Terlalu Panjang; Tidak Dibaca

• Polymarket mengalami lonjakan pertumbuhan selama pemilihan presiden AS 2024, berhasil masuk ke mainstream.
• Ini jauh di depan pesaing-pesaingnya, dengan basis pengguna dan volume perdagangan yang terus tumbuh.
• Platform ini mendapat manfaat dari desentralisasi namun menghadapi tantangan terkait manipulasi pasar dan pengalaman pengguna yang kompleks.
• Polymarket telah menetapkan diri dalam industri opini publik tradisional, dengan potensi untuk evolusi lebih lanjut.
• Ketidakpastian regulasi dan hukum tetap belum terselesaikan, menghadirkan risiko kepatuhan bagi industri.

Memahami Polymarket

Platform Prediksi Terdesentralisasi Terkemuka di Ethereum

Polymarket berhasil masuk ke ranah mainstream selama pemilihan presiden AS tahun 2024, menarik perhatian luas dari media utama dan masyarakat umum. Polymarket berhasil memprediksi kemenangan Trump di depan lembaga polling tradisional dan media mainstream, memperkuat gagasan bahwa Polymarket bukan hanya platform taruhan tetapi juga sumber berita yang lebih akurat dan dapat diandalkan.

Polymarket adalah platform prediksi terdesentralisasi yang memungkinkan pengguna untuk memasang taruhan pada berbagai hasil acara menggunakan blockchain Polygon. Polymarket menyelenggarakan lebih dari 300 pasar yang meliputi berbagai kategori, termasuk politik, cryptocurrency, budaya pop, olahraga, bisnis, dan ilmu pengetahuan. Pasar prediksi berfungsi sebagai platform di mana individu dapat bertaruh pada hasil acara mendatang, memanfaatkan kecerdasan kolektif untuk memberikan ramalan probabilitas.

Dengan menghilangkan perantara keuangan tradisional dan proses KYC (Kenali Pelanggan Anda), Polymarket meningkatkan privasi dan aksesibilitas pengguna, sejalan dengan prinsip inti DeFi (Keuangan Terdesentralisasi) dan Web3. Pengguna dapat memasang taruhan dengan menghubungkan dompet Web3 non-kustodial mereka, tanpa harus melewati verifikasi identitas. Taruhan ditempatkan menggunakan USDC, dan berkat kemitraan dengan MoonPay, pengguna juga dapat mendanai taruhan mereka melalui transfer bank dan kartu kredit.

Platform ini berjalan di blockchain Polygon, sebuah solusi peningkatan Layer 2 untuk Ethereum yang menawarkan biaya transaksi sangat rendah, membuat transaksi hampir gratis. Dengan memproses volume transaksi tinggi di Polygon daripada mainnet Ethereum, Polymarket mendapat manfaat dari efisiensi dan skalabilitas yang ditingkatkan.

Di masa depan, Polymarket berencana untuk menerapkan DAO (Organisasi Otonom Terdesentralisasi), memungkinkan anggota komunitas untuk berpartisipasi dalam tata kelola dan lebih mendekantralisasi platform. Saat ini, Polymarket tidak mengenakan biaya, dan meskipun platform belum mengungkapkan strategi monetisasinya, namun telah memberi isyarat untuk memperkenalkan biaya di masa depan. Untuk saat ini, fokus utamanya tetap pada memperluas pasar dan mengoptimalkan pengalaman pengguna, dengan generasi pendapatan akan dipertimbangkan nanti.

Sumber: Polymarket

Dukungan Awal Polymarket dari Investor Teknologi Silicon Valley Terkemuka

Polymarket didirikan pada tahun 2020 oleh Shayne Coplan, yang saat itu baru berusia 26 tahun tetapi sudah memiliki pengalaman 12 tahun di ruang kripto. Perjalanannya dimulai pada usia 14 tahun ketika dia pertama kali terpapar cryptocurrency di komunitas berbagi musik, di mana dia dan teman-temannya menambang Litecoin menggunakan rig penambangan. Pada usia 16 tahun, dia berpartisipasi dalam pre-sale Ethereum dengan harga $0.30 per ETH, menjadikannya salah satu investor termuda tahun itu. Pada usia 18 tahun, dia menghabiskan magang musim panas SMA-nya di Chronicled.com, sebuah perusahaan yang memanfaatkan teknologi blockchain untuk memberdayakan industri ilmu kehidupan, di mana dia bekerja bersama Chief Product Officer (CPO) untuk merancang produk yang berinteraksi dengan Ethereum. Dia kemudian kuliah di New York University sebagai jurusan ilmu komputer tetapi keluar setelah semester kedua. Pada usia 22 tahun, dia mendirikan Union.Market, sebuah pasar staking multi-chain. Dia juga menerbitkan artikel panjang di Block berjudul “Staking Beyond Consensus: Decentralized Digital Labor Markets,” berbagi penelitiannya tentang mekanisme pasar.

