ตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE) ได้ยื่นข้อเสนอต่อ คณะกรรมการกำกับการซื้อขายหลักทรัพย์และหลักทรัพย์ (SEC) ขออนุมัติให้กลุ่ม Bitwise Ethereum ETF เข้าร่วมในการเสนอ Staking ของ Ethereum โดยมีเป้าหมายเพื่อให้ผู้ลงทุนได้รับผลตอบแทนเพิ่มเติมในขณะที่สนับสนุนการเติบโตของระบบนิเวศ Ethereum อย่างไรก็ตาม อารมณ์ของตลาดต่อ Ethereum ยังคงเป็นตลาดตลาดต่อ Ethereum ที่มีแนวโน้มลดลงและเงินทุนยังคงไหลออก หากได้รับการอนุมัติ ข้อเสนอนี้อาจทำให้การเพิ่มขี้จางของการเสนอ การเสนอเสริมความสะดวกสบายและเสริมความปลอดภัยของเครือข่าย - อาจเป็นการเคลื่อนไหวที่สำคัญไปสู่การนำมาใช้ในระดับหลัก

ในยุคที่สกุลเงินดิจิทัลผสมกับการเงินทางด้านดั้งเดิน แนวโน้มของตลาดเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว เมื่อเร็วๆ นี้ บริษัท NYSE ยื่นข้อเสนอให้ SEC ขออนุญาตให้กองทุน ETF ของบิทไวส์ที่เกี่ยวข้องกับ Ethereum มีสิทธิ์ในการเข้าร่วมในการเก็บดอกเบี้ย ข่าวนี้ได้นำเสียงหายใจสดชื่นมา และเปิดทางให้นักลงทุนมีทางรายได้ใหม่ และเพิ่มน้ำหนักของความหวังในอนาคตของ Ethereum ด้วย

อย่างไรก็ตาม ทิศทางปัจจุบันของ Ethereum ในตลาดคริปโตไม่ได้มีแนวโน้มที่ดีเลย ส่วน Ethereum ETFs แบบ Spot ได้เห็นการถอนเงินสุทธิเป็นอย่างต่อเนื่องเป็นสี่สัปดาห์ติดต่อกัน ในสัปดาห์แรกของมีนาคม 2025 เดียว มียอดเงินประมาณ 120 ล้านเหรียญถอนออกจากตลาด ย้ำถึงความขาดเชื่อมั่นจากนักลงทุนอย่างชัดเจน

ในขณะเดียวกัน ความกังวลต่อค่าธรรมเนียมแก๊สสูงและการแข่งขันที่รุนแรงจาก Layer 2 solutions ได้ทำให้ Ethereum สูญเสียการเร้าใจไป ด้วยความท้าทายจากทุกทิศทาง สามารถหวังได้หรือไม่ว่าข้อเสนอใหม่นี้จะเป็นจุดพลิกชะตา

จุดเริ่มต้นของข้อเสนอ: การจับมือครั้งแรกระหว่าง Staking และ ETF

ETF บิตไวส์ที่เป็น ETF ของ Ethereum เป็นกองทุนที่ซื้อขายในตลาดหุ้นแบบออกแบบขึ้นเพื่อให้นักลงทุนได้รับโอกาสในการลงทุนใน Ethereum ผ่านตลาดหุ้นแบบดั้งเดิม ในทำนองเดียวกัน การ Staking ได้เป็นส่วนสำคัญของการเปลี่ยนแปลงของ Ethereum ไปสู่กลไกความเห็นชอบแบบ Proof-of-Stake (PoS) ตั้งแต่ปี 2020 ผู้ถือสิทธิ์ล็อค ETH เพื่อช่วยในการป้องกันเครือข่าย และในการกลับมา ได้รับผลตอบแทนที่ประมาณ 4%-6% ต่อปี

