Ações americanas atingem recorde histórico: a recuperação mais rápida de sempre impulsionada por dois fatores

Em meados de abril de 2026, as ações americanas protagonizaram uma reversão dramática em forma de V. No dia 15 de abril, o índice S&P 500 fechou pela primeira vez na história acima do marco de 7000 pontos, a 7022,95 pontos, enquanto o índice Nasdaq Composite também fechou acima de 24000 pontos pela primeira vez, a 24016,02 pontos, registando uma subida contínua de 11 sessões. Até 17 de abril, o índice S&P 500 continuou a atingir um novo máximo intradiário de 7048,79 pontos, enquanto o Nasdaq registou 12 sessões consecutivas de subida. Nesta fase de alta, o Nasdaq levou apenas 11 dias de negociação para passar da zona de "sobrevenda" para a de "sobrecompra", estabelecendo o recorde de reversão mais rápida desde os anos 80 do século passado.

Este ciclo de mercado foi impulsionado por uma combinação de alívio nas tensões geopolíticas e pela resiliência dos lucros corporativos. No final de março, o conflito entre os EUA e o Irã levou a uma escalada nos preços do petróleo, gerando preocupações semelhantes à estagflação dos anos 70, com o S&P 500 a cair mais de 9% em relação ao pico. No entanto, à medida que os EUA e o Irã se aproximaram de um acordo de cessar-fogo, o estratega-chefe da Interactive Brokers afirmou que "o mercado basicamente está a usar o preço para expressar uma opinião — a guerra no Golfo Pérsico está quase a acabar". Paralelamente, a temporada de resultados sólidos também impulsionou o mercado, com o setor tecnológico a prever um crescimento de lucros de cerca de 24,8% no primeiro trimestre de 2026, e o negócio de negociação de ações do Bank of America a registrar o seu lucro trimestral mais alto em quase vinte anos. Os gigantes tecnológicos tiveram um desempenho destacado, com a Tesla a subir mais de 7%, a Microsoft a mais de 4% e a Apple a quase 3%.

No entanto, a aceleração do mercado também trouxe sinais de risco que não podem ser ignorados. O índice de preço-lucro (P/E) prospectivo do S&P 500 atingiu 22 vezes, aproximando-se do recorde máximo de 24 vezes durante a bolha da internet em 2000, e as dez maiores ações representam 41% do valor de mercado, uma combinação de "valorização elevada + concentração extrema" que se assemelha às características das crises de 1929 e 2000. Além disso, as negociações geopolíticas continuam incertas, com o estreito de Hormuz ainda praticamente bloqueado para o transporte de petróleo, e a pressão inflacionária nos EUA ainda não foi realmente aliviada. O Goldman Sachs mantém uma previsão otimista de que o índice S&P 500 atingirá 7600 pontos até ao final do ano, mas também destaca que, num contexto de avaliações já elevadas, se os lucros não corresponderem às expectativas, o risco de queda do mercado será significativamente ampliado.#美股创下历史新高