Механизм начисления процентов в биткоине становится все более сложным и профессиональным, от количественной торговли до фарминга ликвидности DeFi, каждая стратегия сопряжена с рисками и возможностями. Эта статья основана на статье, написанной @ruiixyz и была составлена, скомпилирована и написана wublockchain. (Синопсис: Обычный рейд снижает обменный курс "USD0++ развязка" пин 0,9 доллара США, пул кривых сильно наклонен, сообщество: фундаментальное мошенничество) (Справочное дополнение: Биткойн можно использовать в качестве ипотеки? Комиссия по финансовому регулированию: Тайваньские банки сложны на ранней стадии, ценность и стабильность криптовалют еще предстоит проверить) Как сообщалось ранее, Михаил Егоров, основатель Curve Finance, работает над новым проектом Yield Basis, который направлен на то, чтобы помочь держателям токенизированных биткоинов и Ethereum получать прибыль от маркет-мейкинга за счет сокращения непостоянных убытков. Проект успешно привлек $5 млн и привлек $50 млн при оценке $50 млн и, как ожидается, будет использовать Curve CryptoSwap AMM для централизации ликвидности. Жизнь BTC может показаться заманчивой, но это может быть карточный домик, построенный на слоях стимулов альткоинов, которые могут рухнуть в любой момент. Заработок выплачивается в BTC или альткоинах? С какими рисками вы сталкиваетесь? На какую сумму я могу потерять свою основную сумму? Являются ли эти достижения устойчивыми? Будет ли доходность разбавляться по мере роста TVL? Эта статья посвящена устойчивым процентным ставкам, номинированным в BTC, в CeFi и DeFi: Первоначальные процентные источники: количественная торговля, обеспечение ликвидности DEX (LP), кредитование, стейкинг, обеспечение, LST (токены ликвидного стейкинга) и Pendle Новая площадка, приносящая проценты BTC: введение @yieldbasis взгляд в будущее Небольшие ошибки могут привести к катастрофическим неудачам Нехватка элитных количественных команд TradFi (традиционные финансы), конвергенция CeFi и DeFi, IPO Источники доходности BTC Opportunity Raw Несмотря на то, что существует несколько способов оборота и увеличения доходности, мы можем разделить источники необработанной доходности на 5 широких категорий: количественная торговля, предоставление ликвидности DEX (LP), кредитование, стейкинг и обеспечение. 1) Количественная торговая стратегия: «Игра с нулевой суммой» гарантирует, что ваша альфа-стратегия будет прибыльной. Арбитражные стратегии включают в себя арбитраж ставок фондирования, арбитраж на основе спотовых фьючерсов, межбиржевой арбитраж и арбитраж кредитования, а иногда и торговлю, управляемую событиями. Количественная торговля требует высокой ликвидности – в настоящее время она сосредоточена на TradFi и CeFi. Кроме того, в арбитраже TradFi-to-DeFi отсутствует межсайтовая инфраструктура. Доходность, деноминированная в BTC: варьируется в зависимости от размера актива, склонности к риску и исполнения. Рыночно-нейтральная стратегия может быть нацелена на годовую доходность (APR) в размере 4-8% в BTC со стоп-лоссом около 1%. Топовая количественная команда даже преследует APR выше 200-300%, сохраняя стоп-лосс на уровне 10-30% за счет сложного контроля рисков. Риск: Риск очень субъективен и включает в себя модельный риск, риск суждения и риск исполнения – даже нейтральная стратегия может превратиться в направленную ставку. Требуется мониторинг в режиме реального времени, надежная инфраструктура (например, низкая задержка, соглашения об условном депонировании и поставке), страхование от убытков и контроль рисков торговых площадок. 