ตอนนี้ NYSE ขอเสนอรวมกัน: อนุญาตให้ผู้จัดการ ETF เข้าชิง ETH ในนามของนักลงทุน สิ่งนี้จะรักษาความปลอดภัยของโครงสร้างกองทุนที่ได้รับการควบคุมในขณะเดียวกันยังช่วยให้ผู้ถือสิทธิ์สามารถเพลิดเพลินกับประโยชน์จากการได้รับรางวัลในการเก็บเงิน

ตามรายงานของ crypto.news บิตไวซ์ วางแผนที่จะนำวิธีการ Staking แบบ "คลิกและเลือก" เข้ามาใช้ เพื่อทำให้กระบวนการล็อค ETH ง่ายขึ้น พร้อมทั้งให้ความมั่นใจว่าทรัพย์สินทั้งหมดยังคงอยู่ภายใต้การควบคุมของกองทุน การออกแบบนี้เป็นอย่างชัดเจน—ลดระดับการเข้าร่วมและตอบโจทย์ตรงต่อความกังวลของผู้กำกับเกี่ยวกับความปลอดภัยและความเสี่ยงในด้านการดำเนินงาน

ตลาดกำลังรอดูอย่างตื่นเต้น บางคนทำนายว่าหากประธาน SEC ใหม่เข้าตำแหน่งอย่างราบรื่นและอนุมัติข้อเสนอนี้ ฟีเจอร์ staking นี้อาจถูกเปิดตัวในเร็ว ๆ นี้ในเดือนเมษายน 2025 อย่างไรก็ตาม กระบวนการอนุมัติยังไม่มั่นใจ SEC มักเป็นที่ระวังตัวต่อสกุลเงินดิจิทัลโดยเฉพาะในช่วงเวลาที่ Gary Gensler เป็นประธาน แต่เมื่อ CoinDesk รายงานว่า ด้วยรัฐบาลสหรัฐที่เริ่มกลายเป็นมิตรต่อสกุลเงินดิจิทัลมากขึ้น ความเห็นทั่วไปในอุตสาหกรรมคือการอนุมัติข้อเสนอนี้เป็นเรื่องของเมื่อไหร่ไม่ใช่เรื่องว่า

โอกาสในการเติบโตของ Ethereum: ประโยชน์หลากหลายมิติจากการส่งออกไปยังระบบนิเวศ

หาก ETF Ethereum ของ Bitwise ได้รับอนุญาตให้เข้า Staking จะเป็น t เครื่องราวสำคัญสำหรับ Ethereum ในมุมมองหลายประการ มาช่วยช่างประเด็นสิ่งที่สามารถเป็นประโยชน์ในมิติหลายมิติ

1. การผลักดันอย่างละเอียดจากการหดของ供給และการเติบโตของอีก

หัวใจหลักของการปักหลักเกี่ยวข้องกับการล็อค ETH ซึ่งช่วยลดอุปทานหมุนเวียนโดยตรง ปัจจุบันมีการถือหุ้นมากกว่า 32 ล้าน ETH บนเครือข่าย Ethereum ซึ่งคิดเป็นประมาณ 27% ของอุปทานทั้งหมด หาก ETF เข้าร่วมกลุ่มปักหลักผู้จัดการของพวกเขาจะต้องซื้อและล็อค ETH มากขึ้นและทําให้อุปทานตึงตัวมากขึ้น ตัวอย่างเช่นหาก ETF มูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์จัดสรรการถือครอง 50% ให้กับการปักหลักนั่นจะล็อคประมาณ 250,000 ETH หรือประมาณ 0.2% ของอุปทานหมุนเวียนในปัจจุบัน แม้ว่าจะดูเหมือนเล็ก แต่ก็อาจทําให้เกิดปฏิกิริยาลูกโซ่ภายใต้ความเชื่อมั่นของตลาดกระทิง จากข้อมูลของ Coingape.com เมื่อข่าวข้อเสนอแตก ETH ก็ลอยตัวอยู่ที่ประมาณ 1,977 ดอลลาร์ โดยผู้ค้าคาดการณ์ว่าอุปทานที่ลดลงอาจผลักดันราคาทะลุ 2,100 ดอลลาร์ ย้อนกลับไปในปี 2020 เมื่อ Ethereum 2.0 เปิดตัวและเดิมพันเพิ่มขึ้น ETH เพิ่มขึ้นจาก 400 ดอลลาร์เป็น 1,400 ดอลลาร์ ประวัติศาสตร์อาจซ้ํารอย

