前言

在加密貨幣市場的浪潮中，山寨幣作為比特幣之外的多元資產類別，正逐漸成為投資者追逐熱點和挖掘潛力的重要領域。隨著市場週期的更迭，山寨幣在特定階段往往能展現出超越主流幣種的增值潛力，尤其是在山寨季這一關鍵時期。山寨季，是加密貨幣市場中一個獨特的現象，它伴隨著比特幣價格的突破性上漲，資金從比特幣逐步分流，開始湧入各類山寨幣，推動其價格快速攀升，形成一場財富的狂歡。然而，在這場盛宴中，如何精準把握建倉時機，成為了每個投資者都亟待解決的關鍵問題。

面對市場的複雜性和不確定性，投資者如同在迷霧中前行的航海者，急需一座燈塔來指引方向。而山寨幣建倉指標，正是那座燈塔，它能夠穿透迷霧，為投資者揭示市場的內在規律和潛在機會。這些指標如同精密的儀器，從不同角度捕捉市場的動態變化，無論是價格的走勢、交易量的波動，還是資金流向的微妙轉變，都能被敏銳地感知並轉化為有價值的信息，幫助投資者在市場的浪潮中找到合適的入場時機，開啟財富增長的大門。 本文將從板塊指數、個幣指數兩個角度，介紹山寨幣建倉 Top 10 指標。

首先我們來看各指標在山寨幣早起、主升期、末期階段的有效性評級：

山寨幣板塊趨勢指標

在加密貨幣市場中，山寨幣作為比特幣之外的多元資產類別，其市場趨勢的把握對於投資者來說至關重要。大多數情況下想要抓住優質山寨幣，首先得確定整體行情屬於偏向牛市或者熊市，接下來我們將從四個板塊指標進行詳細講解：

山寨幣季節指數

山寨幣季節指數（Altcoin Season Index）是一種用於衡量加密貨幣市場中非比特幣（即山寨幣，Altcoins）表現的指標。它通常用來判斷在特定時間段內，山寨幣是否表現優於比特幣，從而幫助投資者瞭解市場的趨勢和投資機會。

山寨幣季節指數通常基於以下幾個因素：

• 相對錶現 ：比較比特幣和其他主要山寨幣的表現。如果大多數山寨幣的表現優於比特幣，那麼可以認為進入了“山寨幣季節”。
• 市值佔比 ：比特幣在整個加密貨幣市場中的市值佔比（Bitcoin Dominance）是一個重要的參考指標。當比特幣的市值佔比下降時，通常意味著資金正在流向其他山寨幣，這可能是山寨幣季節的信號。
• 交易量和價格波動 ：山寨幣的交易量和價格波動也是衡量其表現的重要因素。如果山寨幣的交易量和價格大幅上漲，而比特幣相對平穩，這也可能表明山寨幣季節的到來。
• 社交媒體和社區情緒 ：社交媒體上的討論熱度、新聞報道以及社區的情緒也可以作為輔助指標。當市場上對某些山寨幣的關注度增加時，可能會推動這些代幣的價格上漲。
• 識別市場趨勢 ：通過山寨幣季節指數，投資者可以更好地識別當前市場是處於“比特幣主導期”還是“山寨幣季節”。如果指數顯示山寨幣表現良好，投資者可能會考慮將部分資金從比特幣轉移到山寨幣中。

來源：https://www.coinglass.com/pro/i/alt-coin-season

比特幣市場佔有率（BTC.D）

BTC.D 指比特幣在整個加密市場的市佔率。當 BTC.D 處於高位，如超過 60%，比特幣季節通常占主導地位，此時山寨幣相對疲軟。相反，當 BTC.D 下降時，流動性逐漸轉向山寨幣，往往預示著山寨幣季即將來臨。例如，若 BTC.D 在重要阻力位見頂並開始下滑，這是流動性轉移的關鍵信號。

來源：https://www.tradingview.com/markets/cryptocurrencies/dominance/

以太坊與比特幣的相對走勢（ETH/BTC）

ETH/BTC 是加密市場中最值得關注的圖表之一。當以太坊相對比特幣走低時，山寨幣的表現往往疲弱；而當以太坊走強並站穩重要支撐位時，則意味著市場可能迎來山寨幣季。作為加密生態系統中最大的參與者之一，以太坊的表現對整個市場的走勢有著重要影響。

