Então, deparei-me com algo interessante nos últimos documentos da SEC. A Metavasi Capital LP acabou de investir mais de 11 milhões de dólares na ação da TTM Technologies no quarto trimestre, adquirindo 171.202 ações. Isso é um movimento bastante audacioso para um fundo focado em ações de crescimento.

O que chamou minha atenção é que isso se tornou imediatamente a oitava maior posição deles, representando cerca de 4,81% do total de ativos sob gestão. Quando um fundo faz esse tipo de compromisso com uma nova participação, geralmente indica que eles estão vendo algo que vale a pena apostar.

Deixe-me explicar o que realmente está acontecendo com a TTM aqui. A empresa fabrica placas de circuito impresso e componentes de RF, o que, honestamente, tornou-se incrivelmente relevante dado o boom da IA. Eles estão fornecendo centros de dados que estão basicamente imprimindo dinheiro neste momento. Os números do quarto trimestre mostraram um aumento de 19% nas vendas em relação ao ano anterior, atingindo 774,3 milhões de dólares, e o lucro líquido explodiu para 50,7 milhões de dólares em comparação com apenas 5,2 milhões no ano anterior. Isso não é um erro de digitação.

A ação refletiu esse momentum de forma forte. A TTM atingiu 111 dólares em fevereiro, e tem oscilado em torno desse nível. Quando a Metavasi fez seu movimento, as ações estavam sendo negociadas a 90,91 dólares, já com um aumento de 249% no último ano. A empresa está com uma capitalização de mercado de 9,62 bilhões de dólares e uma receita de 2,91 bilhões de dólares.

Aqui é que fica interessante, no entanto. Com um índice P/E em torno de 64, a TTM está precificada para expectativas de crescimento bastante agressivas. A Metavasi estava certa quanto à direção, mas avaliações nesses níveis deixam uma margem limitada para erro. As outras principais posições do fundo incluem ações da SPHR, BLND e APP, então eles claramente estão buscando crescimento em todos os setores.

A verdadeira questão não é se a TTM é uma boa empresa — os fundamentos são sólidos e a demanda pelo desenvolvimento de infraestrutura de IA é genuína. É se ainda há espaço para crescimento nessas avaliações. A Metavasi Capital claramente achou que sim no quarto trimestre, e o desempenho da ação desde então sugere que eles não estavam errados. Mas, se você está pensando em entrar agora, saiba que está comprando em um ponto onde muitas boas notícias já estão precificadas. O próximo avanço depende de eles continuarem a surpreender com resultados positivos, o que é possível, mas não garantido.