Ide untuk Polymarket awalnya berasal dari minat Coplan dalam memprediksi garis waktu pembukaan kembali New York City selama pandemi COVID-19. Di tengah ketidakpastian yang meluas tentang jadwal pemulihan dan pembukaan kembali, ia mengakui perlunya platform yang dapat aggreGate.io prediksi dan wawasan publik untuk menghasilkan perkiraan yang lebih akurat tentang peristiwa masa depan. Saat ini, Polymarket telah tumbuh menjadi pasar prediksi terbesar, dengan akurasi perkiraannya melampaui lembaga pemungutan suara tradisional dalam pemilihan presiden AS 2024. Coplan membayangkan Polymarket sebagai "indikator tren masa depan" dan menjelaskan: "Ketika Anda memiliki pasar, ia menyaring semua kebisingan dan sinyal menjadi satu sinyal yang tidak bias. Sinyal ini dapat tetap akurat secara konsisten dan berfungsi sebagai indikator tren masa depan."

Sumber: LinkedIn

Pada Oktober 2020, Polymarket mengamankan $4 juta pendanaan awal, dipimpin oleh Polychain. Investor malaikat terkemuka termasuk Balaji S. Srinivasan (mantan mitra a16z dan Coinbase CTO), Jack Herrick (pendiri wikiHow), dan Robert Leshner (pendiri Compound). Perusahaan kemudian mengumpulkan $25 juta dalam putaran Seri A yang dipimpin oleh General Catalyst, dengan partisipasi dari Joe Gebbia (co-founder Airbnb) dan Polychain. Peter Thiel, tokoh berat Silicon Valley dan co-founder PayPal dan Palantir, memimpin putaran Seri B $45 juta Polymarket melalui Founders Fund, dengan partisipasi dari co-founder Ethereum Vitalik Buterin.

Dalam sebuah siaran pers, Joey Krug, seorang mitra di Founders Fund, menyatakan: “Polymarket akhirnya mengubah visi pasar prediksi menjadi kenyataan—sebuah kesempatan yang telah kita nantikan selama bertahun-tahun. Di Founders Fund, memeriksa Polymarket ketika berita penting terjadi telah menjadi kebiasaan. Manfaat praktis menggunakan Polymarket untuk melengkapi konsumsi media sosial dan berita utama sangat jelas. Kami mengakui bahwa Polymarket adalah pemenang dalam pasar ini.” Menurut The Information, Polymarket dilaporkan sedang mempertimbangkan peluncuran token. Jika perusahaan melanjutkan dengan rencana penerbitannya, investor dalam putaran pendanaan yang diusulkan akan menerima waran yang memberi mereka hak untuk membeli token. Laporan tersebut menyarankan bahwa Polymarket bermaksud menggunakan token potensial sebagai mekanisme bagi pengguna untuk memverifikasi hasil acara dunia nyata.

Co-founder Ethereum Vitalik Buterin telah secara publik mendukung Polymarket dan konsep pasar prediksi secara lebih luas dalam artikelnya “Dari Pasar Prediksi ke Info Keuangan.” Dia menyatakan: “Pasar prediksi hanyalah pelopor dari bidang yang lebih luas yang berpotensi untuk berkembang ke media sosial, ilmu pengetahuan, jurnalisme, tata kelola, dan area lainnya. Saya mengategorikan ini sebagai ‘Info Keuangan.’” Buterin berpendapat bahwa media tradisional dan sosial sering melayani kepentingan pemangku kepentingan tertentu, yang mengakibatkan pelaporan yang dibesar-besarkan dan sensasional. Sebagai gantinya, dia mengintegrasikan data Polymarket ke dalam alur kerja pengumpulan informasinya, karena pasar prediksi menawarkan wawasan berbasis probabilitas tentang berita yang sedang tren dan peristiwa tiba-tiba. Sinyal-sinyal ini dapat mendorong penyelidikan lebih dalam terhadap penyebab perubahan tersebut.

