Всего за два дня Solana привлекла более 2 миллиардов долларов крупных инвестиций от институциональных инвесторов, управляющих многомиллиардными портфелями.

После предыдущего всплеска, вызванного бумом мем-коинов, сможет ли SOL повторить сценарий BTC и ETH в своем нынешнем ралли?

Все больше публичных компаний включают SOL в свои балансы. Рыночная капитализация Solana достигла 101,4 миллиарда долларов. По данным The Block Dashboard, у публичных компаний сейчас сосредоточено 3,44 миллиона SOL. На момент написания, при средней цене в 190 долларов за токен, эти активы оцениваются примерно в 650 миллионов долларов. Одна лишь Upexi владеет более чем 1,82 миллиона SOL, что составляет порядка 350 миллионов долларов.

https://www.theblock.co/data/treasuries/solana-treasuries/stacked-sol-holdings-by-public-companies

Однако ландшафт капиталов стремительно меняется. Объем SOL, находящихся у публичных компаний, составляет всего 0,69 % общего предложения. Для сравнения: инвестиции Pantera Capital в размере 1,25 миллиарда долларов всего за два дня — вместе с совокупным обещанным вливанием в 1 миллиард долларов от Galaxy, Multicoin и Jump — в 3,5 раза превосходят общий объем SOL на балансах всех публичных компаний.

Крупные игроки выходят на сцену: борьба за капитал

25 августа Galaxy Digital, Multicoin Capital и Jump Crypto объявили о совместной инициативе по привлечению около 1 миллиарда долларов, исключительно для закупки Solana. Все три криптовалютные инвестиционные гиганта ведут переговоры с потенциальными инвесторами по созданию этого целевого фонда.

Речь идет не о рутинных инвестициях, а о скоординированной стратегической инициативе. Трио привлекло Cantor Fitzgerald LP, авторитетный инвестиционный банк с "Уолл-стрит", в качестве ведущего советника, и планирует приобрести нераскрытую публичную компанию, чтобы трансформировать ее в финансовую фирму цифровых активов, специализирующуюся на Solana.

Фонд Solana уже выразил поддержку, и стороны ожидают закрыть сделку в начале сентября.

Этот шаг — часть долгосрочной стратегии, а не разовая акция. Multicoin и Jump уже активно инвестировали в проекты экосистемы Solana. Galaxy Trading ранее привлекла около 620 миллионов долларов для выкупа дисконтированных SOL из банкротства FTX. Теперь эти компании объединяются, чтобы усилить позиции.

Уже на следующий день, 26 августа, Pantera под руководством бывшего топ-менеджера Tiger Management Дэна Морхеда поделилась собственными планами в отчете The Information: компания стремится привлечь до 1,25 миллиарда долларов, чтобы приобрести компанию, представленную на NASDAQ, перепрофилировать ее в инвестиционную компанию, ориентированную на Solana, и провести ребрендинг в “Solana Co.”

Pantera уточнила, что истинная цель фонда — сделать масштабную ставку на экосистему Solana.

Важно, что Pantera не ограничивается только собственным присутствием — она объединилась с ParaFi Capital для поддержки Sharps Technology, компании, разрабатывающей финансовые инструменты для Solana, которая сама привлекает более 400 миллионов долларов. Эта серия шагов подтверждает уверенность Pantera в перспективах Solana.

Стратегия Pantera включает скрытые инвестиции объемом порядка 300 миллионов долларов в компании Digital Asset Finance (DAT), работающие с различными токенами и на разных рынках. Такой подход обеспечивает не только рост доходов, но и повышение чистой стоимости активов, демонстрируя институциональный, диверсифицированный подход к управлению криптоактивами с учетом рисков.

Почему именно Solana? Институциональные стратегии капитала

Профессиональные инвесторы умеют находить возможности там, где другие видят только проблемы. Тенденция очевидна: до того, как инвестиционные стратегии с BTC и ETH стали стандартом, Pantera и Galaxy закупили крупные объемы дисконтированных SOL из банкротства FTX — и получили значительную прибыль.

Первый транш продавался по цене 64 доллара за токен — 25–30 миллионов токенов, что более чем на 60 % дешевле рыночной стоимости на тот момент. Следующий транш был реализован по цене 95–110 долларов, с дисконтом в 15–26 %. Точные цифры доходов Pantera и Galaxy не раскрываются, однако их текущие решительные действия свидетельствуют о существенной прибыли.

