Глубокое исследование: Изучение проблем фрагментации ликвидности в эпоху Уровня 2

Gate Ventures

Введение

С тех пор как Ethereum перешел к модели расширения с акцентом на Уровень 2 и с ростом таких инструментов, как RaaS, быстро появилось множество публичных блокчейнов. Многие организации стремятся создать свои собственные цепи, чтобы представлять уникальные интересы и стремиться к более высоким оценкам. Однако proliferation этих блокчейнов создала проблему для экосистемы, которая не успевает за изменениями, что приводит к тому, что многие проекты видят падение цен сразу после их TGE (Событие Генерации Токенов).

Используя OP Stack, Coinbase запустила Base, свою сеть Уровня 2, в то время как Kraken выпустил Ink; OKX применил ZK-технологии для внедрения XLayer; Sony выпустила Soneium, а LINE представила Kaia. Сегодня финансовые и технические барьеры для создания блокчейна значительно снизились, и операционные расходы для цепочки на основе OP Stack сейчас составляют в среднем около 10 000 долларов в месяц.

Будущее, безусловно, станет эпохой сосуществования множественных цепей. Хотя эти Уровень 2 цепи могут использовать совместимость с EVM для взаимодействия, достижение консенсуса по созданию приложений на одной цепи остается сложной задачей, учитывая, что многие из этих цепей поддерживаются сущностями Web2 с обширными downstream-приложениями.

Разбивка TVL, источник: Defillama
Текущий многосетевой ландшафт привел к новой проблеме: ликвидности и фрагментации состояния. Поскольку многосетевая среда неизбежна, межсетевое взаимодействие стало ключевой областью для изучения и решения. Хотя существует множество решений для ликвидности, таких как абстракция цепочки (Particle Network, Socket, XION, INFINIT, Borsa), протоколы на основе намерений (Anoma, Khalani), очистка исполнения (Connext), родная кросс-цепочка (Cross) и ZK Sharding (=nil; Foundation), все они в основном направлены на решение одних и тех же основных проблем.

Стек абстракции цепочки, Источник: Frontier Research
Мы используем общепризнанную архитектуру Cake, чтобы представить основные компоненты абстракции между цепями сверху вниз:

Прикладной уровень

Это уровень, на котором пользователи взаимодействуют напрямую, и это самый абстрактный уровень среди ликвидностных решений, так как он полностью скрывает детали конвертации ликвидности. На уровне приложений пользователи взаимодействуют с интерфейсом, не обязательно понимая механизмы конвертации ликвидности, лежащие в основе.

Уровень разрешений

Расположенный ниже Уровня приложений, этот уровень позволяет пользователям подключать свои кошельки к dApp и запрашивать котировки для выполнения своих транзакционных намерений. Здесь «намерение» относится к желаемому конечному результату транзакции пользователя (т.е. выходу), а не к конкретному пути выполнения, который транзакция пройдет.

Управление ключами и Абстракция учетной записи Уровень 2

Из-за многоцепочной среды необходима система управления и абстракции для обработки уникальных структур учетных записей на разных цепочках. Например, объектно-ориентированная система учетных записей SUI полностью отличается от EVM. OneBalance является представительным проектом в этой области, устанавливающим надежную систему учетных записей, которая не требует кросс-цепочного консенсуса — только надежного обязательства между существующими системами учетных записей. Модель учетной записи NEAR использует генерацию многоцепочных кошельков для достижения абстракции в управлении кошельками, значительно улучшая пользовательский опыт и сокращая фрагментацию UX. Однако интеграция ликвидности в основном сосредоточена на существующих публичных цепочках.

Решатель Уровень 2

Этот уровень отвечает за получение и выполнение пользовательских намерений по транзакциям, при этом роли «Solver» конкурируют здесь, чтобы обеспечить улучшенный пользовательский опыт, включая более быстрое время транзакций и скорость выполнения. Проекты на основе намерений, такие как Anoma, используют этот уровень для создания решений, ориентированных на намерения. Производные от этих намерений, такие как компоненты Predicate, могут удовлетворять пользовательские намерения в рамках определенных правил.

Слой расчета

Это уровень промежуточного ПО, который использует уровень решения для выполнения намерений пользователей. Ключевые компоненты в решениях ликвидности и фрагментации состояния включают:

Оракул:Используется для получения информации о состоянии из других цепочек.
Мосты:Обеспечить кросс-цепную передачу информации и ликвидности.
Механизмы предварительного подтверждения:Сократите время подтверждения кросс-цепочки.
Доступность данных (DA):Обеспечивает доступность данных.
Кроме того, такие факторы, как ликвидность между цепями, финализация и механизмы доказательства Уровня 2, учитываются для обеспечения эффективной работы всей мультицепной системы.

