Os mercados químicos globais de 27 de abril a 2 de maio mostram que a geopolítica ainda supera a história do excesso de oferta de ciclo longo.

📌 O mercado químico não viu choques recentes na semana passada, mas as tensões no Oriente Médio e o risco de interrupção ao redor do Estreito de Hormuz continuaram sendo o principal fator impulsionador.
O petróleo Brent permanecendo próximo de $108–110/bbl manteve os custos de matérias-primas, logística e matérias-primas mais altos, com a pressão se espalhando dos petroquímicos para os fertilizantes.
💡 O ponto principal é que a força dos preços não está mais limitada ao petróleo e gás.
As margens de etileno à base de etano nos EUA saltaram de cerca de 7 para 23 centavos/lb, a ureia e a amónia permaneceram firmes, o enxofre do Qatar subiu para um nível alto próximo de $740/t FOB, enquanto o ACP de MEG de maio recuou para $810/t CFR Ásia, à medida que o fornecimento do Oriente Médio se estreitou.
🔎 A divergência regional está ficando mais clara.
Os EUA beneficiam-se de matérias-primas mais baratas e menor exposição ao nafta do Oriente Médio, dando a produtores como LyondellBasell, Dow e players da Costa do Golfo mais espaço para melhorar as margens.
A Ásia e a Europa, por outro lado, enfrentam uma dupla pressão de custos elevados de energia, fornecimento mais apertado e demanda downstream ainda fraca.
⚠️ Os aumentos de preços da BASF, Dow, Eastman e Sun Chemical, que entram em vigor no início de maio, mostram que os custos mais altos estão sendo repassados aos setores de uso final.
Isso importa para espumas de PU, revestimentos, automotivo, eletrônicos, poliéster, têxteis e embalagens, pois metanol, MDI/TDI, PC, PET e MEG estão sendo puxados para um novo ciclo de volatilidade.
⏱️ A Sudeste Asiático precisa de atenção mais próxima no curto prazo.
A escassez de MEG pode afetar diretamente as cadeias de poliéster e têxtil na Indonésia, Vietnã, Tailândia e Índia, enquanto a escassez de enxofre aumenta a pressão na cadeia de fornecimento de níquel da Indonésia.
Se isso persistir, os compradores regionais podem priorizar contratos de longo prazo em vez de exposição ao spot.
✅ Ainda assim, a imagem não é totalmente otimista.
A supercapacidade da China, especialmente em olefinas, polímeros e alguns segmentos de commodities, permanece um risco estrutural.
Se as tensões em Hormuz diminuírem e o fornecimento se normalizar rapidamente, o prêmio geopolítico pode desaparecer e as margens podem retornar aos seus antigos pontos de pressão.
📊 A perspectiva de maio a segundo trimestre ainda aponta para preços elevados e voláteis em fertilizantes, enxofre, MEG, metanol e petroquímicos.
Os EUA podem manter uma vantagem de curto prazo, enquanto Ásia e Europa enfrentam custos de insumos menos previsíveis.
A semana passada, portanto, não foi apenas sobre preços mais altos, mas sobre uma reprecificação mais ampla do risco na cadeia de suprimentos química global.
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