Появление компаний формата Digital Asset Finance (DAT) предоставляет институциональным инвесторам новые, эффективные инструменты для получения доходности. Эта модель позволяет не только рассчитывать на рост курса SOL, но и обеспечивать стабильную прибыль за счет DeFi-протоколов, создавая диверсифицированные источники роста активов.

Крупномасштабное вступление институционалов обеспечит мощную ценовую поддержку SOL. Исторически систематическое накопление со стороны крупных игроков способствует формированию стабильного и восходящего ценового канала для криптоактивов.

Ethereum уже продемонстрировал этот путь. После запуска биржевых фондов и притока институциональных капиталов цена ETH выросла, волатильность снизилась, а глубина рынка увеличилась. Сейчас 69 компаний, управляющих казначейскими активами, держат в совокупности 4,1 миллиона ETH — это 3,39 % от общего предложения, а стоимость их позиций оценивается почти в 2 миллиарда долларов. Недавно Ethereum обновил четырехлетний максимум, чему способствовали эти покупки.

Solana, судя по всему, движется по аналогичной траектории, но пока в куда меньших объемах по сравнению с BTC и ETH. По мере увеличения институциональных накоплений изменится и профиль ликвидности SOL: она станет более стабильной, но и более концентрированной в руках крупных игроков. Спотовые ETF на BTC и ETH одобрены уже более года. Аналитики прогнозируют, что спотовый ETF на SOL может быть утвержден уже в этом году.

Традиционные финансовые институты не выбирают Solana случайно. Их интерес обусловлен техническими преимуществами сети. Solana эффективно решает три ключевые задачи блокчейна — децентрализацию, безопасность и масштабируемость — благодаря высокой пропускной способности и минимальным транзакционным издержкам.

Пока Ethereum сталкивается с высокими комиссиями (gas fees), Solana уже обрабатывает тысячи транзакций в секунду за символическую плату. Для институтов, привыкших к эффективности традиционных финансов, такие показатели выглядят крайне привлекательно.

Не менее важно, что динамично растущая экосистема dApps, NFT и DeFi-протоколов Solana открывает широкий спектр практических сценариев и возможностей роста. Именно этот живой ландшафт привлекает институционалов.

Для разработчиков и команд экосистемы новый приток капитала открывает двери к масштабным экспериментам, инновациям и внедрению решений в реальной экономике — что задает новый этап развития всей сети.

Успешное становление компаний формата Digital Asset Finance может стимулировать появление специализированных инвестиционных инструментов нового поколения. Эти модели облегчают институциональный доступ к крипторынку и формируют новые мосты между традиционными финансами и цифровыми активами.

В ближайшие годы мы увидим появление инвестиционных компаний, фокусирующихся на отдельных блокчейн-экосистемах, что приведет к переформатированию институционального рынка.

Риски: дилемма смещения влияния

Мало кто мог бы предсказать, что Solana столь стремительно станет фаворитом для "Уолл-стрит". От грани исчезновения после краха FTX до объекта повышенного интереса крупных фирм — история Solana иллюстрирует как непредсказуемость, так и привлекательность крипторынка.

Эта институциональная волна, по всей видимости, лишь начинается. После того как прецедент задали Pantera и Galaxy, другие традиционные инвестиционные компании вполне могут пойти по их стопам и добавить Solana в свои диверсифицированные активы.

Однако концентрация институциональных капиталов влечет угрозы. Когда несколько крупных компаний аккумулируют значительные объемы SOL, они способны непреднамеренно централизовать актив, который по своей природе должен оставаться децентрализованным, — а значит, подрывают одну из основ Solana. Например, в то время как компания DeFi Dev Corp. продолжает увеличивать свои запасы токенов, она также сообщила в Twitter о намерении поддержать предложение Alpenglow по "ускорению" голосования в сети Solana. Столкнувшись со сложными техническими инициативами, рядовые пользователи могут последовать за институционалами, позволив этим компаниям реорганизовать сети под собственные интересы.

Возникает и более высокая опасность манипулирования ценой: если ключевые держатели примут решение о перебалансировке или выходе из позиции, рынок столкнется с резкой волатильностью.

Отказ от ответственности:

1. Данная статья воспроизведена с сайта [Foresight News]. Все права принадлежат автору оригинала [angelilu, Foresight News]. По вопросам публикации обращайтесь к команде Gate Learn. Мы оперативно разрешим ситуацию в соответствии с регламентом.
2. Отказ от ответственности: мнения и оценки, изложенные в этом материале, отражают исключительно позицию автора и не являются инвестиционной рекомендацией.
3. Другие языковые версии материала переведены командой Gate Learn. Воспроизведение, распространение или прямое копирование перевода не допускается без указания Gate.