Acabei de mergulhar no setor de energia e há algo que vale a pena prestar atenção neste momento. Com centros de dados de IA a consumir quantidades massivas de eletricidade e tensões geopolíticas a remodelar cadeias de abastecimento, o futuro das ações de energia parece bastante interessante.

Deixe-me explicar o que estou a ver. Primeiro, temos os players tradicionais como a Chevron, que basicamente estão a imprimir dinheiro. A empresa tem sido disciplinada em devolver capital—11,8 mil milhões em dividendos e 16,1 mil milhões em recompra de ações só no último ano. Além disso, estão a oferecer um rendimento de 4,6% com 38 anos consecutivos de aumentos de dividendos. Esse é o tipo de estabilidade de rendimento que os investidores procuram, especialmente quando os preços do petróleo ficam voláteis.

Depois há o ângulo da infraestrutura. A Enterprise Products Partners opera esta vasta rede de oleodutos e instalações de armazenamento. O que é inteligente neles é o modelo baseado em contratos que os protege de oscilações selvagens das commodities. Estão a oferecer mais de 6,9% de rendimento com um histórico sólido de crescimento de distribuição. É o tipo de investimento entediante, mas fiável, que constrói riqueza de forma discreta.

Agora, aqui é que fica interessante—a energia nuclear está a fazer um retorno. A Cameco é basicamente a aposta pura na procura por urânio. Contratos de longo prazo com utilidades, ativos de alta qualidade, e aqui está o ponto: restrições de fornecimento geopolítico da Rússia e do Cazaquistão estão a apertar o mercado. Eles têm acordos para fornecer 28 milhões de libras por ano até 2029, e com os preços à vista a subir, as margens estão a expandir-se.

A Constellation Energy é outra história nuclear, mas com um ângulo diferente. São o maior produtor de eletricidade sem carbono nos EUA, e gigantes tecnológicos estão literalmente a fazer fila para a sua energia. A Microsoft assinou um acordo, a Meta acabou de comprometer-se a comprar 1,1 gigawatts da sua instalação em Illinois. Quando empresas de triliões de dólares começam a apostar na sua eletricidade, isso é um sinal que vale a pena notar.

Por fim, há a NuScale Power—esta é mais especulativa, mas pode ser transformadora. Pequenos reatores modulares (SMRs) podem mudar o jogo se conseguirem executar. Têm duas aprovações de design da Comissão Reguladora Nuclear e um projeto na Roménia com lançamento previsto para 2029. Sim, há riscos de execução e preocupações com o consumo de caixa, mas se esta tecnologia escalar, o potencial de retorno pode ser enorme.

O quadro macro é claro: a procura de energia por parte da IA e centros de dados está a remodelar tudo. O futuro das ações de energia não se resume apenas ao petróleo—é sobre nuclear, infraestrutura e empresas posicionadas para a próxima década de procura por eletricidade. Quer procure rendimento estável ou potencial de crescimento, este setor tem opções.