Selain itu, Buterin menekankan bahwa memprediksi hasil pemilihan hanyalah satu contoh penggunaan Info Finance. Prinsip intinya adalah memanfaatkan insentif keuangan untuk menyaring informasi berharga. Dengan menganalisis harga pasar, pengguna dapat menyimpulkan wawasan tentang peristiwa dunia lebih akurat daripada hanya mengandalkan media tradisional saja.

Sumber: wellfound

Pasar Prediksi Terdesentralisasi Mendapatkan Pengakuan dari Kalangan Umum

Terminal Bloomberg telah mulai menggabungkan probabilitas Polymarket ke dalam layanan terminalnya sebagai sumber data tambahan untuk analisis. Penyertaan data Polymarket dalam Terminal Bloomberg mencerminkan penerimaan yang semakin meningkat dari pasar prediksi berbasis kripto sebagai sumber informasi yang sah dalam industri keuangan. Hal ini juga menyoroti potensi teknologi blockchain untuk meningkatkan transparansi dan efisiensi dalam ramalan politik.

Komentar ahli dari media seperti The New York Times, The Economist, dan The Wall Street Journal biasanya sangat profesional dan erat kaitannya dengan reputasi mereka. Namun, pendapat-pendapat ini seringkali mewakili sudut pandang yang terbatas dan ketat mematuhi pedoman editorial, memberikan sifat yang jelas dari atas ke bawah.

Institusi polling tradisional (seperti YouGov, Ipsos, dan Pew Research Center) lebih fokus pada keyakinan politik dan ideologi daripada harapan untuk peristiwa masa depan. Survei ini biasanya mengandalkan sampel acak terbatas dan kombinasi analisis ahli, kurangnya insentif ekonomi yang mendorong prediksi yang lebih terinformasi dalam pasar seperti Polymarket. Meskipun metode polling tradisional dirancang dengan cermat, mereka tidak kebal terhadap bias, sehingga cenderung lebih condong ke pendekatan top-down.

Meningkatnya media sosial telah memungkinkan individu untuk mengungkapkan pendapat mereka secara bebas, mendorong lingkungan akar rumput. Namun, platform terpusat sering dipengaruhi oleh algoritma yang sangat subjektif dan moderasi selektif, membuat mereka kurang didorong oleh akar rumput dibandingkan dengan platform terdesentralisasi seperti Polymarket. Selain itu, sering kali diperbesar oleh sejumlah besar bot, berita palsu, dan kampanye disinformasi menciptakan lingkungan berisik tinggi, sinyal rendah, sehingga sulit untuk menyaring pendapat yang terinformasi dan fakta yang terverifikasi. Fenomena ini menurunkan kualitas keseluruhan wacana, membuat orang lebih rentan terhadap informasi yang bersifat permukaan.

Polymarket telah mencapai kesuksesan yang signifikan dalam mencapai kesesuaian produk-pasar (PMF), terutama tanpa mengandalkan token atau insentif eksternal—sesuatu yang platform opini publik tradisional tidak mampu capai. Kesuksesan ini tercermin dalam beberapa area kunci:

1. Memenuhi Permintaan Pengguna: Polymarket memenuhi kebutuhan pengguna akan informasi dan prediksi. Dengan memungkinkan pengguna bertaruh pada berbagai acara dunia nyata, platform ini memberikan wawasan berharga tentang hasil masa depan. Model ini memungkinkan partisipasi langsung dalam proses peramalan tanpa mekanisme insentif eksternal.
2. Keragaman Opini Publik: Dibandingkan dengan media tradisional dan lembaga survei, Polymarket mengumpulkan pandangan dari pengguna dengan latar belakang yang beragam, yang menghasilkan prediksi yang lebih representatif dan didorong oleh masyarakat luas. Keragaman ini meningkatkan kemampuan platform untuk mencerminkan sentimen publik yang sebenarnya.
3. Menggabungkan Keahlian dengan Partisipasi Grassroots: Pengguna menyatakan pendapat mereka melalui taruhan dan secara kolektif membentuk harapan hasil acara melalui mekanisme pasar. Integrasi ini menempatkan Polymarket sebagai pemain penting dalam penyebaran informasi dan pembentukan opini publik.
4. Basis Pengguna yang Berkembang: Dengan bertambahnya peserta, pasar prediksi Polymarket terus berkembang, menunjukkan penerimaan dan pengaruhnya dalam industri. Pertumbuhan ini menandakan kepercayaan pengguna pada platform dan pentingnya data pasar prediksi terdesentralisasi yang semakin meningkat dalam masyarakat modern.

