Recentemente, tenho visto muitas pessoas discutindo sobre cães de terra, e sinto que a compreensão geral sobre esse assunto ainda é bastante superficial. Minha observação pessoal é que, na verdade, as categorias de cães de terra, cães de ouro e projetos convencionais não possuem limites absolutos; elas podem se transformar umas nas outras. Um cão de terra bem feito pode evoluir para um cão de ouro, e um cão de ouro mal feito, por sua vez, pode ser até inferior a um cão de terra.

Primeiro, vamos falar sobre o que é um cão de terra. A característica central de um cão de terra é a capacidade de explodir em um curto período, com uma valorização potencialmente exagerada. Mas há alguns pré-requisitos importantes a serem considerados: se você entrou no projeto cedo o suficiente, se os dados após a valorização são reais, se o pool de liquidez é suficiente para você sair com segurança. Todos esses fatores são cruciais.

Os cães de terra geralmente se dividem em dois tipos. Um é o contrato do tipo Pi Xiu, ou seja, apenas entra e não sai, uma vez investido, não é possível vender. Esse tipo existe tanto no mercado doméstico quanto no internacional, e geralmente é operado pelo mesmo grupo de pessoas, apenas com uma aparência diferente, repetindo a mesma estratégia. Existe também uma versão evoluída do Pi Xiu, que copia o nome de um cão de terra popular, além de Twitter e Telegram, mas troca o endereço do contrato, apenas para atrair investidores a entrarem. Esse tipo basicamente não tem salvação.

Outro tipo é o de liderança comunitária, ou seja, o que as pessoas chamam de meme coin. Para criar um cão de terra desse tipo, é necessário atender a alguns critérios-chave. Primeiro, os grandes detentores precisam verificar suas posições, a atração de novos investidores deve ser incentivada por airdrops, o staking deve oferecer dividendos, e talvez até haja mecanismos de deflação. A lógica central é garantir que os principais detentores de tokens não vacilem, enquanto os pequenos investidores não possam criar ondas de venda. Sem uma grande pressão de venda, o preço do token pode subir rapidamente. O primeiro exemplo que vi foi o YFI, e embora muitos pensem que seu sucesso se deve à sua tecnologia avançada, na verdade, a força da comunidade foi o verdadeiro motor.

Outro ponto muito importante é o momento de entrada. Entrar cedo ou tarde faz uma diferença enorme no custo das participações. Além disso, se você consegue se conectar com os desenvolvedores do projeto e ouvir seus planos de desenvolvimento, isso também revela se eles têm visão de longo prazo. Fazer perguntas durante uma AMA é uma boa oportunidade. Se eles não responderem às suas perguntas, é melhor sair.

O ponto mais central, e que muitas pessoas tendem a negligenciar, é se você possui recursos ou conexões com os desenvolvedores do projeto. Em outras palavras, trata-se de uma questão de assimetria de informação. Ter grandes fundos não adianta se você não conhece os desenvolvedores, não consegue entender seus próximos passos, e só entra por causa de uma mensagem atrativa, apostando tudo, esperando ser vítima de um golpe. Todos os seus dados são transparentes para os desenvolvedores; eles não precisam te dar permissões. Então, por que você conseguiria ganhar dez ou cem vezes mais?

Tenho pessoas ao meu redor que realmente lucraram bastante com cães de terra, mas, ao pensar bem, isso muitas vezes depende de sorte. Para um projeto de cão de terra ter sucesso, sempre há um grupo que trabalha continuamente na operação e na divulgação. Uma comunidade forte é resultado do esforço coletivo. Talvez seu amigo tenha comprado e não mexido, não contou a ninguém, e quando o projeto decolou, ele colheu os lucros. Essa sorte nem todos têm. Com o passar do tempo, esse tipo de sorte acaba sendo planejada e controlada.

Quanto ao cão de ouro, não há muito o que dizer. Um bom cão de terra que evolui pode se transformar em um cão de ouro. Mas, na verdade, o cão de ouro também não tem muito significado: sem tecnologia, sem visão, sem roteiro, muitas vezes nem mesmo uma visão clara ou um roteiro de desenvolvimento. O potencial de valorização é limitado, enquanto a queda pode ser ilimitada.

Quanto aos projetos convencionais, rodadas de investimento anjo, seed, private, public, e anúncios de captação de recursos, muitas vezes com nomes de peso, basta apenas observar. Essas informações públicas geralmente são fruto de várias rodadas internas de digestão antes de serem divulgadas, e no fundo, servem para fazer os investidores iniciais lucrarem dezenas, centenas de vezes. Se eles já lucraram milhares de vezes na rodada de anjo ou seed, por que você deveria lucrar?

Esses projetos gostam de contar histórias, dizendo que têm tecnologia, que vão fazer aplicações práticas, que têm novos conceitos. Mas, na verdade, essas coisas realmente importam? O Bitcoin existe há tanto tempo, ainda assim as transferências continuam lentas, há alguma tecnologia revolucionária? Por que as pessoas insistem em buscar uma relação de causa e efeito entre aplicações práticas e o preço do token? Quando você investe em imóveis, se preocupa com o feng shui? A única coisa que importa é quanto você pode ganhar. Quando você investe em ações, é para apoiar a empresa listada? Então, pare de investir.

Portanto, se você não tem canais ou recursos, não vale a pena se envolver com projetos convencionais. Não tem muito sentido. A menos que você esteja na segunda linha, assumindo posições de compra, pois o tempo vai provar que a maioria acaba perdendo tudo e saindo. Essa lógica fundamental pode ser refletida por você mesmo.