом, что может стать некоторой надеждой в краткосрочной и среднесрочной перспективе мрачных перспектив.
3 Способы преодоления: как криптомайнинг справляется
3.1 Неэффективность традиционных стратегий реагирования
В ответ на тарифные барьеры эффективность традиционных стратегий переноса торговли может значительно снизиться. После начала торговой войны между Китаем и США в 2018 году китайские компании использовали реэкспорт через такие страны Юго-Восточной Азии, как Вьетнам и Таиланд, для снижения негативного влияния тарифов, что касалось и производства майнингового оборудования. Однако диапазон текущей политики "равных тарифов" значительно изменился и стал глобальным повышением налогов, и Азиатско-Тихоокеанский регион, как важная зона переноса производственных мощностей, почти полностью "потерпел поражение"; обойти другие регионы, не подверженные тарифам, стало особенно сложно. Что касается практики производителей майнингового оборудования занижать цены на оборудование при таможенном оформлении для снижения тарифных расходов, то это связано с высоким риском несоответствия, и в случае выявления могут последовать крупные штрафы или даже уголовная ответственность.
Будучи крупнейшим в мире рынком майнинга, Соединенные Штаты имеют большое количество криптомайнеров и соответствующие потребности в оборудовании для майнинга. Теперь, когда новые тарифы Трампа увеличили производственные затраты для американских криптомайнеров, не может ли покупка майнинговых установок и майнинг в США быть жизнеспособной стратегией выживания — в конце концов, до запрета майнинга в Китае в 2021 году более двух третей мировой деятельности по добыче криптовалют было сосредоточено в Китае, а миграция криптомайнеров из Китая в США показала, что в криптомайнинге нет абсолютной зависимости от пути. На самом деле, есть плюсы и минусы развертывания ферм для майнинга криптовалют в других странах или регионах. Среди них самая прямая выгода заключается в том, чтобы избежать риска тарифной политики Трампа. Что касается недостатков, то, во-первых, предприятия должны нести неопределенные риски, связанные с перемещением и реконструкцией рудников; Во-вторых, поскольку Соединенные Штаты обладают богатыми энергетическими ресурсами, не майнинг в Соединенных Штатах, а использование дорогостоящей электроэнергии или внедрение производственных моделей, таких как лизинг вычислительных мощностей, приведет к тому, что майнеры потеряют свои экономические преимущества в затратах; В-третьих, и это самое важное, Соединенные Штаты имеют дружественное отношение к регулированию, хорошую правовую среду и процветающий рынок криптовалют, что может в значительной степени обеспечить стабильность и устойчивость индустрии майнинга криптовалют и снизить риск «черного лебедя», вызванный политической неопределенностью.
3.2 Части, достойные исследования, меры реагирования
Помимо надежды на то, что Трамп "передумает" и изменит тарифную политику в отношении определенных регионов, криптомайнеры и производители криптомайнингового оборудования могут также рассмотреть два следующих аспекта для поиска мер реагирования:
Во-первых, майнеры криптовалют могут обратить внимание на рынок вторичных продаж майнингового оборудования. Таможенные пошлины касаются вопросов импорта и экспорта, поэтому для торговли вторичными майнинговыми установками на территории США не требуется уплата таможенных пошлин. Майнеры могут быстро развернуть свою ферму и удовлетворить текущие потребности в вычислительной мощности, покупая вторичные установки, но цены на вторичные майнинговые машины сильно колеблются, степень нестандартности высока, а производительность вторичных машин может быть устаревшей и не всегда соответствовать требованиям для майнинга.
Во-вторых, производители установок для майнинга криптовалют могут исследовать и использовать правило «ингредиента США» для производства установок для майнинга, которые имеют право на освобождение от тарифов. Как уже было сказано выше, учитывая начало нынешнего срока Трампа и политическую цель тарифов, торговые барьеры США могут продолжаться в течение нескольких лет, и в это время краткосрочные меры обхода могут оказаться неэффективными, и необходимо рассмотреть долгосрочные меры по соблюдению требований. В отличие от традиционных правил происхождения, 20-процентный порог «американского содержания», установленный тарифами, предназначен для снижения порога возвращения производства в США и поощрения иностранных компаний к переносу в США связей с высокой добавленной стоимостью (таких как НИОКР и производство основных компонентов) в США. В соответствии с этим правилом, независимо от других факторов и рисков, производители установок для майнинга криптовалют могут искать в США альтернативы высокотарифным компонентам, таким как чипы, или повышать уровень американского компонента майнинговых установок, отделяя компании ИС от компаний-производителей. Например, иностранные производители машин для майнинга криптовалют могут сотрудничать с американскими производителями полупроводников для разработки чипов для майнинговых машин или покупать модули чипов, которые упаковываются и тестируются в Соединенных Штатах (например, на заводе TSMC в Аризоне), чтобы включить стоимость чипа в стоимость происхождения в США, увеличить долю американского компонента майнинговой машины и, таким образом, избежать тарифов. Другой пример: вы можете попытаться создать технологический холдинг в Соединенных Штатах, владеть основными патентами, такими как дизайн чипов и алгоритмы майнинговых машин, а затем разрешить иностранным компаниям-производителям машин для майнинга криптовалют производить чипы и машины для майнинга, но этот план имеет определенные налоговые риски, и его необходимо изучить и оценить в конкретных приложениях.