Sumber: mirror.xyz

Gambaran Platform

Bagaimana Polymarket Bekerja

Pengguna dapat membuat pasar untuk hasil yang berbeda, seperti memprediksi apakah kandidat tertentu akan memenangkan pemilihan. Begitu pasar terbuka, pengguna lain dapat membeli saham dalam hasil yang mereka prediksi, dengan harga fluktuasi berdasarkan sentimen kolektif dan aktivitas perdagangan, mencerminkan probabilitas real-time. Pengguna taruhan berinteraksi dengan aplikasi terdesentralisasi (DApps) menggunakan stablecoin USDC untuk memasang taruhan pada hasil yang mereka percayai kemungkinan terjadi. Bergantung pada hasil acara, mereka entah menerima pembayaran atau kehilangan taruhan mereka.

Polymarket menggunakan kontrak pintar Ethereum untuk menyediakan kerangka perdagangan yang aman dan tahan terhadap manipulasi yang mengeksekusi perjanjian secara otomatis tanpa perantara, mengurangi biaya transaksi dan meningkatkan kepercayaan pengguna. Pasar prediksi mengadopsi desain buku pesanan atau pembuat pasar otomatis (AMM). Buku pesanan berfungsi secara mirip dengan pasar saham dan futures tradisional, di mana pembeli dan penjual melakukan transaksi pada harga yang terdaftar. Sebaliknya, AMM secara otomatis mencocokkan pesanan beli dan jual melalui kontrak pintar, menghilangkan kebutuhan untuk intervensi manual. Lingkungan dinamis ini memungkinkan pengguna untuk memonetisasi wawasan mereka dan melindungi ketidakpastian melalui investasi yang terdiversifikasi. Berbeda dengan pasar terpusat, di mana pengguna melakukan perdagangan melawan bandar, pasar prediksi terdesentralisasi memungkinkan pengguna untuk berdagang langsung dengan orang lain yang memiliki taruhan yang berlawanan.

Ringkasan Kelebihan Platform

• Desentralisasi: Semua transaksi dan penyelesaian pasar dicatat di blockchain Polygon dan dieksekusi melalui kontrak pintar, memastikan transparansi dan ketidakubahannya.
• Pasar yang Dibuat Pengguna: Pengguna bebas untuk membuat pasar tentang topik apa pun selama mereka mematuhi pedoman platform, seperti memprediksi kenaikan suku bunga Federal Reserve, juara Super Bowl, atau data ekonomi kunci Federal Reserve.
• Proses Penyelesaian: Hasil pasar ditentukan oleh orakel dan sumber eksternal terpercaya, seperti media otoritatif seperti Associated Press, memastikan keadilan dan ketepatan.
• Keamanan: Dengan menyambungkan ke platform melalui dompet self-custodial, pengguna mempertahankan kontrol penuh atas dompet dan kunci privat mereka. Sifat non-custodial platform berarti platform tidak menyimpan dana pengguna.
• Biaya Transaksi: Polymarket hanya mengenakan biaya untuk menutupi biaya transaksi dan sebagian dari biaya insentif, yang langsung didistribusikan sebagai imbalan kepada penyedia likuiditas. Biaya ini membantu memastikan likuiditas pasar yang cukup, mengurangi selisih harga saat membeli atau menjual saham.
• Penyedia Likuiditas: Pengguna dapat memilih untuk mendepositkan dana ke dalam kolam likuiditas platform untuk menjadi penyedia likuiditas, dan mendapatkan bagian dari imbalan biaya transaksi.