Решение

В настоящее время на рынке существует несколько решений, направленных на устранение фрагментации ликвидности. После изучения множества подходов мы выделили следующие основные методы:

1. Решение, сосредоточенное на RaaS (Rollup-as-a-Service)
Аналогично решению Rollup от OP Stack, этот подход добавляет специальные общие секвенсоры и кросс-чейн мосты, чтобы помочь Rollup, построенным на OP Stack, делиться ликвидностью и состоянием. Этот метод стремится решить проблемы фрагментации ликвидности и состояния на более высоком уровне. Более специализированным аспектом данного подхода является проектирование автономных общих секвенсоров, хотя это в основном подходит для решений уровня 2 и не имеет универсальной применимости. Примеры включают Astria, Espresso и Flashbots.

Абстракция цепи, источник: NEAR
2. Подход, ориентированный на учетную запись
Подобно NEAR, этот метод создает кросс-цепочный кошелек, позволяя транзакциям подписываться и выполняться через несколько блокчейн-протоколов с использованием технологии, называемой «цепные подписи». Основным компонентом является сеть MPC (Многосторонние вычисления), которая подписывает многоцепочные транзакции от имени пользователей. Хотя это решение значительно снижает фрагментацию UX, оно требует сложных бэкенд-реализаций для разработчиков и не решает фундаментально проблемы ликвидности и фрагментации состояния.

3. Офлайн сеть намерений, ориентированная на сеть
Это "Сеть Решателей", упомянутая в нашей диаграмме архитектуры Cake во введении. Здесь пользователи отправляют свои намерения транзакций в Сеть Решателей, где Решатели конкурируют за предоставление лучших котировок, оптимизируя время и стоимость завершения транзакций. Эти Решатели могут включать ИИ-агентов, CEX, маркет-мейкеров или даже интегрированные протоколы, такие как Liquorice. Проекты в этой области включают Anoma, Khalani, Enso, Aori и Valantis. Хотя решения на основе намерений теоретически поддерживают сложные кросс-цепные операции, они требуют значительной ликвидности внутри Сети Решателей для эффективного выполнения. Кроме того, в случаях офф-цепных нужд, Решатели могут представлять риски мошенничества; введение доказательств мошенничества или аналогичных механизмов усложнит реализацию и повысит операционные требования для работы Решателей.
4. Подход, ориентированный на ликвидность сети на блокчейне
Этот метод специально нацелен на оптимизацию ликвидности между цепями, не затрагивая более широкую проблему фрагментации состояния между цепями. Основным компонентом является создание слоя ликвидности, на котором могут быть построены приложения для совместного использования ликвидности между цепями. Примеры включают Raye Network, INFINIT, Everclear и Elixir.

5. Приложенческий подход
Этот тип приложения интегрирует крупных маркетмейкеров или сторонние приложения для создания решений с высокой ликвидностью, таких как Liquorice, Socket, Radiant Capital, 1inch и Hedgemony. Однако этим проектам необходимо управлять сложными кроссчейновыми процессами, что требует высокого уровня экспертизы от разработчиков, делая их уязвимыми к рискам безопасности, таким как инциденты с хакерскими атаками.

Решение проблем с ликвидностью является критически важной задачей, поскольку ликвидность зачастую движет всем в финансовом мире. Потенциал создания единой платформы ликвидности, особенно такой, которая консолидирует фрагментированную ликвидность на всех цепочках, имеет огромные перспективы, и мы изучили различные решения, направленные на решение этой проблемы.

В рамках, которые мы обсудили выше, на основе структуры Cake, Уровень расчета представляет собой решения на самом атомарном уровне. Этот уровень включает в себя основные компоненты, такие как механизмы межсетевого взаимодействия, оракулы и схемы предподтверждения. На основе этих атомарных решений возникают более абстрактные уровни, включая Уровень решателя, Уровень разрешений и Приложенческий уровень. Каждое направление решения, которое мы описали, соответствует этим уровням, образуя отношение вверх-вниз. Однако эти решения по-прежнему не атомарны, и сложность фрагментации ликвидности привела к ряду производных проблем, что побудило множество решений по интероперабельности, которые в конечном итоге все еще зависят от этих основных компонентов.
Далее мы рассмотрим несколько типичных проектов, сосредоточенных вокруг концепции абстракции цепочки, чтобы изучить, как каждый из них решает проблему фрагментации ликвидности с уникальной точки зрения.

