Оригинальное название: Не делайте ошибку, думая, что то, что сейчас происходит, в основном связано с тарифами
Автор оригинала: Рэй Далио
Исходный текст:
Компиляция: Дейзи, Mars Finance
Не заблуждайтесь, полагая, что текущая ситуация в основном связана с тарифами.
В этот момент различные сферы, конечно, уделяют много внимания уже опубликованной тарифной политике и ее значительному влиянию на рынок и экономику, однако мало кто обращает внимание на глубокие причины, приведшие к этим тарифам, а также на возможные более серьезные последствия в будущем. Пожалуйста, не поймите неправильно — хотя объявление этих тарифных политик имеет большое значение и общеизвестно, что его продвигает президент Трамп, большинство людей игнорируют основополагающий контекст, благодаря которому он смог стать президентом и реализовать эти тарифы. Они также упускают из виду более важные силы, которые движут почти всеми событиями (включая тарифную политику).
Важно помнить, что мы свидетели классического разрушения основных валютных порядков, политических порядков и геополитических порядков. Это разрушение происходит, возможно, раз за жизнь, но в истории оно уже не раз происходило в условиях, аналогичных тем, которые являются несостоятельными.
Более конкретно:
Валютный/экономический порядок рушится, причиной чего является чрезмерный объем существующего долга и слишком быстрый рост долга, в то время как существующие капитальные рынки и экономика поддерживаются именно этим несостоятельным высоким уровнем долга. Эта задолженность является несостоятельной и происходит из серьезного дисбаланса между двумя основными группами:
a) Долговая страна - заемщик (например, США) - погрязший в долгах из-за чрезмерного потребления и продолжающий наращивать задолженность;
b) Долговая страна - кредитор (например, Китай) - уже имеет слишком много долгов, но зависит от экспорта товаров в страну-должника (например, США), чтобы поддерживать экономику.
Этот дисбаланс сталкивается с огромным давлением на исправление, и любая форма корректировки глубоко изменит валютный порядок. Например, в эпоху антиглобализации основные участники не доверяют друг другу (США беспокоятся о том, что будут лишены поставок жизненно необходимых товаров, а Китай опасается, что не сможет вернуть свои дебиторские задолженности), при этом существует огромный торговый дефицит и дефицит капитала, что явно крайне не согласовано. Это результат того, что все стороны оказались в неком "состоянии войны" — в это время самодостаточность имеет решающее значение. Исследования истории показывают, что такие риски неоднократно вызывали схожие проблемы в аналогичных ситуациях.
Таким образом, старая валютная/экономическая система должна измениться: страны, такие как Китай, производят товары по низким ценам и экспортируют их в США, накапливая американские облигации, в то время как США занимают у таких стран, как Китай, чтобы потреблять и накапливать огромные долги, эта модель больше не может продолжаться. Более серьезно, эта модель привела к спадению американского производства — она как истощила рабочую базу среднего класса, так и заставила его импортировать необходимые товары из стран, которые все больше рассматриваются как противники. В эпоху антиглобализации огромный дисбаланс, отражающий взаимосвязь торговли и капитала, обязательно каким-то образом сократится.
Кроме того, уровень государственного долга США и его неустойчивый рост стали очевидными (подробности см. в моей книге «Причины банкротства государства: теория больших циклов»). Очевидно, что денежный порядок обязательно будет ликвидирован через значительные разрушительные изменения, чтобы устранить эти дисбалансы и избытки, и мы находимся на начальной стадии этой трансформации. Это окажет цепной экономический эффект на капитальные рынки, подробный анализ будет приведен позже.
Внутренний политический порядок рушится из-за огромных различий в уровнях образования, возможностей, производительности, доходах и благосостоянии людей, а также в ценностях, а также из-за неэффективности существующего политического порядка в решении этих проблем. Эти условия проявляются в беспринципной борьбе между левыми популистами за то, какая из сторон будет обладать властью и контролем над государством. Это ведет к краху демократий, которые полагаются на компромисс и уважение к верховенству закона, а история показывает, что в такие времена, как то, в которое мы живем, рухнут и те, и другие. История также показывает, что сильные авторитарные лидеры появляются, когда классическая демократия и верховенство закона устраняются как препятствия для авторитарного руководства. Очевидно, что на нынешнюю нестабильную политическую ситуацию будут влиять и остальные четыре силы, о которых я здесь сказал, например, проблемы на фондовом рынке и в экономике, которые, скорее всего, повысят политические и геополитические проблемы.
