Gate Ventures Еженедельный Крипто Обзор (24 ноября 2025)

Gate Ventures

TL;DR

• Отчет по занятости вне сельского хозяйства удивил рынок, ослабив опасения по поводу рецессии, в то время как рост уровня безработицы усиливает ожидания снижения ставок.
• На этой неделе ожидаются данные, включая индексы ФРС США из Чикаго, Далласа и Ричмонда, второе чтение ВВП США за третий квартал, базовый PCE за октябрь и т. д.
• Рынок резко откатился: BTC упал на 7.88%, ETH снизился на 9.44%, а оба ETF на BTC и ETH показали значительные недельные оттоки (–1.22 миллиарда долларов и –500.25 миллионов долларов).
• Макронастроение остается слабым: MicroStrategy рискует быть исключенной из индекса, индекс страха и жадности остается на уровне 19 (Экстремальный страх), а ETH/BTC снизился до 0.326.
• Альткойны пострадали больше всего: Общая капитализация Крипто-рынка упала на 7.48%; исключая мейджоры, снизилась на 5.89%; активы вне топ-10 рухнули на 9.18%.
• Топ-30 производительность: Среднее снижение составило -9,8%. Только BCH (+12,8%), WLFI (+7,6%) и LEO показали рост. BCH резко вырос на фоне длинных позиций китов; WLFI вырос, несмотря на нарушение безопасности и экстральное сжигание на сумму 22,14 миллиона долларов. HYPE -14,7% после разблокировки на сумму 320 миллионов долларов.
• Фонд Эфириума представляет Interop Layer для решения проблемы фрагментации L2 и совместимости.
• Aave Labs представляет приложение для высокодоходных сбережений с застрахованными депозитами и поддержкой 12,000 банков.
• Paxos запускает USDG0, чтобы обеспечить регулируемую долларовую ликвидность на различных цепочках.

  Макрообзор

  Отчет по внештатной занятости удивил рынок, ослабив опасения по поводу рецессии, в то время как рост уровня безработицы усиливает ожидания снижения ставок

В сентябре в США было добавлено 119 тыс. рабочих мест в ненастоящем секторе, что превысило консенсусный прогноз в 51 тыс., в то время как данные за предыдущие два месяца были пересмотрены вниз на 34 тыс. Уровень безработицы вырос на 0,1 п.п. до 4,4%, что немного выше ожиданий. Рост средней почасовой заработной платы снизился на 0,2 п.п. до 0,2% в месяц, что ниже ожидаемых 0,3%. Среднее количество рабочих часов в неделю осталось стабильным на уровне 34,2, что соответствует прогнозам. Сильные, чем ожидалось, приросты рабочих мест ослабили рыночные опасения по поводу рецессии или резкого замедления экономики. Тем временем, восходящая тенденция в безработице и более слабый рост заработной платы подстегнули ожидания возможных снижений ставок Федеральной резервной системы.

Хотя текущие ставки остаются ограничительными, предоставляя ФРС пространство для снижения, недавние признаки экономического повторного ускорения и внутренние разногласия внутри ФРС снизили необходимость в снижении ставки в декабре. Президент Бостонского ФРС Сьюзан Коллинз заявила, что она еще не приняла решение о потенциальном шаге, в то время как президент Нью-Йоркского ФРС Джон Уильямс сказал, что ожидает, что центральный банк сможет снизить свою ключевую ставку. Поскольку Бюро трудовой статистики (BLS) объявило, что данные по занятости вне сельского хозяйства за октябрь и ноябрь будут опубликованы вместе 16 декабря, сентябрьский отчет — это последние официальные данные по занятости, которые ФРС увидит перед следующей встречей FOMC. Дальнейшее внимание будет сосредоточено на первоначальных заявках на пособие по безработице и других индикаторах воздействия увольнений и закрытия правительства.