ИНФИНИТ

Структура INFINIT, источник: Infinit
INFINIT создала сервис RaaS в секторе DeFi, который может предоставить компоненты, необходимые для прямого строительства протоколов DeFi, такие как Оракул, Тип пула, IRM, Актив и т.д. Он также может предложить готовые компоненты, такие как Торговля с кредитным плечом и Стратегия доходности. Это эквивалентно другим конечным точкам построения приложений, но в конечном итоге размещает ликвидность на ликвидностном уровне Infinit. Однако его основные рабочие принципы еще не были раскрыты. В настоящее время INFINIT обеспечила $6 миллионов в виде посевного финансирования от Robot Ventures, Electric Capital и Maelstrom Capital.

Khalani Network

Структура сети Khalani, источник: Сеть Khalani

Khalani построила три основных компонента: Уровень совместимости намерений, Валидность и Универсальный уровень расчета. Внешние приложения или уровни намерений могут публиковать намерения в Khalani, затем Уровень совместимости намерений Khalani может преобразовать внешние намерения в формат, распознаваемый протоколом Solver, используя стандартизированный формат, называемый языком Валидности. Узлы Khalani отвечают за отправку окончательных результатов в Универсальный уровень расчета через кросс-цепные мосты и технологии быстрого расчета. Этот проект все еще находится на стадии строительства, подробности дальнейшей работы пока не раскрыты. В августе он получил 2,2 миллиона долларов в виде начального финансирования от Ethereal Ventures, Nascent, Maelstrom Capital и др.

Ликвидность

Структура Лакрицы, источник: Лакрица
Liquorice — это децентрализованное приложение, которое позволяет проводить аукционы для определения цен и односторонние ликвидные пулы. Основная миссия Liquorice — предоставить эффективные инструменты управления запасами для профессиональных торговых компаний и легко соединяться с основными протоколами DeFi, такими как 1inch и UniswapX, при осуществлении сделок с намерением. Между тем, Liquorice создала кредитные рынки для своих операций по заимствованию и кредитованию. Это приложение больше сосредоточено на самой сделке. Оно все еще находится на стадии разработки, объявив в июле, что привлекло 1,2 миллиона долларов в рамках предварительного финансирования, возглавляемого Greenfield Capital.

Xion

Xion является обновлением от бренда Burnt. Ранее Burnt сосредоточился на потребительских приложениях, но команда позже обнаружила значительные проблемы с фрагментацией в on-chain взаимодействиях. Поэтому они создали Xion, чтобы решить эту проблему. Xion построен на протоколе консенсуса Comet BFT и использует кросс-цепочную связь на основе Cosmos IBC, что делает его более родным и безопасным, чем другие кросс-цепочные мосты. Он прошел четыре раунда финансирования с инвесторами, включая Animoca, Multicoin, Alliance DAO, Mechanism и других.

=nil; Фонд

Фонд =nil; является разработчиком рынка вычислительной мощности ZK для Ethereum, ZK сопроцессора и Уровня 2, с командой, обладающей глубоким опытом в технологии ZK. Они предложили решение zkSharding, которое использует технологию ZK для горизонтального масштабирования основной сети Ethereum путем выполнения параллельных транзакций обработки шардов и генерации ZKP. Основной шард проверяет данные, взаимодействует с Ethereum и синхронизирует состояние сети среди всех валидаторов. Он также управляет распределением валидаторов и аккаунтов в рамках шардов исполнения. Консенсусный протокол, используемый валидационным комитетом, - это Hotstuff, который распространен в недавних проектах параллельного исполнения. =nil; L2 встроил межшардовую коммуникацию в свой протокол с самого начала. Межшардовые сообщения проверяются как транзакции комитетом валидаторов каждого шарда.

Основная идея состоит в том, чтобы построить встроенную в IBC архитектуру межшардового общения через шардированную архитектуру Уровня 2 для решения проблем ликвидности и дисперсии состояния. Однако его основная идея не имеет смысла, потому что решение проблемы дисперсии ликвидности касается многосетевых проблем, в то время как он строит единственный Уровень 2. Это означает, что для решения этой проблемы все цепочки должны стать шардом ZK-шардирования, что трудно достичь.