Kategori Pasar Prediksi

Pasar prediksi dapat diklasifikasikan ke dalam beberapa jenis:

1. Pasar Binary: Ya/Tidak (contoh, Apakah Bitcoin akan mencapai $100.000 bulan depan?)
2. Pasar Kategoris: Berbagai pilihan (misalnya, Siapa yang akan menjadi presiden AS berikutnya?)
3. Pasar Skalar: opsi berbasis rentang (misalnya, Berapa harga Bitcoin bulan depan?)

Polymarket mendukung dua jenis pasar: CTF dan NegRisk.

1. Pertukaran CTF dirancang untuk pasar tunggal multi-outcome: Ini menyediakan skenario sederhana dengan beberapa hasil yang mungkin untuk satu pertanyaan. Misalnya, “Akankah Biden mundur dari perlombaan presiden?” mendukung dua hasil yang mungkin: Ya atau Tidak. “Film dengan pendapatan tertinggi pada tahun 2025?” mendukung beberapa hasil yang mungkin: Ne Zha 2, Creation of the Gods 2, Detective Chinatown.
2. NegRisk Exchange mendukung pasar biner eksklusif saling mengesampingkan: Ini memecah skenario kompleks menjadi beberapa pertanyaan Ya/Tidak, masing-masing berfokus pada hasil tertentu. Misalnya, 'Pemenang Pemilihan Presiden 2024' dapat dipecah menjadi pertanyaan-pertanyaan individual, masing-masing mengenai kandidat spesifik (misalnya, 'Apakah Biden akan memenangkan pemilihan presiden AS 2024?' atau 'Apakah Trump akan memenangkan pemilihan presiden AS 2024?'), dengan setiap pertanyaan mendukung dua hasil yang mungkin.

Rata-rata ukuran taruhan di pasar CTF terus menurun, sedangkan rata-rata ukuran taruhan di pasar NegRisk telah menunjukkan fluktuasi yang signifikan. Hal ini mencerminkan preferensi pengguna terhadap berbagai pertanyaan prediksi sambil juga menunjukkan pengakuan terhadap mekanisme platform pasar prediksi.

Sumber: Dune, 26/2/2025

Meningkatkan Keragaman dalam Pertumbuhan Pengguna dan Perilaku Perdagangan

Saat ini, platform Polymarket telah menerapkan lebih dari 3.000 pasar prediksi, dan jumlah ini terus bertambah. Tren ini menunjukkan bahwa pengguna secara bertahap menerima pasar prediksi dan semakin terintegrasi ke dalam berita dan acara dunia nyata, mencerminkan minat publik yang meningkat dalam hasil masa depan.

Seiring dengan peningkatan keterlibatan pengguna, Polymarket tidak hanya menawarkan peluang baru bagi para investor tetapi juga menyediakan sumber daya data berharga bagi lembaga penelitian dan media. Hal ini menegaskan pentingnya pasar prediksi dalam masyarakat modern, terutama di era di mana informasi menyebar dengan cepat dan pengambilan keputusan seringkali bergantung pada sentimen publik.

Sumber: Dune, 2025/2/26

Ada korelasi positif yang moderat antara jumlah pasar yang baru diciptakan dan pengguna aktif harian (DAU). Ini menunjukkan bahwa permintaan untuk pasar atau taruhan baru meningkat saat platform menarik lebih banyak pengguna. Tren ini menunjukkan bahwa basis pengguna yang lebih besar mengakibatkan lebih banyak peserta memulai pasar untuk memenuhi kebutuhan penonton yang semakin bertambah.

Ketika DAU berada di bawah 4.000, ada korelasi positif yang kuat antara pengguna aktif harian dan volume perdagangan. Dalam kisaran ini, perilaku pengguna lebih konsisten, dengan peserta menunjukkan pola perdagangan dan tingkat aktivitas yang serupa.

Namun, begitu DAU melampaui 4.000, variasi volume perdagangan meningkat secara signifikan, mencerminkan pangkalan pengguna yang lebih beragam dengan berbagai tingkat aktivitas dan keterlibatan. Seiring platform berkembang, perbedaan perilaku perdagangan semakin melebar, menyoroti sifat berkembang dari komunitas pengguna Polymarket.