На этой неделе ожидаются данные, включая индексы ФРС США из Чикаго, Далласа и Ричмонда, 2-е чтение ВВП США за 3-й квартал, базовый индекс PCE за октябрь и т. д. Из-за сокращенной недели празднования Дня благодарения, в следующую неделю также будет поздно опубликован новый отчет о ценах производителей в США и бизнес-опросы от ФРС Чикаго, Далласа и Ричмонда, а также данные о потребительских настроениях от Конференц-совета. Остальные данные будут постепенно публиковаться, поскольку волны блокировки правительства США продолжают мешать официальным публикациям данных. (1, 2)

Polymarket: Решение ФРС в декабре

DXY

Доллар США оставался выше $100 с прошлого понедельника, колеблясь около шестимесячного максимума, поскольку инвесторы продолжают анализировать пути политики ФРС, так как появились четкие разделения между региональными губернаторами ФРС.(3)

Доходность 10-летних и 30-летних облигаций США

Краткосрочные и долгосрочные доходности облигаций США оба упали в прошлую пятницу, поскольку президент Нью-Йоркского ФРС заявил, что он все еще "видит возможность для дальнейшей корректировки в краткосрочной перспективе к целевому диапазону".(4)

Золото
Цены на золото оставались стабильными на прошлой неделе, так как инвесторы увеличили ставки на снижение процентной ставки в США в декабре после того, как президент Нью-Йоркского Федрезерва выпустил мягкий сигнал. (5)

Крипто Markets Overview

1. Основные активы

Цена BTC

Цена ETH

ETH/BTC соотношение

BTC упал на 7.88% за прошлую неделю, в то время как ETH снизился на 9.44%, продолжая нисходящий тренд рынка. BTC ETF зафиксировали четыре недели подряд с чистыми оттоками, составившими -1.22 млрд долларов на этой неделе, а ETH ETF также испытали продолжительное ослабление с -500.25 млн долларов оттока за неделю. (6)

MicroStrategy сталкивается с потенциальным исключением из индексов MSCI и Nasdaq, поскольку цифровые активы теперь составляют более 50% от его общих активов, со средним ценовым показателем BTC в $74,430, что добавляет дополнительное давление на настроение. (7)

Индекс страха и жадности остается глубоко в зоне «Экстремальный страх» на уровне 19, а соотношение ETH/BTC упало еще на 1,77% до 0,326, что сигнализирует о сравнительном недостаточном росте ETH. (8)

2. Общая капитализация рынка

Крипто Общая Рыночная Капитализация

Крипто Общая рыночная капитализация без BTC и ETH

Крипто Общая Рыночная Капитализация Исключая Топ 10 Доминирование
Общая капитализация крипто-рынка снизилась на 7,48% на прошлой неделе. Исключая BTC и ETH, более широкий рынок упал на 5,89%, в то время как активы вне топ-10 упали более значительно на 9,18%. Это указывает на то, что альткойны испытали заметно более сильный откат по сравнению с основными активами.

3. Производительность 30 лучших Крипто активов

Источник: Coinmarketcap и Gate Ventures, на 24 ноября 2025 года
Среди 30 лучших крипто-активов цены упали в среднем на 9,8% за неделю. Только BCH, WLFI и LEO смогли показать рост.
BCH возглавил список лидеров с увеличением на 12,8%, поддерживаемым значительной активностью китов на Hyperliquid, где крупные трейдеры открывали 10-кратные длинные позиции по BCH с объемом около 900K US$. (9)

WLFI вырос на 7,6%, несмотря на то, что проект раскрыл серьезный инцидент с безопасностью, который затронул кошельки пользователей перед его официальным запуском. Команда отреагировала, заморозив затронутые кошельки и проведя экстральное сжигание токенов на сумму 22,14 млн долларов США. (10)

С негативной стороны, HYPE упал на 14,7% после разблокировки токенов на сумму 320 млн долларов США, что создало значительное давление на продажу. (11)

Ключевые Крипто моменты

1. Фонд Ethereum представляет Interop Layer для решения проблемы фрагментации L2 и интероперабельности
Фонд Ethereum представил новые детали своего Interop Layer, ончейн-протокола, разработанного для устранения фрагментации в быстрорастущей экосистеме L2. Построенный на абстракции аккаунтов ERC-4337, Interop Layer делает кошельки и dapps многосетевыми по умолчанию, позволяя передавать активы и взаимодействовать через все роллапы без мостов или специфичного для цепи пользовательского опыта. Теперь открыто для тестирования, инициатива укрепляет долгосрочную дорожную карту масштабирования Ethereum, объединяя ликвидность, улучшая опыт разработчиков и восстанавливая ощущение единой цепи в более широком EVM-окружении. (12)