ERC-7683

ERC-7683, источник: Across
Ethereum также работает над решением проблемы ликвидности между цепями. В настоящее время Arbitrum, OP и Uniswap первыми публично поддерживают стандарт ERC7683, который использует основанный на намерениях подход к кросс-цепочкам. Его основной целью является установление универсального стандарта для кросс-цепочных операций между Уровнем 2 и сайдчейнами, стандартизируя интерфейсы заказа и расчетов для достижения бесшовного выполнения кросс-цепочных операций. Основная суть заключается в том, что Заполнитель также можно рассматривать как Решатель в абстракции цепей, действуя как прокси-плательщик. Это предложение было разработано совместно Uniswap и Across и в настоящее время находится на рассмотрении Рабочей группы Cake.

OP Stack

OP Stack, ERC-7683 и zkSharding — это внутренние решения Ethereum для решения проблемы фрагментации ликвидности между Уровнями 2. Они решают эту проблему на архитектурном, консенсусном и прикладном уровнях соответственно. OP Stack решает проблемы передачи информации и децентрализации Sequencer, разрабатывая комплексное решение для нескольких Уровней 2, которое автоматически развертывает кросс-чейн контракты при использовании архитектуры OP Stack. Также присутствует Надзор, который может оспаривать и предотвращать ложную передачу кросс-чейн информации. В настоящее время Coinbase, Uniswap, Kraken и др. используют архитектуру OP Stack.

Типичный пример - Unichain. Unichain в основном решает проблему фрагментации ликвидности между цепями через интеграцию с сетью Superchain. Эта настройка облегчает бесшовное перемещение ликвидности, предоставляя:

• Мост на основе намерений между цепями: этот мост поддерживает быстрые и надежные межблокчейнные переводы ликвидности, позволяя пользователям устанавливать намерения, которые помогают системе автоматически выбирать лучший путь для перемещения ликвидности. Этот подход абстрагирует сложность для пользователей, делая кросс-цепочные транзакции более плавными и быстрыми.
• Unichain Verification Network (UVN): Эта децентрализованная сеть операторов узлов проверяет кросс-чейн транзакции, обеспечивая более быструю экономическую окончательность, что имеет решающее значение для обеспечения эффективного расчета кросс-чейн транзакций, тем самым минимизируя риски фрагментации ликвидности из-за задержек в расчетах.
• Флэшблоки и Проверяемое Конструирование Блоков: Используя флэшблоки, Unichain значительно сокращает время блока, повышая эффективность для провайдеров ликвидности и достигая более синхронизированных кросс-чейн рынков. Флэшблоки помогают обеспечить, чтобы ликвидность оставалась доступной, снижая негативные воздействия, вызванные задержками подтверждения блока, которые могут привести к фрагментации ликвидности.

Заключение

В заключение, решение проблем ликвидности между цепями является обширной областью с множеством подходов. Например, в экосистеме Уровня 2 решения варьируются от встроенного кросс-цепного обмена сообщениями Ethereum, такого как ERC-7683, до OP Stack на Optimism, который делит секвенсоры для облегчения ликвидности. За пределами Уровня 2 блокчейны Уровня 1 также сталкиваются с проблемами фрагментированной ликвидности, состояния и пользовательского опыта. Решения здесь охватывают подходы, сосредоточенные на приложениях, ориентированные на ликвидность, оффчейн-сети Solver и решения, ориентированные на учетные записи, такие как NEAR, которые также полагаются на роли Solver вне цепи.

Кросс-чейновая ликвидность, состояние и фрагментация UX представляют собой основные проблемы для всей блокчейн-индустрии. Более высокий уровень абстракции, аналогичный абстракции цепей, является многообещающим подходом для решения этих проблем в целом. Это будет настоящими Вратами в Web3, устраняющими фрагментацию UX, одновременно бесшовно консолидируя ликвидность и состояние, невидимые для пользователя. Методы интеграции варьируются, включая оффчейн-сети Решателей или атомные кросс-чейновые мосты, каждый из которых имеет достоинства, которые стоит изучить.

В конечном итоге многоцепочечное будущее неизбежно, и решение проблемы фрагментации ликвидности является важным шагом для индустрии. Потенциал создания единого слоя ликвидности для всех цепочек представляет собой огромную возможность для роста, возможно, прокладывая путь для эквивалента Google в Web3.

О Gate Ventures

Gate Ventures, венчурное подразделение Gate, сосредоточено на инвестициях в децентрализованную инфраструктуру, промежуточное ПО и приложения, которые изменят мир в эпоху Web 3.0. Сотрудничая с лидерами отрасли по всему миру, Gate Ventures поддерживает многообещающие команды и стартапы, обладающие идеями и возможностями, необходимыми для переопределения социальных и финансовых взаимодействий.

Вебсайт: https://www.gate.com/ventures

Спасибо за ваше внимание.