2. กระแส Likuiditi

ETF ทําหน้าที่เป็นสะพานเชื่อมระหว่าง crypto และการเงินแบบดั้งเดิม นักลงทุนแบบดั้งเดิมสามารถเพลิดเพลินกับรางวัลการปักหลัก ETH โดยไม่ต้องตั้งค่ากระเป๋าเงินคริปโตหรือเรียนรู้ความซับซ้อนของบล็อกเชน—เพียงแค่ผ่านบัญชีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ ความสะดวกสบายนี้สามารถดึงดูดทั้งสถาบันและนักลงทุนรายย่อย FXStreet รายงานว่าหลังจาก Fidelity ส่งข้อเสนอที่คล้ายกัน ETH เพิ่มขึ้น 3% ในหนึ่งวันจาก $ 1,950 เป็น $ 2,008 ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความกระตือรือร้นของตลาดที่ชัดเจน เมื่อเวลาผ่านไปสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้นไม่เพียง แต่สามารถรักษาความผันผวนของราคา ETH แต่ยังนํา Ethereum เข้าสู่ห้องประชุมของ Wall Street ในปี 2024 สปอต Ethereum ETF มีปริมาณการซื้อขายสะสมเกิน 5 พันล้านดอลลาร์ เมื่อเพิ่มการปักหลักตัวเลขนั้นอาจทะยานขึ้นสู่จุดสูงสุดใหม่

3. การชนะ-ชนะสำหรับเครือข่ายและนักลงทุน

การถือครองมีผลกระทบต่อการขายและซื้อมากกว่านั้น-มันยังเสริมสร้างระบบนิเวศ Ethereum และเป็นประโยชน์ต่อนักลงทุนอีกด้วย ในที่แรกมันเสริมความปลอดภัยของเครือข่าย Ethereum มูลนิธิ Ethereum ได้ระบุว่า การเพิ่ม ETH ที่ถือครองขึ้น 10% จะเสริมความต้านทานของเครือข่ายต่อการโจมตีได้อย่างมาก การเข้าร่วมใน ETF จะทำให้การถือครองรวมเพิ่มขึ้น ซึ่งจะช่วยเพิ่มการกระจายและความทนทานของเครือข่าย

ประการที่สองนักลงทุนยืนหยัดที่จะได้รับประโยชน์ โดยทั่วไปการปักหลักจะให้ผลตอบแทนต่อปี 4%–6% ตัวอย่างเช่นหาก Bitwise ETF มีขนาดถึง 1 พันล้านดอลลาร์และให้ผลตอบแทน 5% นั่นคือรายได้แบบพาสซีฟประจําปี 50 ล้านดอลลาร์ที่แจกจ่ายให้กับผู้ถือผ่านเงินปันผล ETF โดยไม่จําเป็นต้องมีส่วนร่วมทางเทคนิค Robert Mitchnick หัวหน้าฝ่ายสินทรัพย์ดิจิทัลของ BlackRock กล่าวกับ The Block ว่า "หาก Ethereum ETF สามารถเสนอการปักหลักได้ ก็สามารถปลดล็อกความต้องการที่แข็งแกร่งสําหรับ ETH จากตลาดดั้งเดิมได้" ผลประโยชน์ร่วมกันนี้—เสริมสร้างเครือข่ายในขณะที่ให้รางวัลแก่นักลงทุน—เป็นเสน่ห์ที่แท้จริงของการผสมผสานการปักหลักกับการเงินแบบดั้งเดิม