來源：https://www.gate.io/zh/trade/ETH_BTC

個幣挑選指標

在對山寨幣板塊趨勢有了宏觀的把握之後，我們需進一步聚焦微觀層面，從板塊趨勢指標過渡到個幣指標，是基於以下考量：一方面，市場整體趨勢為個幣表現提供背景與契機，但具體到投資決策時，需深入到個幣層面，因為不同山寨幣在市場週期中的表現各異，有的可能因項目優勢提前啟動，有的則因各種因素滯後，這就需要更精細的分析工具。另一方面，個幣指標能幫助投資者在板塊趨勢確定的背景下，篩選出最具潛力的山寨幣，實現精準投資。個幣指標著重於具體山寨幣的市場表現、技術結構、項目基本面以及市場情緒等因素，這些因素直接關係到山寨幣的短期波動和長期價值。

簡單移動平均線 (SMA)

SMA 通過計算特定時間範圍內的平均價格，為投資者提供價格趨勢的直觀展示。短期交易者可重點關注 5 天或 10 天平均線，而長期投資者則適合參考 100 天或 200 天平均線。當價格高於 SMA 時，通常被視為看漲信號；反之，則可能預示著價格下跌。這一指標如同市場的“平均脈搏”，幫助投資者感知價格的總體走向。

來源：https://www.gate.io/trade/ETH_USDT

相對強弱指數 (RSI)

RSI 是一種動量振盪器，通過分析價格變動的速度和速率，判斷資產是否處於超買或超賣狀態。其讀數範圍在 0 到 100 之間，高於 70 通常表示超買，低於 30 則表示超賣。RSI 就像市場的“情緒溫度計”，當市場過熱或過冷時，為投資者發出警示信號，提示可能的反轉風險。

來源：https://www.gate.io/trade/ETH_USDT

斐波那契回撤

基於斐波那契數列，該指標標記了交易價格上方和下方的關鍵水平，幫助交易者確定潛在的支撐位和阻力位。常見的回撤水平包括 23.6%、38.2%、50%、61.8% 和 78.6%。斐波那契回撤如同市場中的“黃金分割線”，為投資者揭示了價格回調時可能遇到的關鍵支撐和阻力區域，是把握入場和出場時機的重要參考。

來源：https://www.gate.io/trade/ETH_USDT

移動平均線收斂散度 (MACD)

MACD 是一種趨勢跟蹤動量指標，表示資產價格的短期移動平均線與長期移動平均線之間的差異。它由 MACD 線、信號線和 MACD 直方圖組成，可幫助交易者確定市場的流動情況。MACD 就像市場的“動力引擎”，當其線與信號線交叉或直方圖出現特定形態時，為投資者揭示市場的潛在動力變化。

來源：https://www.gate.io/trade/ETH_USDT

隨機振盪器 (Stochastic Oscillator)

隨機振盪器是一種動量指標，使用資產的收盤價來確定超買和超賣條件。它通常與移動平均線一起使用，以過濾噪音並提高信號的準確性。隨機振盪器如同市場的“微觀探測器”，通過分析收盤價與價格範圍的關係，為投資者揭示市場的短期動量變化。

https://www.gate.io/trade/ETH_USDT

一目雲 (Ichimoku Cloud)

一目雲是一個綜合的技術分析工具，包括雲（kumo）、先行跨度（senkou span）和基準線（kijun sen）等多個指標。它有助於確定趨勢方向、強度以及市場中潛在的支撐和阻力區域。一目雲如同市場的“全景地圖”，為投資者提供了全面的趨勢和支撐阻力信息，幫助其把握市場的整體格局。

來源：https://www.gate.io/zh/trade/ETH_USDT

Aroon 指標

Aroon 指標是一種趨勢跟蹤工具，通過比較最高高點和最低低點之間的時間，來確定趨勢方向和強度。該指標由 Aroon Up 和 Aroon Down 兩條線組成，分別表示價格在指定時間範圍內最近的高點與總時間範圍內高點的距離，以及最近的低點與總時間範圍內低點的距離。Aroon 指標就像市場的“趨勢指南針”，為投資者指明市場的上漲或下跌趨勢。

來源：https://www.gate.io/trade/ETH_USDT

鏈上指標 (On-Chain Metrics)

