Há algo fascinante a acontecer no espaço dos semicondutores neste momento que a maioria das pessoas provavelmente está a ignorar. A Micron Technology tornou-se silenciosamente numa das ações de tecnologia mais faladas, e honestamente, as razões são bastante convincentes assim que se investiga o que realmente está a impulsionar os números.

O boom da IA não está a abrandar—está a acelerar. Os centros de dados, GPUs, aceleradores, toda essa infraestrutura necessita de memória. Muita memória. E a Micron está exatamente no meio da cadeia de abastecimento, fornecendo HBM (memória de alta largura de banda) e DDR5 que literalmente todos os principais fabricantes de chips de IA precisam. Estamos a falar da Nvidia, AMD, Google—todos requerem quantidades massivas destas, e ainda é o tipo de memória mais restrito globalmente. Isto não é uma subida temporária, também. A procura é estrutural.

Aqui é que fica interessante. A ação triplicou no ano passado e já subiu mais de 40% em 2026, mas a avaliação não ficou loucamente cara como se poderia esperar. MU está a negociar a 12 vezes os lucros futuros, enquanto outras ações de tecnologia de alto crescimento têm múltiplos muito mais elevados. Comparando com concorrentes como Western Digital a 31 vezes ou SanDisk a 23 vezes—a Micron parece barata. Mesmo em comparação com o mercado mais amplo, está a negociar com desconto.

A história dos lucros é selvagem. A Wall Street projeta um aumento de 300% no EPS para o ano fiscal de 2026, para $33,22 por ação, e depois mais 35% em 2027. E veja só—essas estimativas continuam a ser revistas para cima. Nos últimos 60 dias, as previsões de EPS para FY26 e FY27 aumentaram 78% e 91%, respetivamente. Ano a ano, estamos a falar de revisões para cima de 207% e 490%. Isso não é normal.

Os números do ano fiscal de 2025 já mostraram vendas recorde de $37,38 bilhões, com lucros perto de $8,29 por ação. O portefólio de memórias—HBM, DRAM para servidores, DDR5—está a ver uma procura explosiva, pois é o padrão de memória mais recente e rápido para sistemas modernos. As dinâmicas de oferta e procura estão extremamente favoráveis neste momento.

O que realmente chamou a minha atenção é que esta ação de tecnologia entrou na lista Zacks Rank #1 (Compra Forte) em agosto de 2025 e manteve essa posição. Desde então, foi uma subida de 865%. Mesmo após uma correção do máximo histórico de $455, os analistas argumentam que ainda há espaço para subir, porque os lucros estão a crescer mais rápido do que o preço da ação. As revisões positivas de EPS continuam a chegar.

Portanto, sim, a Micron parece uma ação de tecnologia que vale a pena acompanhar se estiveres interessado em exposição a semicondutores e infraestruturas de IA. A avaliação não está exagerada, a procura é real e estrutural, e a aceleração dos lucros está apenas a começar.