Международный геополитический мировой порядок распадается, поскольку эпоха, когда за доминирующей силой (США) следуют другие страны, подошла к концу. Мультиполярный, кооперативный мировой порядок под руководством США заменяется однополярным, основанным на силе способом. В этом новом порядке США по-прежнему являются крупнейшей силой в мире и переходят к односторонней политике "Америка прежде всего". Мы сейчас видим это проявление в торговых войнах, геополитических войнах, технологических войнах, а в некоторых случаях даже в военных конфликтах, которые возглавляет США.
Разрушительная сила природных катастроф (засухи, наводнения и пандемии) возрастает.
Удивительные изменения, связанные с такими технологиями, как искусственный интеллект, окажут огромное влияние на все аспекты жизни, включая денежный/долговой/экономический порядок, политический порядок, международный порядок (путем влияния на взаимодействие между странами в экономической и военной сферах), а также на стоимость природных катастроф.
Мы должны сосредоточиться на эволюции этих сил и механизмах их взаимного влияния.
Именно поэтому я призываю вас: не позволяйте таким привлекательным драматическим изменениям, как тарифная политика, отвлекать вас от внимания к этим пяти основным силам и их взаимодействиям — именно они являются истинными движущими силами изменений "всего большого цикла". Если вы будете отвлекаться на эти поверхностные вещи, вы...
a) Как игнорирование условий и динамики этих основных сил привело к возникновению этих новостных событий;
b) не удалось глубоко подумать о том, как эти новости повлияют на ключевые силы;
c) Отклонение от отслеживания типичных траекторий развития "общего большого цикла" и его драйверов - и это как раз может предсказать будущее направление.
Я также призываю вас глубоко задуматься над теми жизненно важными взаимосвязями. Например: как тарифные действия Трампа повлияют на —
Валюта/рынок и экономический порядок (вызывая разрушительные потрясения);
Внутренняя политическая упорядоченность (возможно, ослабит его базу поддержки, что приведет к беспорядкам);
Международный геополитический порядок (вызывает множественные явные разрушения в финансовой, экономической, политической и географической сферах);
Проблемы с климатом (в определенной степени ослабляют глобальные возможности по борьбе с изменением климата);
Техническое развитие (вызывает некоторые положительные эффекты для США, такие как содействие возвращению производства технологий, но также приносит множество вреда, например, нарушает функционирование капитальных рынков, поддерживающих развитие технологий, а остальные негативные последствия не поддаются исчислению).
Анализируя ситуацию, следует помнить: нынешняя обстановка — это лишь современная версия бесчисленных повторений в истории. Рекомендуется изучить меры, принятые политиками в аналогичных ситуациях в прошлом, чтобы предсказать возможные действия, которые они могут предпринять, например:
Приостановить выплаты по долгам "враждебным государствам"
Введение контроля над капиталом для предотвращения оттока средств
Введение специального налога
Многие из этих мер еще недавно казались невозможными, поэтому нам нужно глубже проанализировать механизмы их работы.
Крах валютного порядка, политического порядка и геополитического порядка обычно проявляется в виде экономической депрессии, гражданской войны или мировой войны, что, в свою очередь, порождает новые внутренние управленческие порядки и правила международных отношений — этот циклический крах и восстановление уже неоднократно повторялось в истории и является сущностным законом, который необходимо глубоко понять. В своей книге «Принципы реагирования на изменения мирового порядка» я подробно излагаю эту тему, в которой «целый большой цикл» делится на шесть четких этапов, представляя панораму смены старого и нового порядка. Предоставленная в книге детализированная структура поможет вам точно сопоставить текущие события с типичными циклическими траекториями, чтобы определить текущий этап и будущее направление.
Когда я писал ту книгу и другие произведения, я надеялся — и до сих пор надеюсь — на то, что смогу:
Помогите политикам понять эти силы и взаимодействовать с ними, чтобы разработать более эффективные политики для достижения лучших результатов;
Помогать тем, кто не может самостоятельно, но может коллективно влиять на политику, правильно справляться с этими силами, чтобы добиться лучших результатов для себя и своих близких;
Поощрять мудрецов, имеющих отличные от моих взгляды, к открытому и глубокому обмену мнениями, чтобы мы все могли совместно искать истину и пути решения.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Новая эпоха криптоактивов на фоне глобального краха долгов: станет ли BTC окончательным активом-убежищем, когда фиатный порядок разрушится?