鏈上指標是提供有關加密貨幣或代幣基礎健康狀況和活動的數據點。常見的鏈上指標包括網絡價值/交易比率（NVT）、礦工收入、每日活躍地址等。這些指標可以用來確定市場的趨勢和健康狀況，以及預測未來價格走勢。鏈上指標如同市場的“健康體檢報告”，從區塊鏈的底層數據出發，為投資者揭示市場的內在健康狀況和潛在發展趨勢。

以 NVT 鏈上指標為例：NVT（Network Value to Transaction Ratio）是衡量加密貨幣市場價值與交易活動之間關係的指標。它通過將市場市值（Market Cap）與每日鏈上交易量（Transaction Volume）進行比較，幫助投資者判斷市場的相對估值水平。Glassnode 是領先的區塊鏈數據和情報平臺，提供全面的鏈上和金融指標，包括 NVT 數據。用戶可以通過其平臺獲取實時和歷史的 NVT 數據，用於分析市場趨勢。

• 通過 NVT 比率，用戶可以看到這兩個組成部分之間的相對平衡，趨勢和極值通過以下一般框架提供見解：
• 高 NVT 比率（或上升趨勢）表明投資者對比特幣的定價過高，因為市值增長速度超過了鏈上交易量和價值結算的利用率。從歷史上看，高 NVT 比率值與市場頂部和估值過高的時期相吻合。
• 較低的 NVT 比率（或下降趨勢）表明投資者對比特幣的定價較低，因為鏈上傳輸量和網絡利用率超過了市值增長。從歷史上看，較低的 NVT 比率值是有利於積累的時期，並且通常與市場底部和趨勢牛市相吻合。
• NVT 比率恆定（或橫向趨勢）表示當前市值和轉移量的增長趨勢處於平衡狀態，表明當前市場趨勢可持續。此類狀態通常在牛市或熊市趨勢的早期至中期階段達到，此時市場方向已經明確。

來源：https://docs.glassnode.com/guides-and-tutorials/metric-guides/nvt/nvt-ratio

在山寨幣投資中，這些建倉指標各有特點和優勢，投資者可以根據自身的交易風格和投資目標，選擇合適的指標組合，以提高投資決策的準確性和有效性。同時，需要注意的是，任何指標都不是萬能的，它們只是輔助決策的工具，投資者還應結合市場基本面、消息面等多方面因素，進行全面的分析和判斷，才能在複雜的加密貨幣市場中穩健前行，實現資產的保值增值。

技術指標篩選流程圖

為了幫助投資者更好地理解和應用這些指標，以下是一個簡化的技術指標篩選流程圖：

來源：Gate.io

指標組合驗證

在加密貨幣市場中，單一指標往往難以準確預測市場走勢，因此，投資者通常會結合多個指標進行綜合分析，以提高決策的準確性。以下是一個具體的例子，展示在比特幣市場佔有率（BTC.D）跌破45%時，如何通過以太坊與比特幣的相對走勢（ETH/BTC）周線突破以及山寨幣板塊相對強弱指數（RSI）集體超賣來確認建倉信號。

• BTC.D 跌破 45%：我們以 2022 年 6 月為例，此時 BTC.D 為 48%，而後跌破 45%。

來源：https://www.tradingview.com/symbols/BTC.D/

• ETH/BTC 周線突破：觀察以太坊與比特幣的相對走勢（ETH/BTC）周線圖，6 月 20 日左右，周線圖明顯觸碰底部，出現反彈，此時代表山寨季已經到來。

來源：https://www.gate.io/trade/ETH_BTC

• 山寨幣板塊 RSI 集體超賣： 以 LTC 為例，此時 LTC RSI 趨勢線值為 33.16，處於超賣狀態，綜合 BTC.D 以及 ETH/BTC 指標，我們可以認為此處出現建倉信號，而從周線來看，若此時建倉，在幾周後價格將得到超 100% 的上漲。

來源：https://www.gate.io/trade/LTC_USDT

風險分析與輔助倉位管理

典型風險案例分析

2021 年 5 月，比特幣（BTC）和以太坊（ETH）等主流加密貨幣價格達到了歷史新高。然而，市場情緒開始出現變化，部分投資者開始獲利了結，導致市場出現回調跡象。

在該月，鏈上監控平臺檢測到大量大額轉賬事件。這些轉賬主要發生在主要的加密貨幣交易所之間，表明有大量資金正在從交易所流出。這種資金流動通常被視為市場即將下跌的預警信號，因為這可能意味著大戶（如機構投資者或鯨魚）正在拋售他們的持倉。

