紹介

このレポートは、過去1週間に起きたWeb3業界の政策やマクロイベントを要約しています。2月28日、1月の米国コアPCE物価指数は前年比2.6%上昇し、一般的には期待に沿っています。3月3日、トランプ氏は米国の暗号資産準備金を設立するためのイニシアチブを発表し、BTC、ETH、SOL、XRP、ADAを中核資産として取り込む可能性があります。3月5日、USDCが日本で利用が承認された最初のUSDステーブルコインとなりました。ホワイトハウスは暗号ブローカー規制の撤廃を支持し、DeFi規制の転換点を示唆している可能性があります。米国2月のADP雇用数は予想外に0.077百万に減少し、期待に届かなかった。

抽象

• 2月28日-1月の米国のコアPCE物価指数は前年比2.6%上昇し、一般的には期待通りです
• 3月3日- トランプ氏は、BTC、ETH、SOL、XRP、およびADAを主要資産として組み入れた米国暗号通貨準備基金を設立するためのイニシアチブを発表しました
• 3月5日 - USDCが日本で使用される最初のUSDステーブルコインとして承認されました
• 3月5日-ホワイトハウスは、暗号ブローカールールの廃止を支持し、おそらくDeFi規制の転換点を示唆しています
• 3月5日-米国2月のADP雇用統計は予想外に77,000人減少し、期待に届かなかった

キーイベント

2月28日-1月の米国のコアPCE物価指数は前年比2.6%上昇し、一般的に期待に沿っています。

米商務省が2月28日に発表した報告書によると、ドナルド・トランプ大統領の関税計画に対する懸念が強まる中、1月のインフレはわずかに緩和した。米連邦準備制度理事会(FRB)が好むインフレ指標である個人消費支出物価指数(PCE)は、月間で0.3%上昇し、年率2.5%となりました。食品とエネルギーを除いたコアPCEも前月比0.3%増、年率2.6%増となった。FRB当局者は、長期的なトレンドをよりよく反映するコア指数に注目しています。12カ月のコア指数は、12月に上方修正された2.9%の水準から低下しました。全体のインフレ率は0.1%低下しました。総じてインフレ圧力は緩和されており、特にインフレ率が徐々に目標の2%に近づく中、米連邦準備制度理事会(FRB)の追加利上げの必要性は低下する可能性があります。

3月3日- トランプ氏は、BTC、ETH、SOL、XRP、およびADAを中核資産として取り入れた米国暗号通貨準備を設立する取り組みを発表しました

アメリカ合衆国大統領ドナルド・トランプは、Truth Socialで発表した行政命令により、XRP、SOL、ADAを含むアメリカの暗号資産戦略準備の構築を推進すると述べ、BTCとETHは準備の中核資産になると述べました。彼は、バイデン政権の暗号産業への取り締まりを批判し、アメリカを世界の仮想通貨ハブにすると約束しました。
発表後、市場のセンチメントが急速に高まりました。24時間以内に、SOLは20.1%上昇して170 USDTを超え、XRPは31.5%増加して2.8 USDTを超え、ADAは68%急騰して1.1 USDTを突破しました。
トランプの発言は、仮想通貨が米国の政治の中心的な話題になっていることを強調し、政策の立場が市場に直接的な影響を与える可能性があることを示しています。彼の支持は、仮想通貨産業における規制緩和をさらに推進し、より多くの資本流入を引き寄せる可能性があります。ただし、提案にはまだ具体的な実施詳細が不足しています。市場は感情による短期的な反応を示していますが、長期的な影響はまだ見送り中です。

3月5日- USDCが日本で使用される最初の米ドル安定コインとして承認されました

日本の金融大手であるSBIホールディングス傘下の仮想通貨取引所であるSBI VC Tradeは、日本の金融庁（JFSA）が新しい支払いフレームワークの下で発行した電子決済プロバイダーライセンスを取得し、日本でこのようなライセンスを受け取った初の機関となりました。SBIホールディングスとCircleは2023年末に提携契約を締結し、CircleのUSDCステーブルコインを日本に導入することになりました。この新しい登録により、SBI VC Tradeは3月12日にUSDC関連サービスのベータ版を開始する予定です。

このイベントは、暗号通貨の正統性が徐々に伝統的な金融システム内で認識されつつあることを示しています。Circleにとっては、これが日本市場への重要なマイルストーンであり、USDCの採用とアジアでの影響力の大幅な向上が期待されています。日本のフィンテックエコシステムにとっても、これは暗号技術に対するよりオープンで包括的な規制姿勢を示すものです。