Sumber: Dune, 2025/2/26

Evolusi Pasar Prediksi

Pengembangan dan Sejarah

Sejarah pasar prediksi bermula pada abad ke-16, dengan catatan taruhan pada suksesi paus pada tahun 1503. Di Amerika Serikat, Wall Street mulai melacak taruhan pemilihan pada tahun 1884. Pada abad ke-19, balap kuda dan taruhan olahraga menjadi lebih umum, menggunakan peluang untuk mencerminkan harapan kolektif masyarakat terhadap hasil acara—sebuah bentuk awal dari pasar prediksi.

Pasar prediksi modern muncul pada akhir abad ke-20, terutama dengan berdirinya Iowa Electronic Markets (IEM) pada tahun 1988, yang secara akurat meramalkan beberapa pemilihan presiden AS.

Kenaikan internet menyebabkan lahirnya platform-platform komersial seperti Intrade dan PredictIt, tetapi Intrade ditutup pada tahun 2013 karena masalah regulasi. Kemunculan teknologi blockchain lebih lanjut merevolusi pasar prediksi, dengan Polymarket menjadi contoh tren ini dengan memanfaatkan desentralisasi untuk menyediakan lingkungan perdagangan tanpa perantara.

Peserta Industri

• Augur: Pasar prediksi terdesentralisasi berbasis Ethereum lain yang menggunakan token aslinya, REP, untuk imbalan, penciptaan pasar, dan penyelesaian sengketa. Augur juga menampilkan platform taruhan olahraga khusus. Meskipun baik Augur maupun Polymarket mendukung pasar biner, kategoris, dan skalar, ketergantungan Augur pada token REP dapat menimbulkan biaya yang lebih tinggi bagi pengguna. Baru-baru ini, Augur meluncurkan versi “Turbo” di jaringan Polygon untuk meningkatkan efisiensi perdagangan.
• Gnosis: Gnosis menawarkan berbagai layanan yang lebih luas di luar pasar prediksi, termasuk perdagangan terdesentralisasi, layanan dompet, dan alat infrastruktur. Didirikan pada tahun 2015, memiliki ekosistem yang lebih kompleks di mana token GNO memainkan peran kunci dalam tata kelola dan staking. Gnosis juga telah membangun solusi Layer 2 sendiri, Gnosis Chain, untuk meningkatkan skalabilitas dan efisiensi sambil mengurangi biaya. Berbeda dengan Gnosis, yang bertujuan untuk menyediakan platform multi-fungsional yang komprehensif untuk komunitas Ethereum, Polymarket berfokus pada kesederhanaan dan aksesibilitas.
• PredictIt: Dioperasikan oleh University of Iowa dan diatur oleh CFTC, PredictIt adalah platform terpusat dengan pembatasan pada perdagangan dan penciptaan pasar karena regulasi AS. Meskipun terbuka untuk penduduk AS dan mudah digunakan, platform ini memiliki biaya yang lebih tinggi dan pilihan pasar yang lebih sedikit dibandingkan dengan Polymarket.
• Kalshi: Platform yang diatur oleh CFTC di AS yang memfasilitasi perdagangan dalam dolar AS di bawah persyaratan KYC yang ketat. Kalshi menawarkan pasar untuk fluktuasi harga cryptocurrency dan acara keuangan tradisional, menarik bagi pengguna yang lebih suka lingkungan yang diatur. Ini menyediakan beragam pasar, termasuk yang terkait dengan keuangan dan acara cuaca.

Kelebihan Polymarket terletak pada tata kelola komunitas terdesentralisasi, biaya rendah, antarmuka yang ramah pengguna, keamanan dana, dan pengaruh yang luas, menarik lebih banyak pengguna untuk berpartisipasi.

Posisi Pasar

Polymarket Mendominasi Sektor Pasar Prediksi

Total TVL (Total Value Locked) di pasar prediksi saat ini mencapai $169 juta, dengan Polymarket memimpin sektor dengan $108 juta, melampaui total gabungan 10 pesaing teratas berikutnya. Dari data, jelas bahwa sebagian besar pertumbuhan TVL industri terjadi pada tahun 2024. Meskipun terjadi sedikit penurunan, tingkat retensi yang kuat menunjukkan bahwa TVL tetap meningkat.