隨著大額轉賬的增加，市場價格開始出現大幅下跌。比特幣價格從接近 60,000 美元的高點下跌至約 30,000 美元，跌幅超過 50%。山寨幣市場也受到了嚴重打擊，許多山寨幣價格下跌超過 70%。這種劇烈的價格波動導致了市場的恐慌情緒，許多投資者在短時間內遭受了重大損失。

這一事件凸顯了鏈上數據監控在風險管理中的重要性。通過密切關注鏈上大額轉賬數據，投資者可以及時捕捉到市場情緒的變化，從而調整投資策略，減少潛在損失。此外，這也提醒投資者在市場高位時應保持謹慎，避免盲目追高。

指標失效場景及對衝策略

指標失效場景

在低流動性山寨幣中，死亡交叉（短期移動平均線跌破長期移動平均線）可能產生較多假信號。由於這些幣種的交易量較低，價格容易受到大額交易的影響，導致指標發出錯誤的賣出信號。

案例分析：例如，某山寨幣在短期內出現大額拋售，導致短期移動平均線跌破長期移動平均線，形成死亡交叉。然而，這種拋售可能是由於個別大戶的短期行為，而非市場整體趨勢的變化。投資者如果僅依據死亡交叉信號賣出，可能會錯過後續的價格反彈。

市場恐慌導致指標失效：在市場出現恐慌性拋售時，許多技術指標可能會失效。例如，相對強弱指數（RSI）可能顯示超賣，但價格仍可能繼續下跌，因為市場情緒主導了價格走勢。

宏觀政策的不確定性：政府政策的變化（如加密貨幣交易禁令、監管政策收緊等）可能導致市場劇烈波動，使技術指標失去參考價值。例如，2021 年中國禁止加密貨幣交易，導致市場大幅下跌，許多技術指標在此期間失效。

風險管理策略

• 設定止損點

操作方式：投資者應為每個投資頭寸設定明確的止損點，以限制潛在損失。例如，當價格下跌超過一定百分比時，自動賣出資產。

風險管理效果：止損點可以幫助投資者在市場不利時及時退出，避免損失進一步擴大。

• 定期重新評估策略

操作方式：投資者應定期重新評估投資策略和指標的有效性，根據市場變化調整投資組合。例如，每季度審查一次投資組合，確保其符合當前的市場環境。

風險管理效果：定期評估可以確保投資策略的及時性和有效性，避免因市場變化導致的策略失效。

止損規則與指標信號的關聯

• BTC.D 突破關鍵支撐位：當比特幣市場佔有率（BTC.D）突破關鍵壓力位，這可能預示著市場情緒的轉變，投資者應考慮減少山寨幣倉位，將部分資金轉移至更穩定的資產。我們以 25 年 1 月底為例，此時 BTC.D 突破關鍵壓力位，隨後我們可以看到，山寨幣價格對比 BTC 價格出現大幅回落。

來源：https://www.tradingview.com/symbols/BTC.D/

• ETH/BTC 周線跌破關鍵支撐位：若以太坊相對比特幣的周線走勢跌破關鍵支撐位，這可能是一個強烈的賣出信號，表明市場趨勢可能反轉，投資者應考慮止損離場。

來源：https://www.gate.io/trade/ETH_BTC

• 山寨幣板塊 RSI 集體超買：當山寨幣板塊的RSI指標集體超過70時，表明市場處於超買狀態，價格可能即將回調，投資者應考慮減少倉位，避免市場反轉帶來的損失。

來源：https://www.gate.io/trade/LTC_USDT \

以 LTC 為例，2024 年 12 月 5 日，RSI 值高達 78.82，隨後迎來價格下跌，跌幅超 30%。

總結

在加密貨幣市場的複雜浪潮中，山寨幣作為比特幣之外的多元資產類別，正逐漸成為投資者追逐熱點和挖掘潛力的重要領域。通過本文介紹的山寨幣建倉指標 Top 10，投資者可以從宏觀的板塊趨勢到微觀的個幣選擇，全面把握市場動態，精準識別建倉時機。任何指標都不是萬能的，它們只是輔助決策的工具。投資者在使用這些指標時，應結合市場基本面、消息面等多方面因素，進行全面的分析和判斷。只有這樣，才能在複雜的加密貨幣市場中穩健前行，實現資產的保值增值。