2. Aave Labs представляет приложение для сбережений с высоким доходом, поддерживающее застрахованные депозиты и 12,000 банков.
Aave Labs запускает приложение для сбережений, предлагающее базовую ставку 5%, до 9% с активными бонусами и защиту депозитов с обеспечением страховки до $1M. Продукт соединяется с более чем 12,000 банками и дебетовыми картами для фиатного финансирования, поддерживая неограниченные переводы стейблкоинов, представляя доходность DeFi как более безопасную и удобную для потребителей альтернативу финтех-счетам для сбережений. Проценты накапливаются через переобеспеченные кредитные рынки Aave, где Aave Labs получает разницу между ставками пользователей и доходами базового протокола. Приложение дебютирует на iOS, в настоящее время открыта лист ожидания. (13)

3. Paxos запускает USDG0 для обеспечения регулируемой долларовой ликвидности между цепями
Paxos Labs представила USDG0, омничейн-расширение своего регулируемого стейблкоина USDG, позволяющее единому, полностью обеспеченному доллару перемещаться между Hyperliquid, Plume и Aptos с использованием стандарта OFT от LayerZero. Дизайн избегает обернутых активов, сохраняя при этом регулируемые защиты Paxos и доходность, ориентированную на казначейство. Каждая экосистема может встроить USDG0 в торговлю, кредитование или модульные DeFi-платформы, создавая единый ликвидный поток без традиционных мостов. Запуск расширяет Глобальную Долларовую Сеть, поскольку Paxos продолжает масштабировать регулируемую токенизацию, обработав более 180 миллиардов долларов с 2018 года. (14)

Ключевые венчурные сделки

1. 0xbow привлек $3.5M на Seed раунд на фоне растущего спроса на регулируемые приватные решения

0xbow привлек $3.5M на этапе Seed, который возглавил Starbloom Capital с поддержкой Coinbase Ventures, BOOST VC и других инвесторов для расширения Privacy Pools, соблюдающего протокола конфиденциальности, связанного с инициативой Kohaku Фонда Ethereum. Поддержанный предыдущими исследованиями Виталика Бутерина, система позволяет анонимизировать фонды, одновременно фильтруя плохих акторов. Финансирование поддерживает многократные активные расширения и кросс-чейн развертывание, укрепляя позицию 0xbow как инфраструктуры конфиденциальности, соответствующей регуляторным ожиданиям. (15)

2. Бывшая команда BlackRock привлекла 4,6 миллиона долларов для HelloTrade — мобильной инфраструктуры торговли активами в США
HelloTrade привлек 4,6 миллиона долларов, возглавляемых Dragonfly Capital с поддержкой Mirana Ventures и других инвесторов для своей платформы на базе блокчейна, обеспечивающей глобальный доступ к активам США. Основанная бывшими руководителями цифровых активов BlackRock, продукция нацелена на упрощение трансграничного участия в акциях и товарах через мобильный интерфейс. Финансирование поддерживает запуск продукта, инвестиции в безопасность и обучение пользователей, позиционируя HelloTrade для модернизации розичного доступа к традиционным рынкам через onchain-решения. (16)

3. Ledn получает стратегические инвестиции от Tether для масштабирования кредитования под залог BTC
Ledn получила стратегический раунд инвестиций от Tether для расширения своей платформы кредитования, обеспеченной биткойном, после того как выдала более 2,8 миллиарда долларов в виде займов и превысила 100 миллионов долларов в годовом доходе. Капитал поддерживает инфраструктуру хранения, рисков и ликвидации, поскольку централизованное кредитование с обеспечением в BTC растет среди розничных клиентов и учреждений. Позволяя заемщикам разблокировать ликвидность без продажи BTC, сделка нацелена на растущий спрос на недилютивный кредит и позиционирует Ledn как основную инфраструктуру для следующей волны финансовых услуг на основе биткойна. (17)

Метрики рынка Ventures

Количество сделок, закрытых на прошлой неделе, составило 20, из которых Data заключила 10 сделок, что составляет 50% от общего числа сделок. В то же время, Infra заключила 5 (25%), GameFi - 1 (5%), а DeFi - 4 (20%).