Оригинальное название: Не делайте ошибку, думая, что то, что сейчас происходит, в основном связано с тарифами
Автор оригинала: Рэй Далио
Исходный текст:
Компиляция: Дейзи, Mars Finance
Не заблуждайтесь, полагая, что текущая ситуация в основном связана с тарифами.
В этот момент различные сферы, конечно, уделяют много внимания уже опубликованной тарифной политике и ее значительному влиянию на рынок и экономику, однако мало кто обращает внимание на глубокие причины, приведшие к этим тарифам, а также на возможные более серьезные последствия в будущем. Пожалуйста, не поймите неправильно — хотя объявление этих тарифных политик имеет большое значение и общеизвестно, что его продвигает президент Трамп, большинство людей игнорируют основополагающий контекст, благодаря которому он смог стать президентом и реализовать эти тарифы. Они также упускают из виду более важные силы, которые движут почти всеми событиями (включая тарифную политику).
Важно помнить, что мы свидетели классического разрушения основных валютных порядков, политических порядков и геополитических порядков. Это разрушение происходит, возможно, раз за жизнь, но в истории оно уже не раз происходило в условиях, аналогичных тем, которые являются несостоятельными.
Более конкретно:
a) Долговая страна - заемщик (например, США) - погрязший в долгах из-за чрезмерного потребления и продолжающий наращивать задолженность;
b) Долговая страна - кредитор (например, Китай) - уже имеет слишком много долгов, но зависит от экспорта товаров в страну-должника (например, США), чтобы поддерживать экономику.
Этот дисбаланс сталкивается с огромным давлением на исправление, и любая форма корректировки глубоко изменит валютный порядок. Например, в эпоху антиглобализации основные участники не доверяют друг другу (США беспокоятся о том, что будут лишены поставок жизненно необходимых товаров, а Китай опасается, что не сможет вернуть свои дебиторские задолженности), при этом существует огромный торговый дефицит и дефицит капитала, что явно крайне не согласовано. Это результат того, что все стороны оказались в неком "состоянии войны" — в это время самодостаточность имеет решающее значение. Исследования истории показывают, что такие риски неоднократно вызывали схожие проблемы в аналогичных ситуациях.
Таким образом, старая валютная/экономическая система должна измениться: страны, такие как Китай, производят товары по низким ценам и экспортируют их в США, накапливая американские облигации, в то время как США занимают у таких стран, как Китай, чтобы потреблять и накапливать огромные долги, эта модель больше не может продолжаться. Более серьезно, эта модель привела к спадению американского производства — она как истощила рабочую базу среднего класса, так и заставила его импортировать необходимые товары из стран, которые все больше рассматриваются как противники. В эпоху антиглобализации огромный дисбаланс, отражающий взаимосвязь торговли и капитала, обязательно каким-то образом сократится.
Кроме того, уровень государственного долга США и его неустойчивый рост стали очевидными (подробности см. в моей книге «Причины банкротства государства: теория больших циклов»). Очевидно, что денежный порядок обязательно будет ликвидирован через значительные разрушительные изменения, чтобы устранить эти дисбалансы и избытки, и мы находимся на начальной стадии этой трансформации. Это окажет цепной экономический эффект на капитальные рынки, подробный анализ будет приведен позже.
Внутренний политический порядок рушится из-за огромных различий в уровнях образования, возможностей, производительности, доходах и благосостоянии людей, а также в ценностях, а также из-за неэффективности существующего политического порядка в решении этих проблем. Эти условия проявляются в беспринципной борьбе между левыми популистами за то, какая из сторон будет обладать властью и контролем над государством. Это ведет к краху демократий, которые полагаются на компромисс и уважение к верховенству закона, а история показывает, что в такие времена, как то, в которое мы живем, рухнут и те, и другие. История также показывает, что сильные авторитарные лидеры появляются, когда классическая демократия и верховенство закона устраняются как препятствия для авторитарного руководства. Очевидно, что на нынешнюю нестабильную политическую ситуацию будут влиять и остальные четыре силы, о которых я здесь сказал, например, проблемы на фондовом рынке и в экономике, которые, скорее всего, повысят политические и геополитические проблемы.