4. การควบคุมกำลังจะมาถึงใกล้แล้ว

หาก SEC อนุมัติข้อเสนอนี้ จะสื่อถึงการสนับสนุนสำหรับนวัตกรรมคริปโต ภายใต้ประธานคนเก่า Gary Gensler หน่วยงานได้รับการวิจารณ์อย่างแพร่หลายเนื่องจากวิธีการที่เข้มงวด เช่นคดีต่อ Coinbase และ Binance ในปี 2023 แต่การเปลี่ยนแปลงในการบริหารประจำปี 2025 ดูเหมือนว่ากำลังเปลี่ยนแนวโน้ม

ยิ่งไปกว่านั้นการประชุมคณะกรรมการกำกับ SEC ใหม่ที่คาดว่าจะเริ่มดำเนินงานในเดือนเมษายน 2025 ท่านเหล่านี้มีทัศนคติต่อเหรียญดิจิตอลที่อาจกำหนดผลลัพธ์สุดท้ายของข้อเสนอนี้ ตามข้อมูลจาก CoinDesk การบริหารราชการที่เชิดชูเหรียญดิจิตอลร่วมกับ ประธานคณะกรรมการใหม่อาจกระตุ้น SEC ให้เปลี่ยนทิศทางและเปิดประตูให้มีสินค้ามากขึ้นอย่างนี้ นอกจากนี้จะเป็นประโยชน์ไม่เพียงแค่สำหรับ Ethereum แต่ยังเสริมความมั่นใจให้กับตลาดเหรียญดิจิตอลอย่างกว้างขวาง Bitwise’s ข้อเสนออาจเป็นคลื่นแรกของประกาศนี้ที่กำลังมา

การตอบสนองของตลาดและความกังวลที่ซ่อนอยู่

หลังจากปล่อยข้อเสนอแล้ว ตลาดไม่เงียบเหงา Coingape.com สังเกตเห็นการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในปริมาณการซื้อขายขณะที่ ETH หลงรอบ $1,977 แสดงให้เห็นว่านักลงทุนให้ความสนใจกับผลกระทบของการจ่ายเงิน FXStreet บันทึกราคา ETH ระยะสั้นที่เพิ่มขึ้น 3% จาก $1,950 ถึง $2,008 ตามหลังข้อเสนอที่คล้ายกันของ Fidelity โดดเด่นเนื่องจากความไวต่อตลาด

ความเห็นของผู้เชี่ยวชาญตามมาอย่างรวดเร็ว James Seyffart นักวิเคราะห์ Crypto เขียนบน Twitter ว่า "หากการปักหลักได้รับการอนุมัติสําหรับ ETF อาจเป็นก้าวสําคัญในเส้นทางของ Ethereum สู่การยอมรับกระแสหลัก" บริษัท อื่น ๆ เช่น Grayscale และ 21Shares ได้ส่งข้อเสนอที่คล้ายกันซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงโมเมนตัมโดยรวมของอุตสาหกรรมที่มีต่อแนวโน้มนี้ มุมมองในแง่ดีของ Robert Mitchnick เพิ่มความมั่นใจในตลาด โดยชี้ให้เห็นว่าฟังก์ชันการปักหลักสามารถทําให้ Ethereum มีตําแหน่งที่มั่นคงขึ้นในด้านการเงินแบบดั้งเดิม

อย่างไรก็ตาม การนวัตกรรมมักมาพร้อมกับความเสี่ยง ในขณะที่ Staking มอบผลตอบแทน แต่ก็อาจเปิดเผยให้นักลงทุนเผชิญกับความผันผวนของราคา หากราคา ETH ลดลงอย่างรุนแรงในช่วง Staking NAV ของ ETF อาจได้รับผลกระทบทางลบ ตัวอย่างเช่นในปี 2022 ETH ลดลงจาก $3,000 เหลือ $1,000 ถึงแม้จะได้รับรางวัลจากการ Staking นักลงทุนก็พยายามที่จะเอาเงินทุนที่เสียกลับมา