3月5日-ホワイトハウスは、暗号ブローカールールの廃止を支持し、DeFi規制の転換点を示唆する可能性がある

米国のマネジメント・アンド・バジェット事務所（OMB）は、デジタル資産ブローカーの売上高報告要件に関するIRSの規則を覆すことを求めるS.J. Res. 3法案を公式に支持する声明を発表しました。この規則は、バイデン政権が2024年末に導入したもので、一部のDeFiプロトコルソフトウェアを含む「ブローカー」の定義を拡大し、一部のDeFiユーザーに総暗号通貨取引収益と納税者情報の報告を義務付けました。ホワイトハウスOMBは、この規則が米国のDeFiビジネスに対するコンプライアンス負担を不当に増大させ、業界のイノベーションを妨げ、ユーザーのプライバシー侵害のリスクをもたらすと述べています。

ホワイトハウスの政策転換は、クリプト投票者をめぐる党派間のより広範な政治的闘いを反映しています。バイデン政権の以前の厳格な規制姿勢は、テキサス州の鉱山労働者やカリフォルニア州の開発者など、重要な2024年選挙州の主要なクリプト業界関係者の利益と衝突していました。一方、共和党支持のS.J. Res. 3法案は、Coinbaseなどの機関からのロビー活動支援を受けています。OMBの方針転換は、Coinbaseの数千万人のユーザーやa16zなどの企業からの強力なロビー活動に加えて、民主党がスイング州のクリプト業界の投票を獲得しようとしていることを示唆しているかもしれません。

この動きにより、DeFiプロトコルには少なくとも12-18ヶ月のポリシーバッファ期間が与えられます（議会の審査と潜在的な訴訟サイクルのため）。しかし、より深刻な規制上の対立は未解決のままです—SECは依然として「証券の定義」を通じて監督を拡大する可能性があり、財務省はブローカー報告の代替として「オンチェーン取引追跡ツール」を採用する可能性があります。鉱業会社や取引プラットフォームにとって、今後の政策の動向を注意深くモニターすることが重要になります。 「税の軽減＋ETF資本流入＋ハルビング後のハッシュレートクリアアウト」の組み合わせが整合すれば、市場で新たな構造的機会を創出する可能性があります。

3月5日-米国2月のADP雇用者数は予想外に0.077百万人減少しました

ADPリサーチによる発表によると、2月のADP雇用統計は予想を大幅に下回る0.077百万人となり、予想されていた14万人や前月の18.3万人を大幅に下回りました。雇用の鈍化は、政策の不確実性や消費支出の減少によるものである可能性があり、先月は解雇や採用の減速につながったと考えられます。ADPのデータや最近の失業手当の申請件数から、米国労働市場が徐々に冷え込んでいることが示唆されています。連邦の契約業者や他の企業の解雇がこの傾向をさらに悪化させています。経済の不確実性の環境の中、企業は雇用に対してより慎重になっており、労働市場に追加の課題を提起しています。

ミシガン大学の月次調査によると、消費者は今後1年間の失業率の上昇についてますます心配していることがわかります。消費者信頼感の低下はさらなる支出抑制につながり、経済の減速リスクを高める可能性があります。連邦準備制度は雇用を支援し、インフレーションを抑制するバランスを求める中で、労働市場の悪化の兆候を注意深く監視しています。弱い雇用データは間違いなく連邦準備制度の意思決定プロセスを複雑化させます。[5]

結論

2025年2月28日から2025年3月6日まで、いくつかのマクロ経済イベントが暗号通貨市場の動向に影響を与えました。このレポートは、暗号通貨市場とより広範なマクロ経済の両方における主要な動向を包括的に分析しています。2月28日のPCEは予想通りとなり、インフレ圧力が緩和されました。3月3日、トランプ大統領はTruth Socialで、デジタル資産に関する大統領令により、XRP、SOL、ADAを含む米国の暗号通貨戦略準備金の設立を促進し、BTCとETHもコア資産として機能すると発表しました。3月5日、USDCは日本での使用が承認された最初のUSDステーブルコインとなりました。ホワイトハウスは仮想通貨ブローカーのルールの撤廃を支持しており、DeFi規制のターニングポイントとなる可能性があります。また、米国の2月のADP雇用者数は予想外に0.07.7万人に減少し、予想の14万人と前回の18万3,000人を下回った。全体として、米国のインフレ期待の上昇は、連邦準備制度理事会(FRB)の政策、世界市場、米国株式、暗号通貨市場、新興国市場に広範な影響を及ぼしました。


参照：

1. CNBC,https://www.cnbc.com/2025/02/28/pce-inflation-january-2025-.html
2. Techflow,https://www.techflowpost.com/article/detail_23958.html
3. Coindesk,https://www.coindesk.com/markets/2025/03/04/circle-s-usdc-to-be-first-usd-stablecoin-in-japanは、日本で最初の米ドル安定コインになります
4. X,https://x.com/davidsacks47/status/1896941181566894133?s=46&t=bcMyidYO0QkS5ajIW9CBdg
5. MarketWatch,https://www.marketwatch.com/story/adp-says-just-77-000-private-jobs-created-in-february-as-businesses-navigate-trump-tariffs-13a3cd08

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