Sumber: DefiLlama, 2025/2/26

Pertumbuhan yang Meledak

Selama pemilihan presiden AS November 2024, volume perdagangan Polymarket mencapai $2,63 miliar, dengan total lebih dari $9 miliar untuk seluruh tahun. Jumlah pedagang aktif mencapai puncaknya pada 314.500 pada bulan Desember. Minat terbuka mencapai $510 juta tetapi kemudian turun tajam sebesar 76,5% menjadi $120 juta pada bulan Desember.

Meskipun partisipasi menurun, minat terbuka tetap dalam tren naik, dan volume perdagangan meningkat sebesar 66,5%. Hal ini menunjukkan bahwa sejumlah pengguna yang signifikan bersedia untuk menjelajahi platform prediksi yang dibangun berdasarkan model terdesentralisasi.

Sumber: Dune, 2025/2/25

Pemilihan AS bertindak sebagai katalisator, mendorong pertumbuhan eksplosif Polymarket dan memantapkan posisinya sebagai alat prediksi utama. Namun, volume perdagangan turun 84% setelah pemilihan, menyoroti ketergantungan platform pada peristiwa penting. Mayoritas aktivitas perdagangan berasal dari taruhan terkait dengan pemilihan AS. Meskipun volume secara keseluruhan mungkin menurun, sebagian besar likuiditas dapat dialokasikan ulang ke pasar yang lebih kecil. Banyak pengguna yang awalnya tertarik pada pasar pemilihan AS mungkin akan beralih fokus ke kategori prediksi lainnya, seperti keputusan tingkat suku bunga Federal Reserve, konflik geopolitik, pergerakan harga cryptocurrency, dan acara olahraga utama. Tingkat retensi ini menunjukkan bahwa Polymarket memiliki kemampuan untuk melibatkan pengguna di luar satu peristiwa besar.

Penting untuk dicatat, setelah penurunan tajam, ukuran taruhan rata-rata telah stabil. Perbedaan antara lonjakan pengguna aktif harian (DAU) dan perlambatan pertumbuhan volume perdagangan mungkin menunjukkan adanya pengguna baru dengan kapasitas keuangan atau toleransi risiko yang lebih rendah, yang menyebabkan penurunan jumlah taruhan rata-rata.

Sumber: Dune, 25 Februari 2025

Tantangan Hukum dan Regulasi

Masalah Kepatuhan

Status kepatuhan Polymarket telah menjadi subjek kontroversi. Pada tahun 2022, platform tersebut menyelesaikan masalah dengan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC) karena beroperasi sebagai platform perdagangan derivatif yang tidak terdaftar, membayar denda sebesar $1,4 juta, dan setuju untuk memblokir pengguna AS dari mengakses platform. Direktur Penegakan Hukum CFTC, Vincent McGonagle menyatakan: "Terlepas dari teknologi yang digunakan, semua pasar derivatif harus beroperasi dalam batas hukum, terutama di sektor keuangan terdesentralisasi (DeFi) yang disebut-sebut."

Lebih dari dua tahun setelah penyelesaian CFTC, para legislator dan regulator telah memperbarui minat mereka dalam menindak perjudian pemilihan. Pada Mei 2024, CFTC mengusulkan aturan baru yang melarang semua perdagangan derivatif yang terkait dengan pemilihan AS. Namun, laporan menunjukkan bahwa beberapa pengguna AS terus mengakses Polymarket menggunakan VPN.

Pada November 2024, FBI melakukan penggerebekan di rumah pendiri dan CEO Polymarket, Shayne Coplan, untuk menyelidiki apakah platform tersebut memungkinkan pengguna AS untuk memasang taruhan - menunjukkan tekanan regulasi yang berkelanjutan dari pemerintah AS. Menjelang pemilihan, Polymarket secara terbuka menyatakan bahwa mereka tidak mengizinkan pengguna AS bertaruh pada pemilihan AS, dan telah menerapkan verifikasi identitas untuk semua pedagang besar untuk mencegah mereka menyembunyikan lokasi mereka melalui VPN.

Selain itu, platform ini telah diblokir di Singapura dan Prancis, di mana itu diklasifikasikan sebagai situs perjudian ilegal, menyoroti lanskap regulasi global yang kompleks.