นอกจากนี้ ก.ล.ต. ยังไม่ได้ชี้แจงจุดยืนด้านกฎระเบียบเกี่ยวกับการปักหลักภายใน ETF ยังคงมีคําถามเช่นจะต้องมีการเปิดเผยเพิ่มเติมหรือไม่หรือรางวัลการปักหลักจะได้รับการปฏิบัติเพื่อวัตถุประสงค์ด้านภาษีอย่างไร ปัญหาเหล่านี้ต้องได้รับการแก้ไขก่อนดําเนินการ ที่กล่าวว่าความเสี่ยงเหล่านี้ไม่สามารถจัดการได้ เครือข่ายที่ดําเนินมายาวนานของ Ethereum ได้พิสูจน์ความน่าเชื่อถือแล้ว และวิธีการ "ชี้และคลิก" ของ Bitwise มีจุดมุ่งหมายเพื่อลดความซับซ้อนในการดําเนินงานและการเปิดรับทางเทคนิค

หากผู้ reg และตลาดสามารถทำงานร่วมกันเพื่อค้นหาสมดุลระหว่างผลตอบแทนและความปลอดภัย การมองหาที่ยังคงมีความมั่นใจสำหรับข้อเสนอนี้

สรุป

เรื่องราวของ Bitwise Ethereum ETF และการอนุมัติ Staking เหมือนกับการประทับใจอย่างช้า มันให้ Ethereum ศักยภาพในการลดหย่อนการผลิต ปรับปรุงความสะดวกในการเทรด สร้างความปลอดภัยให้กับเครือข่าย และการรวมตัวกับการเงินแบบดั้งเดิมอย่างลึกซึ้ง ในขณะที่การอนุมัติทางการยังค้างอยู่ ความคาดหวังของตลาดก็เริ่มงอกงามเหมือนดอกไม้ฤดูใบไม้ผลิ—พร้อมจะบาน

ตามที่เจมส์ เซฟฟาร์ทกล่าวไว้ นี่อาจเป็นช่วงเวลาสำคัญสำหรับการเดินทางของ Ethereum ไปสู่แมสเซจ ไม่ว่าคุณจะเป็นนักลงทุน ผู้เข้าร่วมเครือข่าย หรือผู้สังเกตการณ์ในอุตสาหกรรม ทุกคนก็มีเหตุผลที่สำคัญที่จะต้องทำให้หายใจลึกเพื่อคาดหวัง

ที่จุดทับกันระหว่างสกุลเงินดิจิทัลและการเงินแบบดั้งเดิม อีเธอเรียมกำลังเขียนบทใหม่ และข้อเสนอนี้ก็เพียงเป็นหน้าแรกเท่านั้น ให้เรารอให้ฤดูใบไม้ผลิมาและดูว่ามันจะบานอย่างไร

ข้อความปฏิเสธความรับผิดชอบ:

1. บทความนี้ถูกพิมพ์ซ้ำจาก [Marsบิต]. ลิขสิทธิ์เป็นของผู้เขียนต้นฉบับ [Luke, Mars Finance]. หากคุณมีเหตุผลใดๆที่ต้องคัดค้านการพิมพ์ซ้ำ โปรดติดต่อเกตเรียนทีม ทีมจะดำเนินการเร็วที่สุดตามขั้นตอนที่เกี่ยวข้อง
2. ข้อความในบทความนี้เป็นตัวแสดงเพียงความคิดเห็นและมุมมองส่วนตัวของผู้เขียนเท่านั้น และไม่เกิดขึ้นเป็นการให้คำแนะนำทางการลงทุนใดๆ
3. รุ่นอื่นของบทความถูกแปลโดยทีม Gate Learn และไม่ได้กล่าวถึงGate, บทความที่ถูกแปลอาจไม่สามารถทำสำเนา แจกจ่าย หรือลอกเลียนได้