Еженедельное резюме сделок венчурного капитала, Источник: Крипторанк и Gate Ventures, по состоянию на 24 ноября 2025 года
Общая сумма раскрытого финансирования, собранного на прошлой неделе, составила 1,410 млн $, 35% (7/20) сделок на прошлой неделе не обнародовали собранную сумму. Наибольшее финансирование поступило из сектора инфраструктуры с 1,237 млн $. Наиболее финансируемые сделки: Kalshi 1,000 млн $, Kraken 200 млн $.

Еженедельный обзор сделок венчурного капитала, Источник: Крипторанк и Gate Ventures, по состоянию на 24 ноября 2025 года
Общий объем еженедельного сбора средств вырос до 1,410 млрд долларов за 3-ю неделю ноября 2025 года, что на 968% больше по сравнению с предыдущей неделей. Еженедельный сбор средств на предыдущей неделе увеличился на 279% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

О Gate Ventures

Gate Ventures, венчурный капитал Gate.com, сосредоточен на инвестициях в децентрализованную инфраструктуру, промежуточное программное обеспечение и приложения, которые изменят мир в эпоху Web 3.0. Сотрудничая с лидерами отрасли по всему миру, Gate Ventures помогает многообещающим командам и стартапам, обладающим идеями и возможностями, необходимыми для переопределения социальных и финансовых взаимодействий.
Сайт: https://www.gate.com/ventures

Содержащаяся здесь информация не являетсяпредложение, solicitation или рекомендация. Вы всегда должны обращаться за независимой профессиональной консультацией перед принятием каких-либо инвестиционных решений.Обратите внимание, что Gate Ventures может ограничить или запретить использование всех или части услуг из ограниченных местоположений. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с соответствующим пользовательским соглашением.

Ссылка:

1. S&P Global Weekly Ahead Economic Data, https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-17-november-2025.html
2. Решение ФРС в декабре, Polymarket, https://polymarket.com/event/fed-decision-in-december?tid=1763953866107
3. Индекс DXY, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
4. Доходность 10-летних облигаций США, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
5. Цена золота, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
6. Вливание ETF BTC & ETH, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
7. Индекс жадности и страха BTC, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
8. Исключение Micro Strategy из индекса, https://www.investing.com/news/analyst-ratings/microstrategy-stock-faces-index-exclusion-risk-jpmorgan-warns-93CH-4371553
9. Позиция кита Hyperliquid, https://hypurrscan.io/address/0x8d0e342e0524392d035fb37461c6f5813ff59244
10. Сжигание токенов WLFI, https://www.bitget.com/amp/news/detail/12560605074433
11. Разблокировка токена Hyperliquid, https://www.odaily.news/en/post/5207726
12. Фонд Ethereum представляет Interop Layer для решения проблем фрагментации и интероперабельности L2,https://www.theblock.co/post/379355/ethereum-foundation-interop-layer-l2-ecosystem-feel-like-one-chain
13. Aave Labs представляет приложение для высокодоходных сбережений с защищенными депозитами и поддержкой 12,000 банков,https://www.theblock.co/post/379080/aave-labs-high-yield-savings-app-insurance-backed-protection-deposits-1-million
14. Paxos запускает USDG0, чтобы обеспечить регулируемую долларовую ликвидность по всем цепочкам,https://cointelegraph.com/news/paxos-labs-announces-launch-of-new-stablecoin-usdgo
15. 0xbow привлек $3.5M на начальном этапе amid growing demand for regulated privacy rails, https://www.theblock.co/post/379395/0xbow-raises-3-5-million-seed-round-ethereum-foundation-backed-privacy-pools
16. Команда бывшего BlackRock привлекла 4,6 млн долларов для HelloTrade — мобильной платформы для торговли активами в США.https://fortune.com/2025/11/20/former-blackrock-employees-raise-4-6-million/
17. Ledn получает стратегические инвестиции от Tether для масштабирования кредитного займа с залогом в BTC,https://tether.io/news/tether-makes-strategic-investment-in-ledn-expanding-opportunities-in-bitcoin-backed-lending/

Спасибо за ваше внимание.