2) Предоставление ликвидности DEX (LP): ограниченная спросом и предложением DEX (децентрализованная биржа) также способствует реальным объемам торгов за пределами арбитража. В настоящее время только около 3% обернутых BTC находится на DEX из-за ограниченного спроса и предложения. При предоставлении ликвидности в волатильных торговых парах, таких как WBTC-USDC, предложение ограничено непостоянными убытками, в то время как спрос сталкивается с трениями, связанными с обертыванием биткоина и ограниченной полезностью в DeFi. Доходность, деноминированная в BTC: волатильная, @Uniswap в настоящее время составляет 6,88% годовых, иногда выражается двузначными числами. Риск: Из-за непостоянных убытков простое хранение BTC обычно работает лучше, чем предоставление ликвидности. Тем не менее, новые провайдеры ликвидности часто вводят в заблуждение, отражая общую психологическую предвзятость: прибыль от комиссий и годовая процентная ставка являются очень заметными индикаторами, которые побуждают провайдеров ликвидности стремиться к краткосрочной максимизации прибыли, игнорируя менее очевидные долгосрочные потери капитала. Также применяются стандартные риски DeFi. 3) Кредитование: кредиты BTC BTC в основном используется в качестве залога для заимствования долларов США или стейблкоинов для получения возобновляемого дохода или торговли с использованием заемных средств, а не сосредоточения внимания на годовой процентной ставке кредитования BTC, поскольку спрос на заимствования в настоящее время низкий. Доходность, деноминированная в BTC: CeFi и DeFi обычно имеют более низкие ставки кредитования около 0,02%-0,5% годовых. LTV (отношение кредита к стоимости) кредитов варьируется: TradFi составляет 60-75% LTV, а текущая базовая процентная ставка составляет 2-3%; CeFi составляет 33-50% LTV, а текущий курс USDC составляет около 7%; DeFi составляет 33-67% LTV, а текущая ставка USDC составляет около 5,2%. Риск: Риск ликвидации, хотя более низкий коэффициент LTV помогает снизить риск, возникает за счет неэффективности капитала. Стратегии хеджирования могут обеспечить дополнительную защиту. Риски CeFi и DeFi также существуют. 4) Стейкинг: Зарабатывайте вознаграждения в альткоинах @babylonlabs_io в уникальном положении, когда стейкинг способствует безопасности связанной цепочки PoS (Proof of Stake). Доходность, деноминированная в альткоинах: номинирована в альткоинах, годовая процентная ставка неизвестна. Риск: Протокол Babylon должен пройти несколько аудитов безопасности и раскрыть ожидаемую доходность стейкинга, как только его система будет запущена. Если предложение токенов Babylon окажется неудачным, устойчивость его экосистемы окажется под угрозой. 5) Обеспечение: фарминг ликвидности Когда вы предлагаете BTC DeFi, BTC L2 (второй уровень) и т. д. в качестве TVL (Total Value of Lock-up) для заработка альткоинов. Доходность, деноминированная в альткоинах: варьируется, где-то 5-7%, но крупные игроки всегда получают более выгодную ставку. Риск: Различные соглашения имеют разную надежность и историю, и каждое из них имеет разные правила в отношении периодов блокировки и требований к капиталу. Помимо вышеуказанных 5 источников, существуют LST (токены ликвидного стейкинга) и платформы токенизации доходности: 6) Токены ликвидного стейкинга (LST): Compound Returns BTC «LST», такие как @Lombard_Finance, @Pumpbtcxyz, @SolvProtocol, @Bitfi_Org BTC «LST», возникли в экосистеме Babylon и теперь представляют собой кроссчейн, приносящие проценты BTC со сложными стратегиями доходности. @veda_labs похож на агрегатный интерфейс. Доходность, номинированная в основном в альткоинах: разнообразная, сочетающая вознаграждения за стейкинг Babylon, баллы на разных цепочках, $Pendle вознаграждения и некоторые количественные стратегии, проводимые через третьих лиц. Кроме того, в качестве поощрения предлагаются собственные токены. Риск: Низкая ликвидность LST может спровоцировать каскадный риск ликвидации. Существует единая точка отказа во время минтинга, выкупа, стейкинга и кроссчейн-бриджинга. Высокая зависимость от доходности себя и других альткоинов указывает на высокую волатильность доходности. 7...
