Acabei de pesquisar o que a Wall Street tem estado a promover recentemente, e há duas jogadas de fintech que os analistas acham que podem disparar completamente no próximo ano ou mais. Estamos a falar de um potencial de subida de 65% e 195% aqui.

Primeiro é a Block. Sim, a antiga Square. Esta empresa teve uma viagem louca - no seu pico, subiu cerca de 1.500%, depois foi completamente esmagada e agora está cerca de 80% abaixo dos máximos. Oscilações selvagens, certo? O problema é que está a ser negociada a um preço muito barato agora - 1,7x as vendas, 19x os lucros futuros. Mas aqui está o truque: o mercado deixou de acreditar nelas por uma razão. Eles ficaram inchados, perderam o foco, e a rentabilidade era uma confusão.

Dito isto, algo mudou recentemente. Acabaram de anunciar que vão reduzir a força de trabalho de 10.000 para 6.000 - uma reestruturação massiva. Os números do quarto trimestre mostraram vendas em alta, margens a melhorar, e estão a adicionar IA aos seus sistemas para ficarem mais eficientes. Portanto, está a formar-se uma narrativa de recuperação. O risco, no entanto? Ainda dependem do Bitcoin, que tem sido volátil, e há preocupações legítimas de que a IA possa tornar as suas soluções de software redundantes. Além disso, têm tentado resolver as coisas há anos sem muito sucesso.

Depois há a Pagaya. Esta é a verdadeira história de IA. Eles construíram uma plataforma sofisticada que avalia a solvabilidade de crédito e vende pacotes de empréstimos a investidores institucionais. A receita subiu 20% ano após ano no último trimestre, e eles realmente superaram as projeções de lucros - 34 milhões de dólares de lucro líquido contra 25 milhões de dólares esperados.

O que é louco é a avaliação. Negociam a 0,8x as vendas e 3,8x o P/E futuro - isso é absurdamente barato. Acabaram de garantir 800 milhões de dólares em financiamento novo para empréstimos, o que é enorme para escalar sem problemas. Têm parcerias com grandes nomes como U.S. Bancorp e Visa, com mais de 150 apoiantes de financiamento no total.

Agora, a razão pela qual as ações caíram após os lucros é que o negócio de aluguer de habitações unifamiliares está a ter dificuldades. Esse segmento está a arrastar os números para baixo. Mas aqui está o ponto - se eliminarmos o impacto do SFR, o volume da sua rede de empréstimos principal cresceu 34% ano após ano. As previsões para 2026 foram decepcionantes, apenas projetando 15% de crescimento de receita, o que assustou as pessoas.

Todos os 10 analistas que cobrem a Pagaya consideram-na uma compra, com objetivos de preço 80% mais altos do que o preço atual. Isso é bastante unânime.

Portanto, sim, ambas as empresas estão a ver a Wall Street a disparar com otimismo em relação a estas potenciais soluções para os seus respetivos problemas. A Block é a jogada de recuperação mais arriscada, a Pagaya é a oportunidade de crescimento mais barata. Tempos interessantes no fintech neste momento.