Международный геополитический мировой порядок распадается, поскольку эпоха, когда за доминирующей силой (США) следуют другие страны, подошла к концу. Мультиполярный, кооперативный мировой порядок под руководством США заменяется однополярным, основанным на силе способом. В этом новом порядке США по-прежнему являются крупнейшей силой в мире и переходят к односторонней политике "Америка прежде всего". Мы сейчас видим это проявление в торговых войнах, геополитических войнах, технологических войнах, а в некоторых случаях даже в военных конфликтах, которые возглавляет США.
Разрушительная сила природных катастроф (засухи, наводнения и пандемии) возрастает.
Удивительные изменения, связанные с такими технологиями, как искусственный интеллект, окажут огромное влияние на все аспекты жизни, включая денежный/долговой/экономический порядок, политический порядок, международный порядок (путем влияния на взаимодействие между странами в экономической и военной сферах), а также на стоимость природных катастроф.
Мы должны сосредоточиться на эволюции этих сил и механизмах их взаимного влияния.
Именно поэтому я призываю вас: не позволяйте таким привлекательным драматическим изменениям, как тарифная политика, отвлекать вас от внимания к этим пяти основным силам и их взаимодействиям — именно они являются истинными движущими силами изменений "всего большого цикла". Если вы будете отвлекаться на эти поверхностные вещи, вы...
a) Как игнорирование условий и динамики этих основных сил привело к возникновению этих новостных событий;
b) не удалось глубоко подумать о том, как эти новости повлияют на ключевые силы;
c) Отклонение от отслеживания типичных траекторий развития "общего большого цикла" и его драйверов - и это как раз может предсказать будущее направление.
Я также призываю вас глубоко задуматься над теми жизненно важными взаимосвязями. Например: как тарифные действия Трампа повлияют на —
Валюта/рынок и экономический порядок (вызывая разрушительные потрясения);
Внутренняя политическая упорядоченность (возможно, ослабит его базу поддержки, что приведет к беспорядкам);
Международный геополитический порядок (вызывает множественные явные разрушения в финансовой, экономической, политической и географической сферах);
Проблемы с климатом (в определенной степени ослабляют глобальные возможности по борьбе с изменением климата);
Техническое развитие (вызывает некоторые положительные эффекты для США, такие как содействие возвращению производства технологий, но также приносит множество вреда, например, нарушает функционирование капитальных рынков, поддерживающих развитие технологий, а остальные негативные последствия не поддаются исчислению).
Анализируя ситуацию, следует помнить: нынешняя обстановка — это лишь современная версия бесчисленных повторений в истории. Рекомендуется изучить меры, принятые политиками в аналогичных ситуациях в прошлом, чтобы предсказать возможные действия, которые они могут предпринять, например:
Приостановить выплаты по долгам "враждебным государствам"
Введение контроля над капиталом для предотвращения оттока средств
Введение специального налога
Многие из этих мер еще недавно казались невозможными, поэтому нам нужно глубже проанализировать механизмы их работы.
Крах валютного порядка, политического порядка и геополитического порядка обычно проявляется в виде экономической депрессии, гражданской войны или мировой войны, что, в свою очередь, порождает новые внутренние управленческие порядки и правила международных отношений — этот циклический крах и восстановление уже неоднократно повторялось в истории и является сущностным законом, который необходимо глубоко понять. В своей книге «Принципы реагирования на изменения мирового порядка» я подробно излагаю эту тему, в которой «целый большой цикл» делится на шесть четких этапов, представляя панораму смены старого и нового порядка. Предоставленная в книге детализированная структура поможет вам точно сопоставить текущие события с типичными циклическими траекториями, чтобы определить текущий этап и будущее направление.
Когда я писал ту книгу и другие произведения, я надеялся — и до сих пор надеюсь — на то, что смогу:
Помогите политикам понять эти силы и взаимодействовать с ними, чтобы разработать более эффективные политики для достижения лучших результатов;
Помогать тем, кто не может самостоятельно, но может коллективно влиять на политику, правильно справляться с этими силами, чтобы добиться лучших результатов для себя и своих близких;
Поощрять мудрецов, имеющих отличные от моих взгляды, к открытому и глубокому обмену мнениями, чтобы мы все могли совместно искать истину и пути решения.