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
7 способов заработка на Биткойне, плюс новые исследования основателя Curve
Механизм начисления процентов в биткоине становится все более сложным и профессиональным, от количественной торговли до фарминга ликвидности DeFi, каждая стратегия сопряжена с рисками и возможностями. Эта статья основана на статье, написанной @ruiixyz и была составлена, скомпилирована и написана wublockchain. (Синопсис: Обычный рейд снижает обменный курс "USD0++ развязка" пин 0,9 доллара США, пул кривых сильно наклонен, сообщество: фундаментальное мошенничество) (Справочное дополнение: Биткойн можно использовать в качестве ипотеки? Комиссия по финансовому регулированию: Тайваньские банки сложны на ранней стадии, ценность и стабильность криптовалют еще предстоит проверить) Как сообщалось ранее, Михаил Егоров, основатель Curve Finance, работает над новым проектом Yield Basis, который направлен на то, чтобы помочь держателям токенизированных биткоинов и Ethereum получать прибыль от маркет-мейкинга за счет сокращения непостоянных убытков. Проект успешно привлек $5 млн и привлек $50 млн при оценке $50 млн и, как ожидается, будет использовать Curve CryptoSwap AMM для централизации ликвидности. Жизнь BTC может показаться заманчивой, но это может быть карточный домик, построенный на слоях стимулов альткоинов, которые могут рухнуть в любой момент. Заработок выплачивается в BTC или альткоинах? С какими рисками вы сталкиваетесь? На какую сумму я могу потерять свою основную сумму? Являются ли эти достижения устойчивыми? Будет ли доходность разбавляться по мере роста TVL? Эта статья посвящена устойчивым процентным ставкам, номинированным в BTC, в CeFi и DeFi: Первоначальные процентные источники: количественная торговля, обеспечение ликвидности DEX (LP), кредитование, стейкинг, обеспечение, LST (токены ликвидного стейкинга) и Pendle Новая площадка, приносящая проценты BTC: введение @yieldbasis взгляд в будущее Небольшие ошибки могут привести к катастрофическим неудачам Нехватка элитных количественных команд TradFi (традиционные финансы), конвергенция CeFi и DeFi, IPO Источники доходности BTC Opportunity Raw Несмотря на то, что существует несколько способов оборота и увеличения доходности, мы можем разделить источники необработанной доходности на 5 широких категорий: количественная торговля, предоставление ликвидности DEX (LP), кредитование, стейкинг и обеспечение. 1) Количественная торговая стратегия: «Игра с нулевой суммой» гарантирует, что ваша альфа-стратегия будет прибыльной. Арбитражные стратегии включают в себя арбитраж ставок фондирования, арбитраж на основе спотовых фьючерсов, межбиржевой арбитраж и арбитраж кредитования, а иногда и торговлю, управляемую событиями. Количественная торговля требует высокой ликвидности – в настоящее время она сосредоточена на TradFi и CeFi. Кроме того, в арбитраже TradFi-to-DeFi отсутствует межсайтовая инфраструктура. Доходность, деноминированная в BTC: варьируется в зависимости от размера актива, склонности к риску и исполнения. Рыночно-нейтральная стратегия может быть нацелена на годовую доходность (APR) в размере 4-8% в BTC со стоп-лоссом около 1%. Топовая количественная команда даже преследует APR выше 200-300%, сохраняя стоп-лосс на уровне 10-30% за счет сложного контроля рисков. Риск: Риск очень субъективен и включает в себя модельный риск, риск суждения и риск исполнения – даже нейтральная стратегия может превратиться в направленную ставку. Требуется мониторинг в режиме реального времени, надежная инфраструктура (например, низкая задержка, соглашения об условном депонировании и поставке), страхование от убытков и контроль рисков торговых площадок. 