Sumber: GRA Singapura

Resiko dan Batasan

Meskipun memiliki banyak keunggulan, Polymarket menghadapi beberapa tantangan:

• Manipulasi Pasar: Pedagang besar dapat memengaruhi harga pasar. Sebagai contoh, pada tahun 2024, seorang pedagang Prancis meraup keuntungan $85 juta dengan bertaruh $30 juta pada kemenangan Trump. Meskipun penyelidikan platform tidak menemukan bukti manipulasi, risiko ini tetap ada.
• Ketidakpastian Regulasi: Status hukum platform prediksi bervariasi di berbagai yurisdiksi, meningkatkan risiko operasional.
• Akurasi Data: Platform mengandalkan sumber eksternal untuk menentukan hasil, yang mungkin menyebabkan perselisihan jika data bersifat bias.
• Pengalaman Pengguna: Kompleksitas platform terdesentralisasi, seperti mengelola dompet dan memahami biaya gas, mungkin menimbulkan tantangan bagi pendatang Web3.
• Likuiditas: Pasar dengan partisipasi rendah mungkin mengalami kedalaman yang tidak mencukupi, menyebabkan selisih bid-ask yang lebih besar dan akurasi prediksi yang berkurang. Likuiditas rendah juga dapat membuat pasar lebih rentan terhadap manipulasi harga oleh sejumlah kecil peserta.

Kesimpulan

Sebagai inovator di ruang pasar prediksi, Polymarket memanfaatkan teknologi blockchain untuk menyediakan lingkungan perdagangan terdesentralisasi dan transparan. Prediksinya yang akurat pada tahun 2024, terutama selama pemilihan presiden, menunjukkan potensi besar. Namun, platform ini menghadapi tantangan hukum dan regulasi yang memerlukan langkah-langkah strategis untuk memastikan keberlanjutan jangka panjang. Saat industri pasar prediksi terus berkembang, adaptabilitas dan upaya kepatuhan Polymarket akan menjadi faktor kritis dalam menentukan masa depannya.

Meskipun menghadapi tantangan-tantangan ini, Polymarket terus berkembang dan berinovasi, seperti yang terbukti dengan lonjakan aktivitasnya baru-baru ini. Berbeda dengan pasar prediksi tradisional, Polymarket melampaui batasan geografis dan tematik, menawarkan wawasan opini publik global di berbagai sektor. Selain itu, infrastruktur berbasis blockchain-nya secara mulus mengintegrasikan dinamika pasar prediksi dengan sistem keuangan asli.

Hari ini, banyak pengguna secara kebiasaan mengunjungi beranda Polymarket—bukan hanya untuk memeriksa sumber berita tradisional tetapi untuk tetap terinformasi tentang peristiwa global dan sentimen publik. Untuk memperkuat tren ini, Polymarket harus mengadopsi strategi yang lebih berhati-hati untuk menetapkan dirinya sebagai sumber informasi yang dapat diandalkan, bukan sekadar platform untuk prediksi berdasarkan opini.

Pasar prediksi seperti Polymarket memiliki potensi untuk mencapai kesuksesan yang lebih besar dengan menemukan keseimbangan antara informasi, hiburan, dan insentif keuangan. Yang mungkin saat ini kurang adalah informasi yang komprehensif. Dengan mengembangkan bagian berita dan blog yang didedikasikan yang mengeksplorasi berbagai topik secara mendalam, pasar prediksi dapat menghasilkan nilai yang signifikan baik untuk pengguna maupun masyarakat.

Dengan mengintegrasikan sumber informasi, analisis, dan perdebatan yang dapat diandalkan, pasar prediksi seperti Polymarket berpotensi mendorong revolusi berikutnya dalam penyebaran informasi. Sama seperti surat kabar, televisi, dan media sosial mengubah cara kita menerima informasi, pasar prediksi dapat mensintesis medium ini, menggabungkan data, hiburan yang berasal dari taruhan dan forum, serta insentif keuangan. Perubahan ini dapat membantu mengurangi persepsi bahwa pasar prediksi hanyalah bentuk perjudian dan dapat membantu Polymarket dalam mengatasi kekhawatiran regulasi.

Dengan menggabungkan sumber daya informasi ini, Polymarket dapat lebih baik membantu pengguna dalam memahami dan memprediksi hasil. Hal ini akan memperkuat posisinya sebagai platform yang dapat diandalkan dan berharga di ruang pasar prediksi, dengan potensi untuk membentuk ulang lanskap distribusi informasi.