2) Предоставление ликвидности DEX (LP): ограниченная спросом и предложением DEX (децентрализованная биржа) также способствует реальным объемам торгов за пределами арбитража. В настоящее время только около 3% обернутых BTC находится на DEX из-за ограниченного спроса и предложения. При предоставлении ликвидности в волатильных торговых парах, таких как WBTC-USDC, предложение ограничено непостоянными убытками, в то время как спрос сталкивается с трениями, связанными с обертыванием биткоина и ограниченной полезностью в DeFi. Доходность, деноминированная в BTC: волатильная, @Uniswap в настоящее время составляет 6,88% годовых, иногда выражается двузначными числами. Риск: Из-за непостоянных убытков простое хранение BTC обычно работает лучше, чем предоставление ликвидности. Тем не менее, новые провайдеры ликвидности часто вводят в заблуждение, отражая общую психологическую предвзятость: прибыль от комиссий и годовая процентная ставка являются очень заметными индикаторами, которые побуждают провайдеров ликвидности стремиться к краткосрочной максимизации прибыли, игнорируя менее очевидные долгосрочные потери капитала. Также применяются стандартные риски DeFi. 3) Кредитование: кредиты BTC BTC в основном используется в качестве залога для заимствования долларов США или стейблкоинов для получения возобновляемого дохода или торговли с использованием заемных средств, а не сосредоточения внимания на годовой процентной ставке кредитования BTC, поскольку спрос на заимствования в настоящее время низкий. Доходность, деноминированная в BTC: CeFi и DeFi обычно имеют более низкие ставки кредитования около 0,02%-0,5% годовых. LTV (отношение кредита к стоимости) кредитов варьируется: TradFi составляет 60-75% LTV, а текущая базовая процентная ставка составляет 2-3%; CeFi составляет 33-50% LTV, а текущий курс USDC составляет около 7%; DeFi составляет 33-67% LTV, а текущая ставка USDC составляет около 5,2%. Риск: Риск ликвидации, хотя более низкий коэффициент LTV помогает снизить риск, возникает за счет неэффективности капитала. Стратегии хеджирования могут обеспечить дополнительную защиту. Риски CeFi и DeFi также существуют. 4) Стейкинг: Зарабатывайте вознаграждения в альткоинах @babylonlabs_io в уникальном положении, когда стейкинг способствует безопасности связанной цепочки PoS (Proof of Stake). Доходность, деноминированная в альткоинах: номинирована в альткоинах, годовая процентная ставка неизвестна. Риск: Протокол Babylon должен пройти несколько аудитов безопасности и раскрыть ожидаемую доходность стейкинга, как только его система будет запущена. Если предложение токенов Babylon окажется неудачным, устойчивость его экосистемы окажется под угрозой. 5) Обеспечение: фарминг ликвидности Когда вы предлагаете BTC DeFi, BTC L2 (второй уровень) и т. д. в качестве TVL (Total Value of Lock-up) для заработка альткоинов. Доходность, деноминированная в альткоинах: варьируется, где-то 5-7%, но крупные игроки всегда получают более выгодную ставку. Риск: Различные соглашения имеют разную надежность и историю, и каждое из них имеет разные правила в отношении периодов блокировки и требований к капиталу. Помимо вышеуказанных 5 источников, существуют LST (токены ликвидного стейкинга) и платформы токенизации доходности: 6) Токены ликвидного стейкинга (LST): Compound Returns BTC «LST», такие как @Lombard_Finance, @Pumpbtcxyz, @SolvProtocol, @Bitfi_Org BTC «LST», возникли в экосистеме Babylon и теперь представляют собой кроссчейн, приносящие проценты BTC со сложными стратегиями доходности. @veda_labs похож на агрегатный интерфейс. Доходность, номинированная в основном в альткоинах: разнообразная, сочетающая вознаграждения за стейкинг Babylon, баллы на разных цепочках, $Pendle вознаграждения и некоторые количественные стратегии, проводимые через третьих лиц. Кроме того, в качестве поощрения предлагаются собственные токены. Риск: Низкая ликвидность LST может спровоцировать каскадный риск ликвидации. Существует единая точка отказа во время минтинга, выкупа, стейкинга и кроссчейн-бриджинга. Высокая зависимость от доходности себя и других альткоинов указывает на высокую волатильность доходности. 7...